汇丰晋信：市场人气低迷 箱体格局不变

汇丰晋信：市场人气低迷 箱体格局不变 更新时间：2010-9-22 8:00:11 　　本周要闻回顾　　1、美元兑人民币中间价连续八天创新低　　2、证监会将重点推进期货业三项创新　　3、中小板四家公司开始招股　　市场评述　　本周A股市场仅两个交易日，市场总体仍处于调整阶段。沪指连续多日收出阴线，但多空双方表现十分胶着。中小板综指本周也是跌势不减，继续向下方寻求支撑。两市成交量持续萎缩，市场人气较为低迷。　　宏观方面，央行上周末公布的数据显示，截至8月末，金融机构外汇占款余额较上月末新增了2430亿元，表明国际资本又出现了重新流入的态势，相应地导致基础货币投放的增加和流动性的增加，这对股市来说是一个利好。同一天，央行公布问卷调查显示，近七成的银行家认为现在的货币政策是适度的，超过六成预计下季度货币政策将保持现状，此前市场较为一致预期短期加息的概率较小，加息政策对于经济打击将是全面性的，银行家们的这个问卷从另一层面印证大家的判断，因此，尽管当前市场较为不景气，但并未出现恐慌性杀跌。　　总体上，当前A股走势可以理解为在消化本轮反弹所累积的丰厚获利筹码，但市场持续下跌背离短期均线系统支撑的可能性不大，中期仍处于箱体震荡格局。我们在市场阶段性调整之后，将会较多关注人民币升值、消费等相关板块机会。　　债券市场　　由于中秋节假日因素，本周央行公开市场操作集中在周二进行，同时央行将公开市场操作力度控制在较低水平，向市场净投放资金520亿元。考虑假期居民提现过节的需求和银行季末考核的压力，银行类金融机构增加备付的意愿强烈，回购市场资金略显紧张，回购利率上涨且主要集中于跨节期限品种。预计这种行情将维持到十一节后才会有所缓解。　　债券二级市场方面，市场交投比较平淡。一是投资者担忧假日期间政策面会出现变化，二是季度末银行类金融机构对规模和占比的关注度更强于投资，因此买债意愿下降，市场买盘较少，成交较为清淡。从收益率情况来看，各品种和期限收益率维稳。从目前的市场环境来看，预计后市债市整体投资氛围仍较为谨慎。

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