刘力金证顾问：权重走强题材分化区别对待手中个股

刘力金证顾问：权重走强题材分化区别对待手中个股 更新时间：2010-11-25 19:08:43 　　两市股指今日小幅反弹，受隔夜美股大涨影响，上证指数早盘跳空高开，直接站上5日均线，全天维持强势震荡的格局，最终上涨38.32点，收于2898.26点。深成指最终上涨196.42点，收于12604.1点。两市成交3255亿，较昨日小幅放大。

昨日，人民日报海外版刊登题为“抑制通胀对股市是长期利好”的评论员文章，对抑制通胀与保持股市健康发展的关系作了阐述。该文章指出，中国政府抑制通胀不会以牺牲经济增长和打压股市为代价，保持经济平稳较快增长，加大结构调整力度，管理好通胀预期是今年乃至今后较长时期宏观调控的3大任务。另外，该文章还指出，股市是吸收流动性最好的地方，保持股市健康发展也是政府经济管理的一项长期目标，抑制通胀对股市来说是长期利好，市场没有必要对政府抑制通胀的举措反应过度。人民日报的上述评论对于整体市场信心的恢复将起到一定的作用，同时，也将促使投资者对近期央行货币政策突然发生转变形成新的理性认识。

另外，为贯彻落实近期党中央、国务院有关经济工作的要求，日前，央行副行长胡晓炼在京组织召开货币信贷工作座谈会，在座谈会上，胡晓炼指出，当前加强流动性管理是货币政策的重要任务，也是货币条件回归常态的主要表现，要根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，继续综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、采取数量型工具和价格型工具以及宏观审慎管理的方式，保持银行体系流动性合理适度，为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境。

在胡晓炼的上述表态中，其首次提到了采取数量型工具和价格型工具的方式来调控市场流动性，这或许意味着后续如国内通胀形势仍不降温，央行有可能继续采取上调存款准备金率，甚至再次动用加息政策。不过，是否将出台进一步的紧缩调控将取决于未来几个月CPI数据的走向。从近期国内物价形势来看，呈现出结构性分化的态势，部分农产品价格出现环比回落，而部分化工品、建材以及部分食品价格仍然呈现惯性上冲，因此，11月份的CPI数据有可能还将处于4%左右的高位。我们认为，如果11月份CPI数据继续创新高，那么央行有可能再度出台紧缩政策；而如果出现高位企稳或者回落，那么央行将暂缓出台紧缩政策。对于股市而言，由于后续政策面仍存在不确定性，预计近期股指整体将维持箱体震荡的格局。

盘面来看，两市上涨个股占多数，有22家个股涨停，1家个股跌停。整体市场做多氛围仍较浓，但较昨日有所降低，近期受到资金持续追捧的电子信息、物联网、环保、生物制药、机械等板块的个股出现一定的分化，部分个股继续走强，而涨幅较大的品种出现回落。不过，其他热点亦开始涌现，重组概念的飞机制造、军工板块涨幅靠前，另外，房地产、金融、煤炭、有色金属、钢铁等权重板块有所表现，尤其是地产板块表现较强，招保万金四大龙头股盘中出现连续放量拉升。

从今日市场状况来看，房地产、银行等板块的权重股盘中出现强势拉升的走势，颇为吸引眼球，从这类个股的日K线运行来看，在指数企稳反弹，题材概念股大幅走强的背景下，他们出现超跌反弹有其合理性，不过，在央行紧缩调控预期不减的背景下，后市权重股恐难以出现持续性的反弹行情，而且类似于前期指数下跌初期，权重股强劲拉升的动机也颇为值得怀疑。因此，短线上，投资者对于手中获利丰厚的个股可适当予以减仓操作，以防范股指出现二次探底致利润损失，而对于手中涨幅不大，仍有中线价值的个股可继续持股。

技术上来看，上证指数今日小阳上攻，站上5日均线，并逼近10日均线，今日成交继续保持温和水平，短线市场或将维持强势震荡的格局。

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