两家城商行加入IPO大军拟上市银行因何“偏爱”A股

日前，广州银行和重庆三峡银行加入IPO大军。至此，A股IPO排队的银行数量增加到19家，并且全部是中小银行。这些银行为何选择A股上市？除了上市，中小银行还有哪些补充资本的方式？

证监会官网披露，月17日，广州银行已提交《首次公开发行股票并上市》材料。同一天，距广州银行千里之外的重庆三峡银行IPO也获当地银保监局批准。

一天两家银行加入IPO大军

资料显示，广州银行成立于1996年9月17日，由46家城市信用合作社基础上组建成为广州城市合作银行；2009年9月，获准更名为广州银行股份有限公司。截至2019年末，广州银行资产规模达到5612.31亿元。报告期内，广州银行实现营业收入133.79亿元，同比增幅22.35%；归母净利润43.24亿元，同比增幅14.73%。

据了解，广州银行的上市之路颇为坎坷，早在2009年9月，该行完成重组后，就曾提出过三年上市的口号，但始终未有实质性进展。随后的多年间，广州银行一直未曾放弃上市步伐，终于在2018年10月向广东证监局递交了上市辅导备案登记申请。

此前市场多认为，股权过于集中是广州银行上市的一大阻碍。从股权结构来看，截至2019年末，广州银行总股本约117.8亿股，其中，广州金控及广永国资分别持股22.58%、19.71%位列广州银行前两大股东，南方电网、南方航空则分别持股16.94%、12.68%，分别为该行第三、第四大股东。

首创证券研发部总经理王剑辉介绍称，按照相关上市要求，商业银行实现上市原则上单一法人持股比例不得高于30%，且境外战略投资者不能超过两家，持股比例不能高于25%，单一境外投资者比例低于20%。经过了多年的“清理”，广州银行股权结构也进一步得到优化，上市后也能解决该行开拓新市场、新业务过程中资本金需求的问题。

正在筹备上市的还有重庆三峡银行。6月17日，重庆银保监局同意重庆三峡银行首次公开发行A股股票，发行规模不超过18.58亿股，这也是办理辅导备案登记三年多后，重庆三峡银行IPO获当地银保监局放行。

官网信息显示，重庆三峡银行股份有限公司成立于2008年，是重庆市市属国有重点企业，同时也是一家西部城商行。截至2019年末，重庆三峡银行注册资本55.74亿元人民币，资产总额2083.85亿元、各项存款余额1444.01亿元、各项贷款余额1011.30亿元；员工2200余人，营业网点86个，覆盖重庆市所有区县。

事实上，重庆市本土已有两家上市银行，分别是重庆银行和重庆农村商业银行。重庆银行于2013年11月在港股IPO，近年来重庆银行一直在筹划回A。另一家重庆农商银行已率先完成A+H股上市，2019年10月29日正式登陆A股市场，不过该股上市首日就出现开板，被业内成为“史上最惨新股”。

此前重庆本土银行均选择先H股、后A股，但重庆三峡银行直接放弃港股，选择在A股IPO，这背后有何深意呢？

“从技术上来说，选择在哪个市场更多强调的是市场效率，如何能尽快进入市场，并获得较为合理的估值水平。”王剑辉表示。

巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇分析称，港股市场上农商行及城商行并不太受欢迎，流动性比较差。今年就发生过甘肃银行暴跌的局面。中小银行上市融资，更多是为了补充资本金。补充资本金的方式，除了IPO，还有发行资本债、永续债等方式。相对而言，上市之后，融资方式更为完备。

“港股上市容易，但再融资较难。这也是很多上市公司选择先H、后A股方式的主要原因。”丁臻宇表示。

前有17家中小银行正排队

根据证监会6月18日披露的信息，在A股排队候场的拟上市银行共有17家，其中，湖州银行、上海农商行2家银行的审核状态为“已反馈”，安徽马鞍山农商行、亳州药都农商行、东莞银行、广东南海农商行等15家银行均处于“预先披露更新”的状态中。再加上广州银行、重庆三峡银行，目前明确冲刺A股IPO的银行已达19家。

不过，今年以来，虽然中小银行争先恐后进行A股IPO，但目前尚无一家银行实现过会上市。对此，相关业内人士表示，除了受疫情影响，使中小银行资产质量产生不确定性外，银行股估值不断走低，或是今年中小银行上市“暂停”的重要原因。

公开信息显示，2019年，银行板块的整体市净率在0.72倍左右，大面积破净。2020年这一情况并没有得到改善。最新数据显示，目前A股上市的36家银行中共有32家破净，仅有4只银行股尚未跌破每股净资产值。

“银行股价跌破每股净资产金额，是估值低迷的表现。”这已经成为业内普遍的共识。

其实，对于中小银行来说，补充资本并非只有上市一条路可以走。

6月4日，银保监会网站发布了《中国银保监会新闻发言人答记者问》，提出鼓励采取市场化方式引进投资者，包括外资和民营企业，鼓励依法合规的兼并、重组和股权投资。同时也积极推动增强银行内源性资本补充能力，提升资本使用效率；支持银行通过发行普通股、优先股、无固定期限资本债券、二级资本债等方式，拓宽资本补充渠道；鼓励地方政府通过多种方式筹集资金帮助中小银行补充资本。

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