券商年内发债融资规模突破1.6万亿元 同比增长90.65%

据《证券日报》记者不完全统计，已累计发行证券公司债706亿元；紧随其后，发行575亿元。别的，尚有包含、、等9家券商发行的证券公司债总额均超过200亿元。

本年以来，券商通过发债“补血”的热情高涨，而次级债正逐渐受到券商的青睐。据《证券日报》记者了解，5月29日，证监会公布《关于修改<证券公司次级债管理规定>的决定》之后，不少券商公开辟行次级债意愿强烈。本年以来，券商共发行77只证券公司次级债，发行总额为1458.83亿元，同比增长1.48%。

有16家券商本年以来发行短期融资券总额均超过200亿元。其中，发行短期融资券650亿元，招商证券发行620亿元，中信证券发行610亿元，发行590亿元。别的，、、、海通证券、等12家券商发行的证券公司债总额均超过200亿元。

对此，赵亚赟暗示：“市场日渐成熟，可转债的上风逐渐被上市公司熟知和承认。敷衍上市公司来说，可转债低，可以降低融资本钱，申请难度比发低，所以是比力划算的一种融资方式。券商发行可转债对投资者很有吸引力，是一种比力容易的融资方式。”

本年以来，券商“加杠杆”迹象明明，新增乞贷数额连续增加，多家券商已披露新增乞贷环境。据《证券日报》记者不完全统计，已有3家券商当年累计新增乞贷超过上年底净资产的80%。

本年以来，券商共发行265只证券公司债，发行总额为6742.48亿元，同比增长152.65%。

年内两家上市券商

中金公司本年前10个月已累计新增乞贷833.17亿元，占2019年年底净资产的171.67%，公司债券余额为1250.35亿元，较上年底债券余额累计净增加484.07亿元，占上年底净资产的99.74%。

值得关注的是，跳动外汇，通过可转债为其证券子公司东方产业证券“补血”。据《证券日报》记者不完全统计，五年来，东方产业举行了两次定增、两次可转债发行，尚有1单可转债发行预案“在路上”，而这5次融资均与大年夜力“加码”其证券业务相关。

“次级债相对一般债券偿债品级低一些，发行门槛也更低。而券商的信用品级比力高，跳动财经，容易通过次级债获得资金。容许券商公开辟行次级债对上市券商显然是一大年夜利好，起首可以比力容易补充资本金，其次可以增加开展各类增值业务的资金，还可以加强券商的手艺进级和研发能力。”赵亚赟进一步向记者暗示。

年内券商发行公司债

发债成年内券商新增借款

发行可转债

在金融业对外开放以及证券业“马太效应”的成长布景下，需要快速提升资本实力与竞争力，融资意愿更加急迫。

本年前10个月累计新增乞贷金额225.77亿元，累计新增乞贷占上年底净资产比例为80.2%，债券余额较2019年底增加66亿元，变动数额占上年底净资产比例为23.44%，主要系公司新增公司债发行。财通证券前10个月累计新增乞贷188.02亿元，累计新增乞贷占上年底净资产的比例为88.07%，其中公司应付债券及应付短期融资款余额较2019年底增加142.93亿元，占上年底净资产比例为66.95%，主要为公司今年新发债券、收益凭证所致。

在可转债方面，本年以来，有两家上市券商通过可转债方式募资。3月份，发行了“华安转债”，发行规模为28亿元。12月10日，财通证券发行38亿元的可转债。

敷衍募集资金的用途，财通证券暗示，“将全部用于补充营运资金，成长主营业务。在可转债持有人后按照相关羁系要求用于补充资本金。”

大年夜幅增加主因之一

值得关注的是，相较于发行债券，仅有部门大年夜型头部券商会使用贷款的方式乞贷。“部门上市公司出格是券商的欠债率已经很高，难以获得银行贷款，债券和收益凭证利率相对较高，也比力容易发行，更受到券商接待。”赵亚赟进一步向记者暗示。

与发行证券公司债相比，发行短期融资券具备发行门槛低、周期短、能快速补没收司运营资金等特点，目前已成为券商补充流动性的另一主要渠道。《证券日报》记者对数据梳理后发明，本年以来，券商共发行290只短期融资券，合计发行总额达7834亿元，同比增长81.93%。

从券商新增乞贷的分类明细来看，发行债券和收益凭证成为年内券商新增乞贷大年夜幅增加的主要因素，其中，发行公司债、短期融资券占比力大年夜。

本年1月份，东方产业向社会公开辟行可转债，实际募集资金总额73亿元，用于补充东方产业证券的营运资金，包含信用交易业务、业务及向东方产业立异资本增资，成长另类投资业务。10月份，东方产业再次规划发行可转债，拟向不特定对象发行总额不超过158亿元可转债，再次用于补充东方产业证券的营运资金，包含信用交易业务及证券投资业务。

总额同比增超150%

敷衍券商年内密集发债“补血”，中信革新成长研究会研究员赵亚赟在接管《证券日报》记者采访时暗示：“目前较低，正是发债的机。券商此时发债规模加大年夜，与其看好2021年的股市行情有关。2021年虚拟经济或许会呈现抨击性反弹，股市或将会是最耀眼的市场，券商需要扩张业务，迎接大年夜行情。”

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