中国国新下半年跟进130亿元债转股项目

“2020年上半年受新冠肺炎疫情影响,中国国新市场化债转股工作主要以项目开发和前期调研为主,项目涉及IPO、资产重组及分拆、港股回A股以及地方国企项目等,已立项市场化债转股项目3个,涉及金额30亿元;已决策项目1个,金额10亿元。下半年中国国新将对33个重点项目进行深度跟进,涉及投资金额近130亿元。”中国国新有关负责人在接受《经济参考报》记者专访时介绍说。

据了解,作为首批市场化债转股实施机构,中国国新从2017年开始实质性参与市场化债转股。截至目前,中国国新及所出资企业、基金已参与5家中央企业、1家省属国企的市场化债转股项目,投资金额近165亿元。

上述负责人指出,市场化债转股业务,作为中国国新资产管理业务的重要组成部分,既肩负着深化供给侧结构性改革、助力实体企业发展的历史使命,也是中国国新根据国务院国资委要求,支持配合中央企业减负债、降杠杆,打造“国有资本运营升级版”的重要抓手。

发挥国资运营平台优势

2016年初,中国国新被国务院确定为国有资本运营试点企业。以此为契机,经过探索实践,中国国新已形成了基金投资、金融服务、资产管理、股权运作、境外投资和央企专职外部董事服务保障“5+1”的业务格局。

“以市场为导向,以契合国家战略为出发点,充分发挥国有资本运营平台优势,联合社会资本共同助力央企降低负债规模。”上述有关负责人表示,中国国新在基于真正股权投资的基础上探索债转股新模式,通过创造新的交易结构及方案带动整个债转股市场创新发展。

据介绍,中国国新在项目操作中通过股权投资方式协助央企真正实现降杠杆,降低企业成本,提高盈利能力。同时,通过协调监管机构加速员工持股、股权激励等配套政策落地,促进企业的长远发展。

2018年6月参与的中国中铁股份有限公司市场化债转股项目便是代表性案例。该项目操作上分为两步:一是中国国新对中国中铁所属中铁二局、中铁三局、中铁五局、中铁八局进行增资,增资资金全部用于偿还标的公司及其下属公司对金融机构的债务;二是中国中铁定向增发股票购买中国国新所持标的公司的股权,中国国新在锁定期届满后可通过二级市场减持方式退出。目前,上述操作已顺利完成。

“本次投资充分发挥中国国新的国有资本运营平台功能,助力中央企业发掘自身优势资源,优化公司治理,实现优势互补;降低中国中铁整体资产负债率约1.37%,优化其资产负债结构,实现提质增效。”上述有关负责人表示。

此外,中国国新还领投中国重工、中金黄金、中国船舶等市场化债转股项目,助力中央企业去杠杆减负债,推动其治理体系和管理机制进一步提升。

形成以覆盖央企为主的项目库

上述有关负责人透露,2020年中国国新将主要通过旗下专项债转股基金――“国新建信基金”实施市场化债转股业务,计划年度投资额60亿元,将主要服务于中央企业的减负增效,同时兼顾地方国有企业和民营企业。重点围绕制造业企业实现多行业布局,助力实体企业转型升级。

据了解,该基金是中国国新与建设银行2019年共同设立的,作为其开展市场化债转股业务的专项平台,计划总规模1500亿元,首期落地金额300亿元。

上述负责人透露,中国国新督促国新建信基金积极开发和储备中长期项目资源,通过市场调研、会议访谈、参与方案设计等多种方式介入目标企业和潜在项目,形成了以覆盖中央企业为主的基础项目库。

首单项目“中国船舶工业股份有限公司市场化债转股项目”于2019年4月落地。据了解,国新建信基金投资12亿元,领投江南造船债转股业务,推动江南造船66.9亿元债转股项目落地,降低了中船集团整体负债率约2.36%,中船集团以此次债转股项目为契机,全面整合所属各上市公司平台业务,有效推动了资产优化整合。

上述有关负责人表示,以国新建信股权基金作为中国国新的债转股实施平台及落地抓手,与国内外主流机构密切沟通,通过多种形式积极开拓资金渠道,有望带动更多社会资本为实体企业发展提供支持。

呼吁有关部门给予专项资金支持

上述负责人表示,目前,国资国企改革已进入深水区,通过市场化债转股助推经营压力较大的企业进行资产整合、资本运作、体制机制创新等改革,可促进企业优化资产结构,改善经营能力,提高经营质量和效益,有效提升企业竞争力,进一步促进国有资产保值增值。

2018年12月,中国国新联合其他投资方共出资46亿元投资中金黄金股份有限公司市场化债转股项目,降低中金黄金整体资产负债率约6.40%,同时,中金黄金控股股东中国黄金集团将优质资产内蒙古矿业股权注入中金黄金,进一步提升企业运营能力、增厚上市公司业绩,增强其发展后劲,提高了国有资本配置和运营效率。

上述负责人认为,市场化债转股不是为了简单的减负债而减负债,应该将降杠杆、减负债与深化企业体制、机制改革有效结合,推动企业进一步明确发展战略、聚焦主业和打造核心竞争优势。中国国新将资产重组、引进战略投资者、混合所有制改革等一系列改革创新举措与实施债转股有效结合,切实推动被投企业降本增效、转型升级,不仅充分发挥了国有资本运营公司的试点作用,也为做强做优做大国有资本作出了积极贡献。

他希望,政府主管部门应进一步加大股权投资的政策支持力度,确保市场化债转股的量与质同步提升。同时,作为市场化债转股实施机构,国有资本运营公司积极参与市场化债转股,目前相关资金主要来源于市场化融资,承担相应的市场化资金成本,希望有关部门给予相应的专项资金支持,并且积极鼓励市场化债转股实施机构参与上市公司再融资。

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