大家好，我是数据君，一名被保险耽误至今的经纪人，一名注册财务师。

最近新出了一款定期快返型年金——光大永明钻多多（年年喜）年金保险，数据君发现非常多的自媒体都在热炒，号称4.025%+3%保底万能，正好数据君借此年金上市机会，把全网所有在售的类似钻多多这种4.025%定价的定期快返型年金统一汇总一起，一窥究竟！

所有年金需满足：在售状态、定期年金（10-20年满期）、4.025%定价、主险IRR不低于3.65%（激进型被排除在外）、全网（支付宝、中介、个险、网销、电销、银保等）可查！这里尤其需要感谢过去一直给我提供产品素材的亲们，感谢你们！

1：10款基本概况

10款产品除了美好如意可以30年满期，其余都是10-20年满期，且都是短期交费。只有华夏富贵竹（尊享版）和光大永明钻多多（年年喜）是可以附加万能账户的，可见这种稳健型快返年金基本上是不给客户配置万能的。而到底需不需要万能呢，这取决于满期前返还的年金是否会构成再投资风险与是否想持有超过保单期限了！

如果满期前返还的年金多（类似激进型快返），那么还是非常有必要挂钩万能的，而激进型快返的主险IRR普遍都在2%左右，正是万能有高于主险IRR的结算才使得实际收益超过主险IRR。本文的10款主险IRR全部都在3.65%以上，满期前领取的年金并不是很多，所以数据君觉得并不必要附加。当然满期后还想持有那还是得挂钩万能，满期后所有的收益全部进入万能，作为保司的负债，没有动力给个高于保底结算很多的收益，看来也没啥多大必要！

至于其它的加减保、豁免等功能，在这种定期快返短期交费的险种里并不重要！

2：10年满期

定期年金的收益跟被保人性别及年龄关系不大，统一已30岁杨总，年交10万，交3年为例：

这里最高的属于弘福今生的3.91%，意味着每期年金领取后立马花掉拥有相当于未来10年3.91%的抗通胀购买力。当然IRR只是个理论值，实际上像福佑金生这种满5年立马拥有4.8万现金，并不一定立马花掉，可能花掉一部分其余的拿去做其它投资了，而只要其在保险期限里每年的复利回报为3.69%，那么福佑金生最终IRR就定格在3.69%，但是不可能这么凑巧的，如果我们自身的再投资回报低于3.69%，那么实际上真实回报是低于3.69%的！

所以IRR只能揭示每年年金立马花掉所拥有的抵抗多少通胀的购买力而已，实际上最终IRR还是得看客户对年金的处理能力，而像弘福今生这种满期前几乎没有年金的设计已经帮客户处理好了再投资风险罢了！

点评：如果自身再投资水平非常高，可能福佑金生回报最高，否则就弘福今生最高，当然得提前做好前9年几乎没有年金的心理准备！

2：15年满期

一共8款产品，每种年金派发得特点不一，有特点的有两款：恒盈年年和瑞享年年A。恒盈年年满期之前几乎是没有年金派发的，只是有笔很高的满期金；而瑞享年年满6年后每期的年金都是固定不变的！

点评：如果自身的再投资回报水平很高，福佑金生和瑞享年年A最终的IRR应该是最高的，因为领取前期有较多年金的派发。而如果自身再投资回报水平很低的话，不妨将再投资风险转移给恒盈年年，当然你得有前14年几乎没有年金派发的心理预期。

3：20年满期

一共6款产品，弘福今生一贯的风格：将年金的再投资风险交给保司，满期一大笔满期金，拥有最高的IRR。而满期前瑞祥年年和福佑金生领取年金最多，适合自身再投资水平高于其主险IRR的人士！

4：光大永明金多多万能下表现

万能账户主要两个用处：解决我们再投资风险与纠正现金流规划！

当我们收到每笔年金后，如果不想花掉拿去投资，选择存银行等低风险渠道，一般收益也是略低于万能结算的，如果选择其它渠道，多少有点风险，而文中两款万能都是保底3%，帮我们解决了再投资安全风险，当然时间越久，结算大概率会越来越接近于保底3%的。

对于这种定期年金，我们在一开始投保时，有的想做个储蓄，有的给孩子存教育金、有的就是想每年领钱有个期待、有的高龄人士就想做个养老金现金流。但是到期后情况就有可能发生改变，这笔现金流就不一定需要了，那么放在万能里又回到了保险公司，等想用时再取出来吧！

华夏的富贵竹表现也是不错的，但是可以附加万能的我这边没有计划书，我们就来看看最近很火的光大永明钻多多（年年喜）！

由于官方计划书的问题，我们只能测算保单期限+1年的收益。16年满期，3年交，期间所有年金不取进入万能复利生息，30万总投入，保证与中档回报50.4万、52.5万，回报在3.53%、3.80%！而21年满期，都已经翻倍了，回报在3.56%、3.89%！

5：投资端驱动4.025%定期年金发售

当前，年金保险存在普遍的锁定利率倒挂现象：时间越长锁定利率越低！

之前停售的普遍都是4.025%终身型产品，尤其是4.02%养老年金几乎绝迹了！而4.025%定期年金依然在售，甚至部分公司为了打开市场将之前库存停售的定期年金再拿出来销售!目前终身型的最高不超过3.7%，除了纯养老年金。而本文中10款最高可以达到3.98%！

利率下行下，投资端保司不断提升负债久期、通过投资国债期货等衍生品，管理利率风险，缩短资产与负债的久期缺口、更加多元化配置权益及类固收金融产品等资产；产品端下架锁定终身较高利率的4.025%年金、主打定期型4.025%年金吸收保费维持保费的持续增长！

注：图片来自 公司财报 长城证券研究所

过去两年保司平均投资回报率为4.33%、4.94%，勉强是能维持4.025%年金的盈利的，未来10-20年发售这些产品的公司我想也是有信心兑付的。永远不要低估保险公司投资的主观能动性！在当前91家寿险公司激烈竞争下，难免会有几家公司冒着可能亏损风险继续发售高预定利率定期年金抢市场！

6：总结

以上10款产品，特点鲜明，代表着市场上第一档次的4.025%定期年金！弘福金生与恒盈年年这种满期前几乎没有年金派发的适合做零存整取的储蓄，且已经帮我们解决了年金的再投资风险！

而瑞享年年与福佑金生这种满期前有较多年金派发的适合前期对现金流要求较多或者自身的再投资水平高于主险IRR的人士。

华夏富贵竹与光大永明钻多多年金可以附加保底3%的万能，算是个有总大于无的加分项，万能的最大意义恐怕就是满期后不取终身保底3%，20年后，什么都不好说，有这3%心理更踏实点吧！

下期见！

郑重声明：

1：本头条号所有内容为个人行为，本人不代表任何一家公司任何一个产品的利益，如文中有提及某公司或某产品，纯属行文需要。投保须理性，请咨询专业人士！

2：加倍保主笔：数据君，RFP&PFT持证人，一位喜欢研究数据有独立人格的保险经纪人！

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