刘柯：市场人气热点始终没有起色 小格式难有大年夜行情

当我们看到外洋股市科技股傲视群雄的时候，个个都但愿A股也能有如许的高科技大年夜格式。但从实业角度看，中国拥有核心手艺可以实现自主可控的高科技企业目前还真不多，华为被以为是中国最有立异力的公司，外汇资讯，但面对美国的制裁短期内依旧会受到影响。假如我们的资本市场不给科技企业宽松的空间，不在成长中解决核心手艺的融资问题，光靠喊口号是没用的。

周一的大年夜涨原因，很多人归于上周末管理层有关T+0的亮相。但T+0真是利好吗？从周一的表现看，大年夜家都以为是实质性利好。但颠末一晚上的沉着思考，不对呀，T+0可能先从科创板试点，几乎没主板中小创什么事，那主板中小创凑什么热闹？再仔细想一想，T+0是把双刃剑，做反了累积的吃亏比T+1大年夜多了。并且仅仅是一项交易方式的改变就会迎来牛市吗？彷佛有点想多了。于是，周二连个惯性上涨都没有，A股突然“踩刹车”，幻想中的牛市消失得无影无踪。

当然，A股本周不涨尚有一个因素大年夜家可能忽略了，那就是新三板转板即将落地，市场预期扩容会加快，这其实也是后半周A股市场波澜不惊的一大年夜原因。

周一一根大年夜阳线，让很多人看到了但愿，乃至以为牛市快来了。但A股就是这么“率性”，随后四天又起头连续调整，哪怕本周外围市场团体大年夜涨。　　当然，茅台市值超越工商银行也是A股的特有现象，美国股市市值排前十公司大年夜部门是最近几年蓬勃成长起来的科技新锐，跳动外汇，而A股一直是银行、保险、石油石化和白酒，行业没变化只是名次有起落而已。无论是从估值仍是从未来成长看，1.8万亿市值的茅台还能涨几多？全球资本市场给大年夜消费的估值根基都是按市销率算，可口可乐是5倍，同为烈酒的帝亚吉欧是5倍，茅台接近20倍，一个主要市场在海内的企业，无论是产量仍是销量都难以实现大年夜的突破，接近20倍的市销率估值合理的？为什么贵州茅台、海天味业一直在涨，但整个市场并没有发生联动效应，或者说大年夜消费板块一直在涨，但整个市场并没有被动员起来，说到底仍是格式问题。

说到格式，我们看看本周的外围股市，道琼斯站上了26000点大年夜关，距离历史新高也就10%左右的距离，而以科技股为主的纳斯达克则霸占了9600点并一度超越9700点，距离9800点历史新高也不外一步之遥。不是说股市涨了就有格式，而是什么行业或公司在领涨，纳斯达克表现最为典型，苹果、特斯拉、亚马逊都是立异高或者在新高附近，这些企业无论从科技含量、市场影响力和市值排名都是全球数一数二的，它们的上涨和白酒、小货车公司的上涨谁更能代表未来经济社会成长的趋向？谁更具备核心竞争力？谜底不言自明。

本周行情低迷，与市场大年夜的人气热点始终没有起色有很大年夜关系。前半周炒的是大年夜消费，茅台市值超越工商银行，后半周又是商品百货不雅点盛行，但始终都是小格式。出格是市场乱炒零售不雅点颇显无厘头，乃至于发散到货车、三轮车、轮胎不雅点上，五菱汽车大年夜涨刷屏，要知道它此前是仙股，几毛钱的股要翻倍那还不容易？

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