人民银行大手笔3万亿来了！有何重要意义？

继月初7天期、14天期人民银行逆回购操作利率下调10个基点之后，17日早间人民银行开展的新一期MLF操作中标利率亦下调10个基点。人民银行公告称，为对冲人民银行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2020年2月17日人民银行开展了2000亿元中期借贷便利操作和1000亿元7天期逆回购操作。值得注意的是，此次1年期MLF操作利率为3.15%，相比前次下降10个基点。

兴业银行首席经济学家鲁政委表示，本次MLF利率的下调是与此前春节后MLF利率下调的一致反应，这意味本月20日LPR也会有10个BP的下调，货币政策的调整，可以缓解市场对一季度经济下行的预期影响。鲁政委表示此次人民银行调整MLF利率，是对目前疫情影响经济下行做出的必要缓冲，后续利率变化或者降准降息需要综合考虑物价、存量贷款利率等多方因素。

自2月3日算起，两周零一天，人民银行仅通过公开市场操作投放的流动性就已高达3万亿元。虽然同期也有不少人民银行流动性工具到期回笼，但这种大手笔的投放出现在春节后这个时段也是十分的罕见。人民银行投放的大额流动性，加上春节后现金回流银行体系，推高银行体系流动性总量，使得市场资金面持续宽松，资金价格一降再降。专家表示，17日开展MLF操作，不仅可能对冲巨额到期逆回购，也可以对即将到来的新一次LPR报价提供指引。既然MLF利率降了，本月20日的LPR“降息”是大概率事件。年初处于信贷投放高峰期，此时LPR下降，进而引导贷款利率下降，对于降成本、稳增长具有积极意义。

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