什么原因导致六大行疲软不堪

六大行在A股市场中占据很高的权重，它们的涨跌对市场指数的撬动影响非常明显。银行、地产以及基建行业成为了今年以来市场表现最为疲软的行业板块。其中，作为百业之母的银行业，整体表现相对疲软，目前年内跌幅仍有5%左右。从银行板块内部的表现来看，国有大行、股份行以及城商行的分化表现还是比较明显的。从整体上分析，城商行、股份行的整体表现优于国有大行。从今年以来A股上市银行的业绩表现来看，恰恰也是城商行业绩增速表现更好一些，其次是股份行，国有大行的业绩表现相对逊色。

业绩增速的好坏，直接影响到市场资金的风险偏好。即使只是看单一的银行板块，在银行板块内部同样也存在着明显的分化表现，这一种分化不仅仅体现在上市银行的股价走势，而且还反映到上市银行的业绩增速表现身上。

相对于城商行、股份行，国有大行在让利实体经济方面，还是需要肩负起更多的责任与使命。从今年以来上市银行的业绩表现来看，今年二三季度，国有大行以及部分股份行均出现了不同程度上的业绩增速下滑的现象，从让利实体经济的角度出发，今年银行股，尤其是颇具规模优势的银行股让利压力较大。与此同时，因不良率存在着一定的滞后性反应，在银行业绩增速下滑之后，仍需要警惕不良率反弹的问题。

所幸的是，今年二季度以来，国内经济处于稳步回暖的趋势，料今年四季度以及明年仍将保持较快的回暖速度。在经济加快回暖的背景下，实际上也会减轻银行让利实体经济的压力，从最近一次银行股快速反弹的走势来看，更可能潜藏着银行让利压力减缓、业绩增速稳步回暖的预期，这对银行股来说，自然也是相对积极的信号。

但六大行却频繁上演着过山车式的行情，从今年7月份到12月份，银行股的走势呈现出先冲高后阴跌的走势，市场似乎对银行股的走势并不买账。针对未来银行股的走势，多空分歧明显。对银行股来说，未来更取决于让利实体经济的力度以及接下来实体经济回暖的预期。此外，仍需要紧盯着未来银行不良率反弹的现象。但不可否认的是在特殊的市场环境下，国有大行让利实体经济的使命与责任会更高一些，但从二级市场的走势来看，似乎仍然对国有大行的让利空间充满了未知数，市场正在等待着银行股确定性的回暖时机。

时至目前，A股银行股的分化比较明显，即使是市场资金最看重的估值定价，也存在着较大的分歧。但是，相比其余行业板块，目前A股银行股的估值水平仍然比较偏低。不过，作为A股市场占比权重较高的权重板块，市场仍可能考虑到更多的政策因素，对银行让利实体经济的不确定预期，可能仍然让不少资金感到不安

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