杠杆率达10倍以上！场外配资死灰复燃

“您好，我是某专业股票配资平台的顾问，最近您有资金需求吗？”“你好，我是某证券公司的投资经理，您有融资需求吗？现在办理利率优惠，还可为您放宽额度限制。”近期A股连续急涨，投资者热情被彻底激活，成交额连续5日破万亿元，场外配资平台也随之活跃起来。

不到一个跌停就平仓

场外配资是指券商两融业务之外、投资者找配资公司借钱炒股。但之前由于不少配资公司经营不规范，存在向投资者提供荐股服务、采用“虚拟盘”交易的违法违规行为，很多参与高杠杆配资的投资者遭受了重大的资金损失。

根据新证券法的规定，除证券公司外，任何单位和个人不得从事证券融资融券业务。因此，从事场外配资业务是违规违法行为。但在利益的驱动下，场外配资在市场上从来就没有消失过。

记者在调查中发现，随着A股牛市行情的到来，各种配资平台揽客广告争相冒头，配资杠杆最高10倍甚至更高。目前已经较难通过搜索引擎直接搜到配资公司的页面，然而在监管宽松的社交平台上，配资公司异常活跃。配资平台客服对记者表示，像这样的行情太难得了，最近新客户很多。

多家线上配资公司在宣传页面中都标注“1-10倍杠杆随意配”、“100%实盘交易”、“您炒股我出钱盈利全归你”、“月入过万不是梦”等宣传语。

某配资平台客服介绍：“按月，配资杠杆10倍，利息是5厘；按天，配资杠杆10倍，利息是6厘，您保证金1万元，杠杆10倍，可配资10万元，按月利息是500元一月，按天利息是60元一天。”

同时设置亏损警戒线和平仓线，以10万元本金、10倍杠杆为例，警戒线为105万元，平仓线为102万元，亏损自己保证金的80%即平仓，也就是说，下跌7.3%就将被平仓，还不到一个跌停。对比其他配资平台，几家玩法大同小异。

对借款人没有门槛要求

据平台介绍，直接在网站注册然后申请配资即可，对借款人没有门槛要求，不需要任何炒股经验，没有投资风险测评。当记者问资金是否安全时，客服表示：“配资账户受专业第三方监管，由第三方支付平台托管，银行负责资金监管。平台非常正规，合作的证券公司也很多，包括海通证券、中信证券、安信证券、招商证券等等。”

线上配资平台一般分为免息配资、按月配资、按天配资三种。最高时长1年，可配资金最高可达5000万元。具体可根据客户选择配资期限、本金及杠杆倍数决定，杠杆倍数越高平台给出的利率越优惠。

上述是比较常见的单账户配资模式，此外还有两融账户绕标模式。这是一种相对隐蔽的模式。出资人在证券公司开立两融账户之后，打入资金，券商两融最高可以按1.5倍的杠杆进行融资，而在此之前，出资人可能还做了一次夹层，这种模式的实际杠杆率比较高，甚至超过10倍。

私募也参与场外配资

此外，少数私募也参与场外配资。某私募经理向记者透露，之前可以通过中介找金融机构配资，利息在8%左右，一个亿可以配三个亿，按照规定，这种2倍杠杆产品需要配置至少20%的固定收益产品，因此资金效率可能会相对偏低。

携重金入市的投资者越来越多，身边不少人还通过其他手段获取资金，比如互联网借贷平台、信用卡、小额贷款等，资金到账非常快捷。

中信证券不愿署名人士认为，投资者应该了解自己的能力边界，去赚边界内的钱。场外配资需承担高额的利息，杠杆越高、风险越大，亏损的损失风险就越大。另外，监管部门需要严密监控大数据系统，对于市场上出现的资金、股价异动，须保持高度警惕，加大非法场外配资处罚力度。

值得注意的是，监管层已关注到场外配资死灰复燃。据证监会7月8日消息，近日，各地证监局曝光了一批场外配资平台，经汇总整理，将258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单予以集中曝光。记者了解到，证监会近期还将曝光100多家非法从事场外配资活动的平台名单，相关证监局正在配合公安机关对非法从事场外配资的重点平台进行查处。

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