华尔街新国王

“华尔街新国王”

“华尔街新国王” 更新时间：2010-3-10 0:07:38 在私募基金家族中,私募股权基金是比对冲基金更为神秘和令人热血沸腾的一员,《财富》杂志甚至将知名PE黑石集团精神教父――史蒂夫・施瓦茨曼称为“华尔街新国王”。　　实际上,广义上的PE所包含的范围非常广泛,适用于针对各种类型资产的非公开上市交易的股权投资。通常所说的杠杆收购、风险投资、成长投资、天使投资、夹层投资等都可以被认为是PE的一种。PE主要有两种组织形式:公司制和合伙制。目前,有限合伙制已成为PE组织形式的主流。　　PE的起源可以追溯到19世纪诞生的天使投资和私人银行业务。1903年,5个天使投资人给亨利・福特投资了4万美元,造就了后来庞大的汽车帝国――福特汽车。现代PE起源于20世纪40年代的美国,二战结束后,为了克服高技术创新型企业资金不足的障碍,美国国会通过了小企业投资法案,规定由小企业管理局审查和核发许可的小企业投资公司可以从联邦政府获得非常优惠的信贷支持,1946年,波士顿联邦储备银行副行长Ralph Flamders和哈佛商学院教授Georges Doriot共同成立了美国研究与发展公司。进入60年代,相当一批由私募股权投资基金投资的公司获得成长并开始上市。到1968年,受私募股权投资基金资助的公司成功上市的数目已逾千家。　　进入90年代,PE在网络浪潮中迅速成长,1992年以来,美国经济的复苏再次带来了私募股权投资基金的繁荣,股票市场、债券市场及PE等各类融资渠道共同构建了一个强大的创新机制,不断地发现和推动了一轮又一轮的高科技浪潮。英特尔、微软、雅虎、思科、谷歌……PE们让一个又一个硅谷神话变为现实。　　而PE的资本来源,也从初期的高资产个人转变为以机构投资者为主,养老基金会和捐赠基金、银行和保险公司成为PE重要的资金来源,催生这一行业规模的迅速扩张。到了2007年这已经是一个拥有9000多亿美元资金量的行业了。在很长一段时间内,PE行业甚至成为了资本主义的代言。　　在美国,PE已成为仅次于IPO的直接融资渠道,2006年,美国PE筹资总额为1620亿美元,首次超过美国纽约交易所、纳斯达克和美国证交所公开发行股票筹资总额的总和。同年,全球PE总投资额度达到7380亿美元。　　如今,PE们在全球经济中的影响力已如日中天,不但为国际金融领域贡献了重要的投资渠道,更成为高资产个人以及机构投资者进入证券、股权投资领域的主要途径。PE异化了传统上金融资本与产业资本之间资金供给者与需求者之间的关系,通过控制与改造的互动形式实现资本的最大增值。而那些神秘的PE巨头们,依然若隐若现于幕后,以看不见的资本推手,不断演绎着由权力和金钱交织而成的财富传奇。

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