主动退市第一股炒作风险大

6月8日，有“主动退市第一股”之称的ST国重装实现重新上市。当天该股以6元的价格、80.72%的涨幅开盘，盘中最高上摸9.59元，最张以6.15元报收。9日与10日，ST国重装连续两个交易日“一”字跌停，也将8日高位买入该股的投资者“一网打尽”。

ST国重装2010年2月成功在上交所挂牌，但从次年开始至2014年，该股业绩连续出现亏损。根据其时上交所上市规则的规定，该股将触发退市条款，可能遭遇强制退市的命运。不过，2014年10月份，证监会对上市公司退市制度进行改革，出台了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》。其中，《若干意见》首次推出了上市公司主动退市制度。

对于其时的ST国重装而言，即使没有推出主动退市制度，ST国重装也难逃“被退市”的命运。而根据《若干意见》的规定，主动退市的上市公司在重新上市时将享受政策上的倾斜措施。因此，与其被上交所强制退市，倒不如主动退市，ST国重装的选择无疑是明智的，客观上也为其今后的重新上市创造了良好的外部条件。

ST国重装能够重新上市，对其投资者来讲无疑是重大利好。二重重装在摘牌前，其收盘价为2.35元，在股转系统最后交易日的收盘价为3.32元。而在重新上市的当天，开盘价为6元，最高为9.59元，因此，即使曾经退市，但其投资者仍然是重新上市的赢家，也笑到了最后。

不过，其二级市场投资者显然笑不起来。毕竟，首个交易日买入该股的投资者全部遭遇套牢的命运，从中也凸显出“主动退市第一股”重新上市后的风险。

ST国重装并非A股市场首家因退市实现重新上市的上市公司。同样因连年亏损，ST长油被上交所强制退市，但由于背靠的大股东实力雄厚，通过剥离亏损资产，注入优质资产，盘活存量资产，并实施债务重组等手段，最终实现了重新上市。

ST长油的重新上市，历经了冲高回落，然后持续下跌的过程。其股价在重新上市首日上摸3.38元之后，便开始了持续近一个月的下跌，股价最低下探2.04元。ST长油的重新上市，个中的风险同样是不言而喻的。

事实上，即使实现了重新上市，招商南油近两年来的股价走势难掩低迷，而且市场交投并不活跃，曾经“重新上市第一股”的光环早已黯然失色。招商南油的前车之鉴，其实也应引起ST国重装投资者的警惕。高光时刻之后，无论是“重新上市第一股”，还是“主动退市第一股”，将重归平淡，并逐渐归于沉寂。因此，对于参与爆炒ST国重装的投资者，如何规避其中的风险就显得尤为重要。

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