钢铁行业：选股思路仍基于三条主线 关注5股

继续看好钢铁股的相对优势(股价与估值双低、中期逻辑、受益政策方向)，选股思路仍基于三条主线：基本面、改革/转型/题材、子版块。基本面周期复苏的逻辑可再次关注，但行业层面催化剂仍需等待。个股短期仍首选武钢、常宝、八一等，其次提示关注酒钢、大冶、方大等，周期若反弹重点关注高弹性标的华菱、新钢、三钢 ……

汽车行业：并购重组山雨欲来风满楼 关注6股

我们认为，汽车行业具有板块性投资机会。一旦并购预期打开，我们估计投资将围绕但不限于五条主线展开：1、一汽系和东风系的A 股公司(富奥股份、一汽轿车、一汽夏利、一汽富维、启明信息、东风汽车、东风科技)2、其他具有被整合预期的公司(我们推荐福田汽车、江淮汽车、中国重汽、上柴股份，关注安凯客车)；3、低PE/PB 估值的整车或零部件板块(我们推荐长城汽车、上汽集团、华域汽车、福田汽车、长安汽车……

农林牧渔：继续推荐农垦系“三驾马车” 关注3股

两类标的将受益于农垦系统改革，一类是拥有土地资源、创新农业经营机制、管理机制改善的农垦系统内上市企业，重点关注“三驾马车”：北大荒、亚盛集团、农发种业。第二类为受益于土地统一经营，并可能参与土地流转的种植服务商：大禹节水、辉隆股份……

医药行业：2015年5月投资策略 关注8股

我们二季度策略报告提出了医药板块“ 蓝筹新风、 主题轮劢” 的投资框架，5月延续这一思路，5月组合：恒瑞医药、 国药一致、 现代制药、 华东医药、 乐普医疗、 鱼跃医疗、 通策医疗、 康恩贝、太安堂、 北陆药业、 理邦仪器、 汉森刢药……

化工行业：油价持续反弹 关注5股

我们从自下而上的角度还重点看好转型、业绩拐点、行业整合等较为明确的相关个股。转型品种看好：史丹利 （002588

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） 、美达股份 （000782

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） 。其中史丹利积极打造“四大平台”推进农业服务体系，今年是公司改革元年，未来市场空间巨大。业绩拐点看好：永太科技 （002326

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）、安利股份 （300218

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）、华昌化工 （002274

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）、利尔化学……

环保行业：PPP带来新发展机遇 关注5股

建议关注： 1。订单最多的、融资能力最强的，行业龙头(如碧水源)+地方国企(江南水务、中原环保、瀚蓝环境、武汉控股) 2。预期差较大，弹性最大的，江南水务(国企改革、异地扩张)、中原环保(持续资产注入、异地扩张)、转型监测龙头、瀚蓝环境、众合科技(轨交+环保 PPP 的潜在龙头)……

机械行业：继续推荐智能装备 关注8股

我们仍然看好铁路装备、自动化装备、节能环保装备等子行业，确信买入鼎汉技术、长荣股份，推荐巨星科技、新研股份、世纪瑞尔、应流股份、华测检测、金卡股份、南方泵业等；建议左侧买入具有国企改革预期的工程机械公司柳工、安徽合力。H 股重点推荐受益于“北水南下”的中集安瑞科……

零售行业：改革换挡转型提速 关注4股

电商分流等不利因素边际影响逐渐下降，我们判断零售基本面最坏时刻已经过去，行业变革风口建议从以下五条主线精选个股： 1)百联、银座等公布改革方案， 改革主题有望再次获得市场青睐，增持： 老凤祥、 益民集团、广州浪奇、重庆百货、王府井、百联股份……

家电行业：2015年5月投资策略 关注5股

我们分三条主线： 1) 白电龙头的智能工厂、智能家居转型，重点推荐青岛海尔、美的集团。 2) 细分行业龙头的转型， 重点推荐日出东方、 哈尔斯。 3) 持续看好客厅经济， 重点推荐创维数字、海信电器、 TCL 集团、兆驰股份，港股推荐 TCL 多媒体、创维数码……

电力设备：电动车和能源互联网持续向好 关注9股

投资组合：工业4.0:汇川技术、宏发股份、长园集团、英威腾；储能：比亚迪、阳光电源、圣阳股份、南都电源：国企改革： 东方能源、福能股份、国电南瑞、华光股份：电动车：比亚迪、东源电器、新宙邦、沧州明珠、长园集团、天赐材料、st路翔、宁波韵升：电改：智光电气、中恒电气、阳光电源、正泰电器、特变电工……

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