外围市场再现恐慌性抛售！A股何时企稳？

在今日A股开盘之前，外盘恐慌性抛售的坏消息就排山倒海涌来。

今早6点，美股股指期货跌幅超5%，触及下跌熔断限制。新西兰和澳大利亚股市开盘后大幅跳水，今早9点，澳大利亚标普200指数和新西兰NZ50指数跌幅均超过7%。

亚太股市也大幅下跌。截至发稿时，恒生指数下跌4.29%，韩国综合指数下跌4.97%，马来西亚指数下跌2.64%。不过日经225指数翻红，截至发稿时，日经225指数上涨0.74%。

受外围市场暴跌的影响，A股三大主要指数今日早盘跌幅均超过2%，但走势显著强于外盘。截至午间收盘，沪指报收2701.73点，下跌1.6%；深证成指报收9920.92点，下跌2.26%，创业板指报收于1875.01点，下跌2.09%。

从板块上看，农业种植、贵金属、医药和水泥等板块涨幅居前，光刻胶、新能源汽车、智能手机产业链等板块跌幅居前。

A股相对有韧性

值此全球市场动荡不安时刻，监管层昨日就国内资本市场发声：证监会相关负责人表示，目前市场流动性合理充裕，估值处于历史低位，当前杠杆资金总量与2015年高峰时相比下降了80%，目前外资占A股流通市值比例不足4%，外部环境的影响是阶段性的，不会改变我国资本市场运行平稳向好的趋势。

央行相关负责人也表示，目前断定全球进入经济危机，为时尚早，目前我国金融市场运行平稳正常，市场预期稳定增长，宏观政策的空间和储备充足。

尽管全球同此冷热，A股难以完全不受外围市场的影响，但在过去动荡的5周内，A股的走势是相对独立于其他市场的。

自2月20日以来，美股的三大主要股指跌幅均在30%左右，而A股的主要指数跌幅超过10%。

重阳投资表示，与海外市场巨幅动荡相比，今年以来A股跌幅较小，这得益于中国强有力的疫情防控措施，同时也得益于近年来我国一直在坚持做困难但正确的事情，即防范化解重大金融风险。我们相信，一旦疫情和海外金融市场趋于稳定，包括港股在内的中国资产有望获得较好的绝对收益。

中金公司认为，海外市场历史性的“巨震”是五大因素叠加所致：疫情冲击、估值偏高、复杂策略产品叠加、油价大跌、政治与民意极端化，这其中任何单一因素就足以带来大幅波动。

中金公司表示，中国市场也将进入估值压缩尾声，未来盈利将成为更重要因素。中国市场估值底、政策空间相对充足、疫情控制相对领先，整体仍将相对有韧性。

长线资金或已渐次入场

监管层昨日的重磅表态，坚定了部分投资者信心。翼虎投资总经理余定恒表示，“杠杆已去80%，先手棋已下，政策信号已出；上市公司复产达98%，那还担心啥？”

光大证券认为，恐慌已经进入下半场，这个时候重要的是分清楚资金的长短属性，长线资金现在就可以逐步进场，价值投资时机已到；短线资金仍应等待右侧信号。

近期主流保险机构提供的内部数据显示，3月17日之后的三天内，逾百亿元保险资金已经抄底入市。

银保监会相关负责人昨日也表示，未来，在审慎监管原则下，赋予保险公司更多自主权，对偿付能力充足率较高、资产负债匹配度较好的保险公司，在有良好的风控为基础的前提下，允许其在现在30%上限的基础上适当提高权益类资产的投资比例。

明达资产董事长刘明达表示，A股显著强于其他市场，从中期看，A股迎来重要的配置时机。

东方港湾董事长但斌表示，资本市场长期看是螺旋上升的，所以战胜恐惧很重要。此刻，应该思考的是，我们的企业能否从危机中走出来，变得更好，市占率是否会更高等问题。如果都没有问题，那就耐心经受考验！

中欧瑞博董事长吴伟志表示，当下市场剧烈波动，对投资者来说一个坏消息一个好消息，坏消息是：金融危机来了，大家都在恐慌抛售！好消息是：周期变短，按这个下跌速度，以及各国央行政府的力度，金融危机很快就要结束了！

万利富达董事长胡伟涛认为，市场现在的恐慌，正是真正投资者的机会！不要担心这样那样所谓利空，其实股价可能早已反应了，便宜就是有道理！只要足够便宜，就足以抵抗一切利空！现在坚定做一个价值投资、长期投资的“别人恐惧我贪婪”的逆向投资者，长期看，必有厚报。

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