刘景德信达证券短线震荡筑底是大概率事件

刘景德信达证券：短线震荡筑底是大概率事件

刘景德信达证券：短线震荡筑底是大概率事件 更新时间：2010-7-18 0:08:59 　　随着农行成功上市、2季度宏观经济数据公布完毕，之前困扰市场的两大不确定因素皆尘埃落定，然而遗憾的是，市场并未因此选择明确的方向，后市继续震荡筑底依然是大概率事件。

首先，农行上市之后的两个交易日内，触及到发行价而未跌破，“绿鞋”机制居功至伟。不确定的是，“绿鞋”机制只能确保一个月，一个月之后呢？这显然是投资者比较关心的问题。当然，从银行板块当前的估值及盈利预期看，简单地向诸如998点、1664点看齐也有值得商酌的地方，考虑到农行以三农、城镇化为主的业务，未来前景并不是非常悲观。农行破发也许能够促成股指提前见底，从这个角度出发，破发也未尝不是一件好事。

其次，2季度宏观数据披露后，却使投资者对于资本市场的判断更加迷茫。GDP增速10.3%低于之前10.6%的预期，但是高于潜在增长率9%，乐观说，经济快速增长，且增速放缓符合管理层预期。悲观说，经济下滑速度是否过快？政策是否需要转向？当然，CPI为2.9%的数据在一定程度上打消了加息的担忧，地产板块走强就显得顺理成章。其实，6月房地产新开工超过1.9亿平米，比5月多出近3000万平米；销售面积超过9000万平米，比5月多出2300万平米，这才是房地产板块能够走强的根本原因。当然，这是否符合管理层对于房地产行业调控的预期，是否会招致进一步的调控，现在还不得而知，这也使得投资者的判断显得底气不足。

最后，5、6月热钱持续流出，M1数据6月增速下降5个百分点，流动性环境趋紧是不争的事实。之前，我们对于汇改重启使得热钱流向会发生变更抱有较高的预期，但是从6月份的数据看显然没有得到证实，那么，未来热钱的流向是否能够发生转向呢？这显然充满着不确定性。

综合以上分析，我们认为未来一段时间内股指更多会保持震荡筑底的格局，而短期内投资者可以把握一些强周期性板块的超跌反弹机会。

下周趋势看平

中线趋势看空

下周区间 2350-2450点

下周热点强周期超跌板块

下周焦点农业银行股价

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