互联网医疗去年并购创新高疫情后行业能否再度水涨

新冠肺炎疫情下，患者纷纷改道线上问诊，互联网医疗一夜爆红，这背后，不只是抗疫在催热，还有资本在助推。

2月27日，普华永道发布的《2013年至2019年中国医疗健康服务行业并购活动回顾及展望》报告显示，在过去的2019年，互联网医疗行业的并购投资规模达到162亿元，较上一年大增4倍以上，该数据也创出历史新高。

支撑起2019年并购交易创新高的，源于三笔大融资，分别是京东健康的10亿美元A轮融资、阿里健康的22.7亿港元战略融资以及企鹅杏仁的2.5亿美元D轮融资。

2019年前，互联网医疗行业的并购历经过跌宕起伏行情。

我国的互联网医疗服务起源于在线预约挂号，进而在监管允许的范围内拓展至在线轻问诊、在线药房及互联网医院等业务。

2014年，互联网医疗整体起步，主要以在线挂号、在线问诊、医疗科普为切入点进军医疗行业，行业的并购开始出现。2015年至2016年，在行业参与者和投资者的乐观预期带动下，互联网医疗板块爆发成长，并购融资活跃。不少平台虽积累了较多流量，但未找到成熟的变现模式，也导致持续性盈利困难。2017年，盈利模式制约以及互联网医疗政策细则迟迟不能落地的情况下，行业的投资并购进入退潮期，数以千计的互联网医疗机构被注销，行业泡沫也在被挤压。表现在并购交易额上，2015年，行业的并购规模一度攀高至100亿元，之后到了2018年，又萎缩至32亿元。

普华永道的报告显示，2019年互联网医疗行业投资回暖背后，互联网医疗行业鼓励政策逐渐明朗、企业发展的重心从争夺流量到整合医疗资源转移，资本也向互联网巨头主导的大型互联网医疗平台集中。

近期，在抗击新冠肺炎疫情疫情中，国家卫健委连续发布通知，鼓励各级医疗机构拓展线上医疗服务空间，缓解线下门诊压力。各主要互联网医疗平台也快速响应，在线上诊疗、信息传递、供应保障等发挥了积极作用，不少平台交易也频频报喜，如2月27日，京东健康方面对第一财经记者表示，近一个月以来，京东健康的020购药服务“药急用”用户数量和订单数量均有明显增长，其中新用户占比达八成。

然而，疫情过后，患者对互联网医疗平台追捧的热度能否持续？

普华永道方面表示，2020年，新型冠状病毒感染肺炎疫情脉冲式的影响政策制定者对互联网诊疗的功能定位。抗击疫情助推下，互联网诊疗将加速发展，但行业的发展仍存在局限，如线上诊疗和沟通方式难以触及最核心的诊疗过程，无法为患者带来更大的价值，提供的多为非核心医疗服务；医生和医院深度参与不足，优质的医生和医院资源依然稀缺；盈利难，商业模式尚待完善。“‘互联网 +医疗’的核心永远是医疗，发展机遇和方向在于发挥技术优势，积极推进区域卫生信息平台和电子病历数据库发展，打通医疗资源供给、药品、数据的一体化服务体系。”

投资者人王鹏宇对第一财经记者表示，这次抗击疫情，让人们充分认识到线上问诊的必要性，互联网医疗平台用较低的成本完成了较好的用户教育，用户教育范围囊括患者、医生、政府三者。另外，政府在医保报销政策上也释放利好，此前困扰行业发展的支付问题，迎来破局的曙光。但疫情过后，由于医疗服务本身有着强烈的线下属性，患者会重回到线下的医疗机构，因此，互联网医疗平台能否继续留住患者，面临考验。资本对于互联网医疗行业的投资逻辑，仍在后者的商业模式能否持续，能否让各方实现收益。

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