新兴市场牛市2.0将启动 A股吸引力依旧

临近年底，各大年夜国际投行纷纷公布了2021年市场展望，大年夜多数机构都看好新兴市场，并给予中国股市增持评级。

对MSCI中国股指和A股均给出继续“超配”的评级，对A股继续持乐不雅立场，以为估值仍有吸引力，“十四五”打算将提供支持，其在MSCI指数中的权重可能进一步提升。

瑞信预计未来一年新兴市场资产将有不俗表现。暗示，随着2021年第二季度全球经济起头反弹，新兴市场的表现将超越世界其他地区。

彭博社暗示，尽量新兴市场股市已持续第三个季度上涨，但相对而言仍然比力廉价。MSCI新兴市场指数相敷衍标普500指数的估值低31%，历史平均为25%。已持续11周上调了对MSCI新兴市场指数的收益预期，这是自2018年2月以来最连续的看涨。

联博集团固定收益资深投资策略师江常维告诉《国际金融报》记者，我们以为新兴市场在未来这一年会有不错的表现。“本年上半年，市场很是担忧新兴市场的主权债券可能会呈现大年夜幅度违约，因为疫情残虐，一些新兴市场国度医疗水平较低。但事实上整个新兴市场国债表现比力稳定，原因起首是IMF提供了部门资金帮忙一些国度纾困。其次，相敷衍发达国度来说，新兴市场国度在整个财务刺激政策的执行程度上较小，主要原因是为了控制财务赤字。这对新兴市场债券的债权人来说是一件好事。假如新兴市场国度能够把财务赤字控制好，其相对违约的可能性也会比力低。别的，从估值上看，新兴市场的高收益债比美国高收益债更有吸引力”。

将新兴市场股票评级上调至“超配”，因美国新政贵寓台后扩大年夜财务付出、外交政策趋于稳定、美元走弱和负实际将有利于成长中市场的资产。

富兰克林邓普顿新兴市场股票首席投资官 Manraj S。 Sekhon在媒领会上对记者暗示，新兴市场的表现近几年都由亚洲经济动员，加上新兴市场股票从年头至今表现良好，跳动外汇，更有助于经济有效苏醒。在控制疫情方面，包含东亚等主要新兴市场受惠于经济数字化转型，促使这些地区的抗疫表现比其他国度更有效，市场因此对新兴市场未来数年的远景感到乐不雅。别的，就疫后的潜在经济表现而言，东亚市场在应对疫后的经济勾当明明有较好的准备，令其苏醒速度有望比发达市场更快，因此远景更吸引人。

根据IMF预测，中国将是全球唯一在2020年实现正增长的主要经济体，2021年相对2019年的增速也将到达10.3%，继续领跑全球。

多个国际投行预测，未来一年新兴市场资产将有不俗表现，但新兴市场国度的根基面差异较大年夜，外汇资讯，押注亚洲以外的新兴市场需要格外注意。

但是值得注意的是，江常维也强调，新兴市场国度的根基面差异较大年夜，不同国度投资品级不同。“像A品级的国度如马来西亚、新加坡等，低品级国度包含委内瑞拉、阿根廷等。别的我们会避开旅游不雅光依赖度较高的国度，如土耳其、斯里兰卡等”。

新兴市场远景广漠

瑞信也以为科技行业是来岁中国市场主要增长范畴之一，因中国科技公司正在慢慢代替零售、医疗保健及教育等线下范畴的市场份额，并且这种趋向还将继续下去，中国经济的强劲增长将会一同动员科技行业的成长。

升维成长将成为重要转折

高盛以为2021年亚太地区股市可能会进入“最佳位置”，预计整年收益率将到达18%，并给予中国股市增持评级。

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