今年涉及立案调查公司近80家监管从严下谨记安分守己

今年涉及立案调查公司近80家监管从严下谨记安分守己

今年以来，已有近八十家上市公司发布涉及本公司、公司高管、公司股东被监管机构调查的公告。

从被调查的原因来看，多数涉及信息披露违规、内幕交易、短线交易等，例如舍得酒业前董事长刘力、前总裁李强、前董事张绍平，皆因涉嫌背信损害上市公司利益罪被刑事立案调查。

由于高管、股东等被查处对于上市公司股价来说属于利空，每当上市公司高管被调查，难免对公司股价形成重压。而从保护广大中小股东利益和资本市场健康发展的角度来看，严格约束上市公司大股东、高管，对其违法违规行为形成强有力的打击，无疑是维护资本市场长治久安之道。

分析相关案例可以看到，多数时候，广大中小投资者没有能力去考察、分辨上市公司是否存在信息披露违规、内幕交易等行为。因此，监管机构和司法机关打击资本市场各类违法违规行为，是保护投资者合法权益、维护良好市场秩序的必要之举。

资本市场是配置金融资源的主要场所，上市公司兼具融资主体和投资对象的双重属性，是资本市场生态体系中的关键构件，是实现资本市场投融资功能的主要载体。资本市场的健康发展离不开上市公司高质量发展，而上市公司大股东、高管依法依规经营管理，又是上市公司健康发展的重要条件。例如，信息披露是投资者决策的基础，如果没有真实、准确、完整、及时、公平的信息披露，投资者便不能合理对企业估值，市场机制就无从发挥，资本市场也难以健康发展。单单依靠经济手段，很难保证上市公司高管依法行事，外部的监督和处罚机制是促使上市公司依法依规经营，提高上市公司规范程度，实现高质量发展的有效手段。

在注册制不断推进的背景下，“尊重交易自由，精准打击违法违规”成为监管层秉承的核心监管思维。

图片来源：国务院网页截图

10月9日，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，提出了六个方面17项重点举措，明确要求解决上市公司突出问题、提高上市公司及相关主体违法违规成本。证监会也随即表态将坚决贯彻落实上述意见，全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求，切实维护市场秩序，净化市场生态。

以往相关责任群体频繁侵害投资者权益，主要原因在于其违法成本太低，与动辄数亿乃至数十亿的获利相比，旧法的处罚力度相对有限，难以对这些群体形成有效制约。随着新《证券法》及相关配套制度的出台，资本市场违法违规成本较低的问题将得到较大改善。未来，监管层还应加大对上市公司违法行为的打击力度，并配合投资者索赔制度等经济手段，最大化保护中小投资者利益。

站在投资者的角度，也应该强化索赔意识，积极维护自身权益。我们也欣喜地看到，当前股民向违法违规上市公司索赔的主动性大幅提升。

在监管政策、监管力度显著趋严的情况下，市场参与各方都应该谨记：莫伸手，伸手必被抓！

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