美国CPI成功实现12连降，苦美元强势久矣的全球资产上演大反攻！

隔夜中概股指数大涨3%，人民币今日暴拉500点，A股今日三大指数高举高打，北向资金单日爆买130亿，港股更是跳空上涨，恒指重返万九关口。

与此同时，对冲基金开始露出獠牙，蜂拥而上做空美元！

1

美元空头虎视眈眈

6月CPI和核心CPI回落幅度均超出市场预期。

整体CPI同比增3.0%，低于市场预期3.1%，为2021年4月以来新低。核心CPI同比增4.8%，也好于市场预期的5.0%，创2021年10月以来新低。

数据发布后，美股大幅走高，美债收益率跌破4%，美元指数跳水，盘尾下跌1%报100.55，创下2月初以来最大单日百分比跌幅。

这些资产价格的变化意味着市场在交易美联储未来会放松货币紧缩程度。美元的好日子或许要结束了。

今年以来，虽然距去年114的高点已经有较大的回落，美元依旧强势盘桓在102-105的区间，让空头无功而返。

彭博统计数据显示，对冲基金一直在为美元疲软做准备，

自3月份以来首次净卖出美元，转向美元空头头寸。

从日K线来看，美元指数最近走出5连跌的奇景，昨日更是拉出一条长阴线。

这似乎证明了看跌美元浪潮的合理性。

6月通胀数据公布后，非美元货币强势走高。

周三，瑞士法郎升至2015年以来的最高水平，而欧元和英镑则达到了一年多来的最高水平。

韩元兑美元涨1.1%至1274.80，领涨亚洲货币。人民币汇率也迎来超400点反弹，在岸、离岸人民币对美元汇率双双收复7.2关口。日元兑美元涨超1.3%，报138.37，五个交易日累涨超4%。

周三外汇交易数据显示，总计约有610亿美元的欧元和日元期权交易成交。

在这种背景下，投资者正在押注哪些货币将从美元的下跌中获利。其中日元被视为主要受益者。

机构普遍认为美元未来有很大下行空间。美元兑日元的持续走低，将对未来几个月多数G10货币和亚洲货币构成影响。

管理3660亿美元的M&G Investments首席投资官吉姆·利维斯（Jim Leaviss）就表示正在做空美元兑日元。

“目前有很多货币机会，相当多的新兴市场货币看起来很便宜。”Leaviss说。

野村外汇策略师建议在7月底的议息会议前做空美元兑日元，目标位在135.00。德银建议做多欧元兑美元，目标为年底前达到1.15。野村也预计欧元将走强，建议做多欧元/美元，9月底前目标是1.14。

但也有机构比较谨慎。

管理规模超8800亿美元的Insight Investment基金经理Brendan Murphy表示：“我们在外汇方面没有冒太大风险。”

他提及在高利率情况下，对全球经济增长感到担忧。如果通胀没有回落2%的目标，美联储可能会在更长时间内保持较高的利率，这可能会刺激美元重新走强。

里士满联储主席托马斯·巴金（Thomas Barkin）在最新通胀数据公布后，鹰派发声：

“通货膨胀太高了。我们的目标是2%。如果过早退缩，通胀就会强劲回归，这就要求美联储采取更多措施。”

目前市场的共识是美联储在7月将会再加息一次，但对9月加息的预期概率快速下降。

对中国股市而言，美国通胀处于下行通道，美联储加息终点可期，有望迎来中美货币政策同步宽松，届时股市的修复动力将会更加可期。

2

外资再次百亿抄底

跟6月15日如出一辙的是，美联储6月议息会议暂停加息，北向资金当日大举扫货，单日买入92亿，今日更是直接爆买133亿，用真金白银表明对后市的看好。

不一样的是，北向资金最近抛弃了往日青睐的消费白马股，反而对新能源、AI股颇为青睐。

7月12日，北向资金净买入4.95亿元，连续3日加仓。浪潮信息、中兴通讯、工业富联分别获净买入5.92亿元、5.89亿元、3.95亿元。中国中免净卖出额居首，金额为2.73亿元。

三六零近5日陆股通资金呈现持续买入状态，近5日北上资金累计净买入2.29亿元。

(本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

值得注意的一点是，7月24日起“假外资”将被清理，内地投资者将不能通过沪深股通北向交易买入A股。

短期内可能会在一定程度上影响北向的交易生态，后续可以跟踪外资购买个股的变好有没有变化。

对于AI板块的震荡回调，从6月21日算起已经持续三周了，昨日在AI龙头半年报的暴雷下，更是再次经历一波大回撤。

从AI主题ETF的份额变化来看，在AI回调期间，相关主题ETF份额整体呈现上升态势，其中华富基金人工智能ETF份额增加1亿份。

鉴于A股AI板块往往是美股的映射，

从二级市场的表现来看，几个美股AI概念龙头股表现也都不错。

今年以来美股AI七大巨头的强势离谱到纳斯达克史上首次“特殊调权”，预计权重降幅最大的依次是微软、苹果、英伟达、亚马逊、谷歌。

产业链也是各种好消息层出不穷。

隔夜马斯克更是宣布成立xAI人工智能公司；“AI龙头股”英伟达更是在不断拓宽自身的能力边界。

消息称英伟达或为ARM IPO的主要投资人，还进一步押注医药AI，向生物科技公司Recursion投资5000万美元；谷歌医疗大模型Med-PaLM 2正在美国医院内进行测试，据称媲美人类医生。

科技巨头正在快速抢滩人工智能这片星辰大海，表明产业仍欣欣向荣，未来仍会有更多的催化剂刺激板块的上行。

但美股AI板块的强势否能够继续映射到A股，还需要持续观察产业链的进展，毕竟映射只是映射。

3

全球最大养老基金五季度来首度盈利

近期多家全球投资巨头陆续披露投资业绩。其中，全球最大主权财富基金之一沙特公共投资基金报告称，由于全球股市下跌，2022年投资亏损约110亿美元。

新加坡投资巨头淡马锡控股也披露了七年来的最差业绩，在截至今年一季度的财年中，该公司投资组合净值缩水5.2%。

而全球最大养老基金日本政府年金投资基金（GPIF）由于踩中今年最强风口，已经率先结束连续四季度亏损。

GPIF日前公布2023年1-3月的投资营运状况：

当季投资报酬率为5.41%，换算后浮盈10.28万亿日元，为五季度来首度盈利。

GPIF结束连续四个季度亏损得益于Q1增持苹果、英伟达、特斯拉等AI概念股。

截至2023年3月底，GPIF持有的苹果股票数同比增加3.8%，持有的股票市值同比增加7.5%，是第一大海外重仓股；持有的英伟达股票数增加6.2%至1671万股，市值增加18.5%至6177亿日元；持有的特斯拉股票数飙增229.7%至1662万股，但持仓市值萎缩30.5%至4589亿日元。

公开资料显示，日本养老金基金GPI是全球资产规模最大的养老基金，管理资产约1.7万亿美元。该基金设立的目的是对日本公共养老金进行管理，以减轻未来年轻一代养老保险费的负担，维持日本公共养老金的稳定。

GPIF于2001年正式宣布市场化运营，并在2014年进行了一次重大的投资组合调整，增加了股票和外国资产的比重。

2020年，GPIF进一步改变资产配置比例，国内和外国股票的配置比例各为25%，国内债券为35%，外国债券为15%。

从去年7月开始，GPIF开始投资日本国内初创企业，通过VC基金进行投资，投资额为数十亿日元。新基金募集700亿日元，主要发掘制造业、医疗、建设等行业的潜力企业。

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