交银施罗德：长期乐观 中短期谨慎

交银施罗德：长期乐观 中短期谨慎 更新时间：2010-12-23 7:57:56 　　基本看法：长期乐观、中短期谨慎。前期对于市场持较为乐观的看法，现在基本不变，因为市场估值较低，经济周期向上动量不变，短期系统性风险不大，但是中期谨慎成分增加。　　原因分析如下：　　通胀超预期，未来一段时间之内可能通胀都会居高不下。　　政策力度低于预期，导致未来的政策空间进一步受到挤压，一旦海外经济复苏超出预期带来输入性通货膨胀压力上升，则调控政策带来的经济硬着陆风险也将随之显著增加。　　行业及板块选择：由于今年讲故事的行业和股票基本已经讲到极致，估值高企，因此未来的投资方向将转至实实在在的盈利推动的股票上。

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