$上海电气(SH601727)$

行业：电气设备

细分：中国装备制造业最大的企集团之一

高商誉、高亏损

（两高）：

策略型：日线MS策略，中期反弹MB策略。耐心等待目标4.73 ，基础仓，M 开始加滚动仓。

经过回测近一年数据MB最优、MS策略次之，故买入策略以M 为主，卖出以B-,S-为主。2020.7.13

2018年估值2.43元，（2017/2.17元，2016/1.77元）

2019年估值1.27元（扣非）；4.48元（净利润）

2020年同比增长7.34%，1.33元（扣非）；4.81元（净利润）

操作建议：2015有朋友15.50元附近买入，建议ZM清仓止损(满仓且不愿意止损，被动持仓后利用波段操作5年，将成本降至5.60元附近）2020.12.31

2021年业绩大幅亏损净利润为负，扣非为负，估值0.00元。均估1.50元（6年采用较为严苛的估值方法）（宽松的估值为均估4.50元）。

2021月末ZM背信了结。

操盘总结：持股7年，操盘多年，耗了时间、费了精力，时间成本与机会成本严重不成比例。2022.5.31

2022年Q3业绩同比增加（连续2个季度同比增加），但净利润与扣非依旧为负，维持估值判断不变，待年报确认估值。

技术上：长期出现三买确认，耐心等待四买、五买。

资金面：机构持股占比变化不大，但股东人数大幅下降（较高峰时下降35%左右），筹码集中度上升。

历时8年，所谓阴阳交错，周期更替、物极必反，等待技术买入、缩量至新低开始考虑介入？（策略：目标收益不宜过高、建仓和控制成本为首要，暂适用

短中期技术策略

）2023.1.13

【业绩预告】:预计2022年1月至12月归属于上市公司股东的净利润为人民币-38亿元至人民币-32亿元。(信息来源:2023-01-31 临时公告)

2021年定增终止，

对标H股

股价表现，结合历年来经营业绩、分筹等现状该股不具有长期投资价值。按原有策略执行（短中技术策略+概念）。2023.2.28

2022年年报业绩营收下降9.7%，净利润增长64.29%，扣非增长60.39%（-47.1亿，同比减亏），确认估值为不超过净资产

3.52元

。连续3季度同比增长，重点关注2023年Q1季报。暂维持2.28日策略不变。2023.3.31

2023年Q1业绩营收下降14.78%，净利润大增2803.32%，扣非增长245.60%。净资产3.54元，预计全年恢复至2020年业绩水平，由于股本增加估值预计略低于2020年水平（基本面好转：连亏后首季开始扭亏，密切跟踪后期业绩变化需Q2连续确认）。

两高减一，

另商誉减少至33.04亿。

资金面股东人数持续小幅减少，筹码较为集中（控盘度高）。

技术上：策略转向（短中期技术策略转为长期技术策略）？，长期支撑尚有待考验（小心反复）。

综上：按缺口回补理论设置预警价（4.41-4.54元考虑开始介入），根据仓位设置止损位或加仓点位。2023.5.4

股价跌入预警价，

重点关注策略是否转向

，目前按计划等待

短中期技术

买入信号确认后开始

试仓

。2023.5.25

2023-06-02 11:16:10 作者更新了以下内容

无心插柳柳成荫（挂涨停价成交）。

人弃我取

，继续按短中期技术策略低吸为主。2023.6.2

2023-06-07 10:12:46 作者更新了以下内容

股价再度跌入预警价区间，按策略等待短中期低吸买入信号。2023.6.7

2023-06-14 10:58:08 作者更新了以下内容

股价持续调整，符合预期，离预警价下限咫尺之间。计划不变，继续等待中期低吸信号。2023.6.14

2023-06-16 09:50:48 作者更新了以下内容

日内出现短期买入信号，且低于预警价，按计划低吸1/3仓位（实操4.53元）。2023.6.15

2023-06-19 10:50:04 作者更新了以下内容

短期反弹确认，持有为主。2023.6.19

2023-06-26 10:36:47 作者更新了以下内容

短中期反弹确认终结，鉴于目前仓位与长期技术特征、等待中长期买入信号继续按计划低吸为主。2023.6.26

被印度诈骗88亿后还反被索赔21亿？上海电气辟谣

上海电气集团股份有限公司（上海电气，601727.SH）6月28日在官网辟谣，称相关报道严重歪曲事实。

声明称，2008年，上海电气作为印度莎圣电站项目的主要设备及服务供应商，签署了《设备供货与服务合同》，合同金额为13.11亿美元。该电站项目已于2015年投入商业运营，电厂运行情况良好。上海电气对该项目的收款已近90%，对尚未收到的尾款提起了仲裁，该仲裁已胜诉并进入执行阶段。印度孟买法院已于2022年驳回印度Reliance（报道所称“信实公司”）曾向上海电气提出索赔约21亿人民币的诉讼。

上海电气曾于5月下旬发布《关于印度莎圣燃煤电站项目的重大仲裁进展公告》。

其中，上海电气称，由于Reliance Infra Projects (UK) Limited（下称Reliance UK）在莎圣电站项目投入商业运营多年后仍拖欠公司设备款及其他相关费用未支付，公司已于2019年12月向新加坡国际仲裁中心提交了仲裁申请，要求Reliance根据其为Reliance UK出具的担保函中的约定向公司支付至少135,320,728.42美元（约1.35亿美元）设备款及其他相关应付款项。2022年12月，上海电气收到新加坡国际仲裁中心对此的裁决书，裁决Reliance向公司支付合计146,309,239.27美元（约1.46亿美元）。

近期，

Reliance在新加坡国际商业法庭提起撤销上述裁决的申请，该申请已被新加坡国际商业法庭受理

。

上海电气公告称，公司将根据案件审理、执行的进程及结果，依据有关会计准则的要求和实际情况进行相应的会计处理

。

上海电气在声明中强调，对继续捏造事实、传播不实报道的侵权行为，将根据相关法律规定积极维权，严肃追究相关主体的法律责任，全力维护自身合法权益。2023.6.30

自动测量仪

光学测量仪器

上海光学影像测量机