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金融界基金09月02日讯 中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金（简称：中邮信息产业灵活配置混合，代码001227）08月31日净值下跌3.02%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8990元，累计净值为0.8990元。

中邮信息产业灵活配置混合基金成立以来收益-10.10%，今年以来收益-24.01%，近一月收益-3.75%，近一年收益-18.64%，近三年收益36.21%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为周楠，自2015年05月26日管理该基金，任职期内收益-11.49%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有立昂微（持仓比例4.37%）、兆易创新（持仓比例4.32%）、晶晨股份（持仓比例4.21%）、纳思达（持仓比例4.14%）、中天科技（持仓比例4.09%）、立讯精密（持仓比例3.63%）、振华科技（持仓比例3.55%）、东方财富（持仓比例3.52%）、北方华创（持仓比例3.50%）、德赛西威（持仓比例3.29%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2022年上半年市场趋势下行后触底反弹。1月，在稳增长政策频出、美联储政策转向的宏观环境下，市场高低切换，科技方向表现较为弱势。2月，社融数据超预期让市场逐步企稳，但伴随地缘政治事件爆发，市场再次进入调整趋势。3-4月，社融数据再次低于市场预期，国内疫情反复，海外冲突持续发酵，科技板块开始二次调整。5月，在国内政策刺激和疫情边际走缓的推动下，市场开启独立反弹行情。6月，成长方向开始分化。以半导体为代表的科技创新方向受到了景气下行、美股映射和大国科技博弈预期的影响，走势明显弱于新能源和军工等其他成长方向。

本基金在上半年坚守信息产业方向为底仓，重点配置了半导体、消费电子、智能驾驶、赋能新能源和军工信息化等子行业，没有配置其他周期和消费板块。信息产业方向的配置使本基金上半年表现较差。一季度，虽然通过结构调整降低了组合的弹性，但还是低估了3-4月板块调整的幅度，造成净值大幅回撤。二季度，虽然通过结构调整提高了组合的弹性，但半导体和消费电子的个股阿尔法还是受到了行业景气下行的抑制，与其他智能驾驶、赋能新能源和军工信息化等板块形成了对冲。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.935元，累计净值为0.935元；本报告期基金份额净值增长率为-20.96%，业绩比较基准收益率为-15.52%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下半年，预计市场更多表现为弱复苏下的结构性行情。在海外渐入衰退、国内政策稳定的背景下，预计国内宏观经济韧性将逐步显现，从市场预期的类衰退过渡到弱复苏状态。伴随全球需求下行，预期美联储在三季度末货币政策会有边际变化，这将减弱对国内货币政策和成长板块估值的掣肘。预计弱复苏下，成长板块会有更好的相对表现，上半年表现较差的以半导体为代表的科技创新方向更加值得关注。

本基金在下半年以信息产业方向为底仓，主要关注：1、半导体和消费电子逐步进入去库存状态，伴随海外进入衰退叙事和美联储政策边际变化，预计周期底部会更加明朗，产品力强和下游需求景气的个股会有更多超额收益；2、赋能其他行业的智能驾驶、新能源和军工信息化，经过了上半年的估值修复，在可持续的下游需求预期下，龙头会逐步进入估值切换行情。总体来看，展望未来，数字经济在创新、赋能和国产化三大驱动下持续发展。伴随经济走入复苏状态，新一轮创新周期正逐步开启，相信以信息产业为代表的科技创新方向会有更加精彩的表现。（点击查看更多基金异动）

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