券商阵营变阵 “三中一华”地位增强 外资周全布局券商股

据《红周刊》记者测算，49家上市券商本年前三季度合计实现营业收入和净利润别离为3905.56亿元和1337.54亿元，别离同比增长27.00%和44.90%。而去年同期，上市券商实现营业收入和净利润别离为3075.21亿元和923.10亿元，别离同比增长44.69%和69.70%。这就是说，在营业收入和净利润逐渐形成规模之后，上市券商的业绩增速已起头放缓。

统计数据还显示，在四季度以来，共有23家券商获得了北上资金不同程度的增持，其中11家头部券商中有9家上榜，“三中一华”的中信建投、华泰证券和中信证券更是占据了增持榜前三席位。并且，在前三季度四大年夜收入合计前十的券商中，也有8家券商被增持，占比80%。

不外，整体而言，“三中一华”四大年夜头部券商的业绩增速较为稳定。据记者测算，“三中一华”本年前三季度的营业收入和净利润平均增速别离为38.61%和41.64%，而其去年别离为24.48%和43.24%。

并且，“三中一华”在投行业务占比提升的同时，其排位也有了明明提升。如在去年三季度，“三中一华”的投行业务收入虽然均跻身在所有上市券商的前六席位，但海通证券和国泰君安别离占据了第二和第五的位置。而在本年三季度，中信建投、中金公司和华泰证券别离位列第二、第四和第五，海通证券和国泰君安则别离位列第三和第六。其中，华泰证券和中金公司的投行业务收入增速排列第一和第二。

49家上市券商的三季报已披露完全，其谋划环境也随即“出炉”，整体来看，上市券商整体业绩实现了同比增长，但同时较去年同期的增速有所下滑。不外，具体到公司层面，出现三大年夜看点，一是上市券商业绩增速呈现了剖析，即头部券商的业绩增速较为稳定，而中小型券商的增速弹性更大年夜；二是按券商的四大年夜业务来看，“三中一华”的部门业务排名呈现了下滑，这意味着头部阵营又添了新成员；三是四季度以来头部券商以及部门高ROE的中小型券商正在被外资抢筹。而一向对券商股关注度较低的QFII，也罕见的以大年夜手笔新进入了部门券商股的前十大年夜流通股东名单。

与此同时，记者注意到，在部门业务上，“三中一华”的头部地位正在增强。以市场关注最多的投行业务为例，据记者统计，本年前三季度，包含未上市的券商在内的所有券商合计股权承销规模达8.33万亿元，承销收入达214.61亿元，别离同比增长31.60%和168.56%，而“三中一华”在其中的占比别离由36.88%和34.84%提升至37.48%和37.24%。

“三中一华”正变为“四+三”

值得一提的是，在本年三季度期间，同为外资的QFII新进入了东方产业的前十大年夜流通股东名单，而且其持有东方产业的股份数量占公司流通股的比例直接到达了0.69%。而据QFII曩昔的持股历史来看，虽然金融股是其最为垂青的板块，但其对非银金融板块中的券商股关注较少，截至本年二季度末，其仅重仓持有中信建投、华林证券和红塔证券三只券商股，而且持有其股份数量占公司流通股的比例别离为0.42%、0.35%和0.12%。另外，QFII还新进入了中银证券的前十大年夜流通股东名单，但持有比例相对较低。

究其原因，这或与头部券商业绩增速趋于稳定乃至放缓，以及中小型券商业绩呈现剖析提振券商整体增速水平有限相关。

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