金融界基金03月10日讯 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金（简称：中邮军民融合灵活配置混合，代码004139）03月09日净值下跌3.64%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9477元，累计净值为0.9477元。

中邮军民融合灵活配置混合基金成立以来收益-5.24%，今年以来收益0.94%，近一月收益2.56%，近一年收益8.66%，近三年收益--。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为刘田，自2017年04月01日管理该基金，任职期内收益-5.24%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有锐科激光（持仓比例5.94%）、菲利华（持仓比例5.52%）、中航沈飞（持仓比例5.31%）、航发动力（持仓比例5.10%）、中航电测（持仓比例4.97%）、航天电器（持仓比例4.91%）、中航机电（持仓比例4.90%）、中直股份（持仓比例4.81%）、航天发展（持仓比例4.64%）、中航电子（持仓比例3.59%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，我们认为经济依然存在下行压力，消费、投资、净出口对经济的拉动作用都会边际走弱；这会导致市场整体的估值体系在分子端呈现向下的压力。

但是另一方面，从分母端来看，市场将面临更多的积极因素，第一，安全边际高，从PB角度看市场整体估值依然处于历史低位；第二，流动性边际上宽松，全球货币政策都在转向偏宽松，国内利率端压力也将缓解，我们预计流动性边际上也呈现宽松的趋势；第三，逆周期调节和改革的政策稳步推进，有利于提升市场风险偏好。

因此，在报告期内，我们认为在分子端分母端同步向下的过程中，市场的估值水平有望继续抬升，整体看机会大于风险。

方向上我们认为军民融合行业属于逆周期行业，对估值敏感性较高，因此在估值提升的市场环境中将比较占优，因此我们在报告期内依照产品的纬度范围，在军民融合相关行业中进行深入的挖掘，优选个股进行配置。

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