价格指数快速上涨　流动性管理压力加大

价格指数快速上涨　流动性管理压力加大 更新时间：2010-1-22 2:29:20 　　新华网北京1月21日电题：价格指数快速上涨　流动性管理压力加大　　记者沈而默、罗宇凡、姚玉洁　　国家统计局1月21日公布的数据显示，2009年12月份中国居民消费价格指数同比上涨1．9％，工业品出厂价格同比上涨1．7％。　　专家认为，由于2009年同期基数较低，价格指数将继续保持一定幅度上涨。而通胀压力的加大将给流动性管理带来更大压力。　　价格指数双双转正　　国家统计局公布的数据显示，ＰＰＩ数据2009年12月份同比上涨1．7％，是自2008年12月份以来首次转正。而此前2009年11月份ＣＰＩ就率先转正。价格指数双双转正步入2010年。　　建设银行经济学家赵庆明表示，物价已经出现拐点并开始进入爬升阶段，当前国际上通缩与通胀的可能并存，但通胀的可能性更大些，出现较大通胀率的可能性较小，从我国自身来看，由于主要产业皆为产能过剩，即使有通胀应该相对温和。　　交通银行金融研究部认为近期物价将呈现持续回升态势，内外环境持续向好下的总需求扩张将主导物价加速上行，此外近期食品价格持续回升，全球经济持续复苏以及翘尾因素正效应都将推动物价指数的上涨。　　通胀压力值得注意　　国家统计局公布的数据同时显示，2009年全年中国ＣＰＩ同比下降了0．7％，而2008年这一数字是上涨5．8％；中国ＰＰＩ2009年全年下降5．4％。虽然双双负位运行，但是2009年信贷的天量投放，引发了通胀预期的担忧。　　法国巴黎证券首席经济学家陈兴动表示，目前中国至少面临着来自四个方面的通胀压力，第一个方面是翘尾因素的影响，估计未来会占到ＣＰＩ增长的1个百分点左右。第二个方面来自货币与通胀的相关系数，因为通货膨胀归根到底是货币现象，大量的货币供应将会对之后的ＣＰＩ产生影响。第三个方面就是成本推动，ＣＰＩ当中主要的八项指标，可能出现下降的项目已经不多，多数项目在成本推动下都有继续上升的压力。最后一点就是政府提价，包括水电在内的提价还没有完成，各地仍在陆续进行。　　交通银行研究员熊鹏认为，整体流动性依然较为宽裕将导致物价上涨。2010年信贷继续较快投放和外汇占款持续增长将推动货币供给的增加，从而推升物价上涨压力。资产价格快速上扬将引导物价联动上涨。　　流动性管理压力加大　　中国人民银行15日公布的2009年金融市场运行数据显示：2009年12月末，广义货币供应量和狭义货币供应量分别回落2．06个和2．28个百分点。　　Ｍ1、Ｍ2增速的双双回落与央行自2009年7月份以来在公开市场操作中的动态微调密切相关，特别是2009年10月份以来的持续净回笼。　　然而流动性管理的压力随着物价的上涨而加大。2010年以来央行通过提高存款准备金率和公开市场操作中央票、正回购发行利率，加大了流动性的回笼力度。　　而受到流动性管理的影响，以及国家对房地产市场的调控政策密集出台，由资产价格上涨带来的物价上涨或将得到抑制。国泰君安首席经济学家李迅雷表示，2009年中期，狭义货币供应量的增长速度超过了广义货币供应量，表明社会经营活动的不断增加。随着大部分流动性回归社会经营活动之后，资产价格的涨幅可能会出现回落。 声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。

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