华尔街每20年就会来次危机

华尔街每20年就会来次危机

华尔街每20年就会来次危机 更新时间：2010-9-21 6:02:21 华尔街要经历巨大的变革，但我们还没有决定该有什么样的改进，这将是个漫长的过程，因为我们要确定到底需要什么，还有，美国的政治也是个缓慢的过程，会有强烈的争议。就在一年半的时间里，华尔街有5家大投资银行消失了，就算按照华尔街的标准，这也是个惊人的改变。所以接下来华尔街会发生什么，真的是值得人思考的问题。要是能回答这个问题，肯定能赚不少。

现在的美国政府趋向于反华尔街。但另一方面，现任财政部长盖特纳曾是纽约联邦储备银行行长，白宫首席经济顾问拉里?萨默斯曾是个经济学家，非常了解华尔街，伯南克也很了解。他们互相争论，这就是美国系统。社会的各方各面，互相对着骂，然后达到某种共识。等到政府换届，再跟着改变方向。从另一个角度看，这也是美国系统的强势：人们可以做他们最适合的角色。所以他们不需要总是戴着同一顶帽子，而可以更换角色。

企业家们去华尔街是为了找资金，他们有想法，需要用资金去实现，不管是为了开发软件也好，或是开工厂也罢。有风险投资家愿意提供资金，他们是在寻找契机，寻找好的想法，等他们找到了，若是成功了，那他们能得到很大一份利润，当然大家也都能变得更富有。这是一个伟大的主意。

华尔街真正的转变来自于第一次世界大战，那时人们一开始想着把金子从美国运到欧洲，支付他们的战争所需。但事实刚好相反，人纷纷都把他们的金子运去了纽约储存，直到现在也是。华尔街也跟着发达起来。1915年是道琼斯至今为止最好的年景，一年间上涨了85%。战争结束后，英国和法国破产了，美国则比之前富有了，变得比欧洲强大了很多。纽约变成了金融世界的中心。

我能想到的华尔街历史上最大的丑闻，是1938年理查德?惠特尼的。他是纽约证券交易所的总裁，全国最出名的证券经纪人。他偷取客户资金，偷取信托基金，偷他妻子的钱，以保证他自己生意的运营，因为他的生意赔了。后来他被当时的纽约地方检察官托马斯?杜威亲手抓了。两年后杜威变成了纽约市市长， 1948年时差点竞选成为总统。托马斯?杜威就是因为此案才得到提升的。

在华尔街有两次重要的改革，一个是证券交易委员会，一个是重组纽约证券交易所，那时候交易所是由一些庄家管理的私人团体。作为全国的首席交易所，他们既有公共责任也为自己的利益服务，当两种利益遇到冲突的时候他们就会以自身利益为主了。理查德?惠特尼入狱之后，纽约证券交易所重改了架构，原本的总裁变成了执行管理者。

华尔街差不多每20年就会有一次危机，1792年，1819年，1837年，1857年，1873年，1893年，1907年，差不多是一代人忘记上一次暴跌的教训时，就又来一次。1929年大危机后，平静了一段时间，1987年又有一次，然后就是2008年了。看来，又回到20年一次的规律上了。人们总是会忘记。

虽然中间可能颠簸起伏，但从长远角度上看，我们都变得富有了。不是所有人，但是人们从华尔街赚到了钱。市场就是长远。我们创造了相当大的财富。1982年，四分之一个世纪前，道琼斯指数大概是780点，2008年到了14000点，上升了20倍。现在大约是9000点，虽然下跌了，但还是比1982年时高多了。

美国国债是亚历山大?汉密尔顿发起建立的，他的出发点是造福美国，如果数额适当的话。人民对危机的反应是迅速且强烈的，不管是经济危机还是军事危机。我们认为国债可以帮助我们克服经济危机。不幸的是，在过去的四十多年里，美国政府对国债的依赖越来越大，目的不是克服经济危机或是军事危机，而是为了避免做出艰难抉择，避免对任何人说“不”。现在美国国债占GDP的80%，这一比重比上世纪50年代还要高。据估计，明年就会接近100%。越来越多的政府税收将被用来支付国债利息。如果人们开始担心，政府会拒绝支付国债或故意引发通胀来降低负债，因为国债是以美元计算的，如果通货膨胀，那么国债在GDP中的比重就会下降。如果购买国债的人就会要求利率上涨，以保障自身的权益，政府税收中用于抵债的数额就会不断增加。很快，政府就无法依靠国债应对紧急情况。如果有紧急情况发生该怎么办呢？我们的麻烦就大了。

人们说华尔街只有两种情绪，恐惧和贪婪在来回交替。贪婪的时候，人们都在赚钱，然后突然恐惧，觉得什么都没价值了，赶紧跳出去。这就是人性。怎么样在监控的同时保证其自由，你得让人们尝试，让他们失败和成功。在一个自由市场，成功者总比失败者要多，这就是财富诞生的过程。不像打扑克牌，财富不会平均分配。但不能保护人们不让他们失败。有时候这很难。这就是自由市场的核心。

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