新冠疫苗第一股登陆科创板回调的疫苗板块还是“香饽饽”吗？

头顶新冠肺炎疫苗第一股光环，8月13日，康希诺正式登陆科创板，成为首只“A+H”的疫苗股，开盘价为470元，较发行价上涨124%，市值1163亿元，随后股价有所下调，最终收于393.11元，总市值为972.75亿元。而在港股市场，康希诺股价盘中一度下跌8%。

实际上，康希诺港股股价已经连续多日下跌，本月累计跌幅已达26.7%。羊城晚报记者注意到，被新冠肺炎疫情等因素催热的疫苗板块近期出现了回调迹象。今年资本市场的大热门疫苗板块还值得关注吗？投资者又该注意哪些风险呢？

一签可赚13万康希诺科创板上市

8月13日，备受关注的康希诺-U正式登陆科创板， 首日上市康希诺高开124.12%报470元，对应总市值1163亿元。按照开盘价计算，中一签开盘即卖出可赚13万元。

公开资料显示，康希诺成立于2009年，是一家致力于研发、生产和销售符合中国及国际标准的创新型疫苗企业。推进了一系列创新疫苗的研发，研发管线涵盖预防脑膜炎、埃博拉病毒、百白破、肺炎、结核病、新型冠状病毒、带状疱疹等多个临床需求量较大的疫苗品种。

目前，在新冠肺炎疫苗赛道上，康希诺处于领跑地位。此前，康希诺宣布与军事科学院军事医学研究院生物工程研究所联合开发重组新型冠状病毒疫苗，该新冠疫苗是中国首个进入临床I期试验的腺病毒疫苗，就在今年的4月和6月，该疫苗分别获得国内临床I期和临床II期数据。

据悉，康希诺的新冠肺炎疫苗现已经进入了三期临床。近日在高瓴Hcare全球产业峰会上，康希诺董事长宇学峰介绍：“III期临床试验是个针对大规模人群的有效性临床试验，目前中国还不满足条件。我们正在紧锣密鼓地联系多个国家，并在高发区准备开启临床试验。”

8月9日，沙特卫生部宣布与康希诺生物合作开展腺病毒疫苗的III期临床试验。8月11日，墨西哥外交部也宣布，将对康希诺和沃森生物开发的疫苗进行III期临床试验。

爆炒过度业绩分化疫苗板块回调了

顶着新冠肺炎疫苗第一股的光环，康希诺的发行数量为2480万股，发行价每股209.71元，这也是科创板史上第二高发行价。此前，市场普遍预测，其上市后首日涨幅或可达200%，甚至更高。若按此计算，中一签500股盈利或可超20万元。但从首日情况来看，虽然中一手可赚13万元，但这只“大肉签”的表现与市场的预期还存在差距。

从港股市场来看，这种“落差”则更为明显。13日，康希诺一度跌8.08%，最终收于198.4元港币，跌幅4.33%，本月累计跌幅已达26.7%。

羊城晚报记者注意到，不只是康希诺生物，疫苗板块近期都出现了回调的趋势。Wind数据显示，疫苗指数继续数日以来的下跌趋势，其中8月12日，疫苗指数大跌6.04%，个股集体暴跌，接近一半个股跌幅超过7%。康泰生物、西藏药业领跌疫苗板块，跌幅分别为10%和9.87%，触及跌停。步入8月份，疫苗板块内的大牛股西藏药业，智飞生物跌幅达20%以上，而华兰生物、万泰生物和华北制药等本月跌幅也在10%以上。

疫苗板块为何回调？这或许与疫苗股今年以来股价高歌猛进相关。数据显示，今年wind疫苗指数累计涨幅仍然高达144%，板块内年初至今股价实现翻倍的个股达11个，次新股万泰生物涨幅更达到惊人的1714%，而康华生物同期股价翻了五倍，西藏药业翻了四倍，未名医药股价也翻了两倍。记者梳理发现，最近跌幅较大的几只疫苗个股，包括康泰生物、华兰生物、沃森生物、西藏药业等，由于参与了新冠肺炎疫苗的研发，此前受到了资本的热烈追捧。

近期发布的半年报却显示，疫苗股业绩有所分化，部分个股表现“差强人意”。其中，西藏药业2020年上半年营业收入约为6.29亿元，同比仅微增1.57%。华兰生物实现营收13.87亿元，同比减少1.15%。而沃森生物近期发布的业绩预告则显示，上半年归属于上市公司股东的净利润为6100万元至6600万元，与上年同期相比，预计减少28%至22%。

在被市场爆炒的同时，上述股票的业绩乏力，加之全球新冠肺炎疫苗研发竞争的加剧，一定程度上促使了此次回调。

保健意识提升国内疫苗市场快速回暖

被市场寄予厚望的生物疫苗股是否有短期见顶的隐忧？

对此，国信医药研报认为，疫苗板块仍是当前最大主线，短期可能仍有趋势性行情，10月新冠肺炎疫苗III期临床数据公布后可能存在一定回调风险，但看好疫苗研发的大概率成功机会。

融通基金经理蒋秀蕾则表示，长期看好生物疫苗的投资机会，但投资生物疫苗板块不是短期去博疫苗的上市。

“疫情带来的大众对于自身健康意识的提升以及免疫接种的意识提升，是一个长期都有效而且逐步程度增加的过程。” 蒋秀蕾举例说，国内全民易感的流感，由于接种意识淡薄，目前相应疫苗接种率仅约2%。受疫情影响，今明年开始流感疫苗大概率将在政府推动和消费者接种意识提升的背景下接种率有一个迅速提升，从而涌现出相应的投资机会。所以疫苗板块在投资上是有确定性很强的中长期产业逻辑。“生物疫苗在每次大的疫情之后都会存在接种率大幅提升的过程。” 蒋秀蕾表示。

来自中检院的数据显示，受疫情令到老百姓预防保健意识提升等因素刺激，中检院最新披露的数据显示，国内疫苗市场已在快速回暖。据悉，今年1-7月，该院合计批签发的疫苗量已达3.34亿剂，同比增长21.1%。

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