大家好,今天小编来为大家解答以下的问题，关于老基金公司，老的基金公司这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

本文目录

  1. 如果我们购买的余额宝里面的基金公司倒闭了，里面的钱会亏损吗？
  2. 老基建基金还有行情吗？
  3. 同一家公司的不同基金其持股有重合的吗
  4. 买基金是买一个好还是经常换好？

如果我们购买的余额宝里面的基金公司倒闭了，里面的钱会亏损吗？

首先哈，基金公司倒闭的概率不大，因为基金公司只是资金的管理人，它用来投资的钱，不是它自己的，而是它发售募集来的。这一点，跟券商自营或者银行自营，还是有区别的。

也就是说，基金公司，就算投资出现巨亏，一般也不会让它赔偿什么，因为投资协议，已经都说明了，集合理财，风险自担。这个亏损的风险，是各位购买基金的份额持有人的，而不是基金公司的，它只是负责投资决策，投资失败了，你只能骂一声废物，然后把剩余的钱赎回来，而不能要求基金公司赔付。投资人跟基金公司之间是委托关系，你委托基金公司代为投资理财，人家一开始就跟你说好了，不保本，有风险，亏了不能赖我，所以要是真亏了，你也只能怪自己眼瞎。。。

其次，一家基金公司里运营的基金是分很多种的，按投资标的不同，可以分为，货币型基金、债券型基金、股票型基金等等。余额宝这种，是属于货币型基金，是风险最低的。货币型基金只能投资于货币市场工具，比如国债、大额存单、银行汇票啥的，信用风险、市场风险、流动性风险，都极低。一般不会出现亏损的情况，事实上，在我国基金行情史上，也只有一天，出现过两支倒霉货基亏损的行情，打破了货基零亏损的记录，但确实有且仅有那么一天。所以，就算是基金公司巨亏倒闭，那也是其他高风险基金引起的，余额宝这种货币型基金相对来说，还是非常安全的。

第三、基金公司可能会亏损，会倒闭，但是它不可能像p2p公司那样，卷款跑路。原因就是我已经答过很多次，现代托管行制度。就是您买基金的钱，并不在基金公司里，而是在负责托管的银行里。由托管行负责资金安全，并监督基金公司合法合规的使用资金。比如大家熟悉的余额宝，天弘基金公司，是它的管理人；而它的托管行，是中信银行，就是说各位买余额宝的资金，不在天弘，而是在中信银行的托管账户里。

管理人只有资金的使用权，而每一笔划款指令，都要托管行审核通过才能生效。比如，余额宝这种货币基金，想买国债，就会提一笔划款申请，说某日某时，我想从谁那里买多少国债，买哪种；托管行审核无误之后，才会给它划钱，对手方的托管行收到钱，会给它做券的过户。注意整个流程中，基金公司是完全碰不到钱的。如果反过来，货币基金提交一笔划款指令，想买股票，托管行一看，你一个货币基金买什么股票啊，这不是公然挑衅监管制度和托管行权威么，不给划，直接拒掉。就这样，托管行不同意，管理人是没有办法从账户弄出一分钱来，更别说卷款跑路了。

所以，如果基金公司倒闭了，您买的基金可能会亏损，但绝对不会丢失；至于余额宝这样的货币基金，可能连亏损都不会用，托管行在。我们托管行，就是广大投资者资金安全的守护神。

我是仁义礼智投，国有商业银行总行注册国际投资分析师，有关投资方面的问题欢迎大家相互探讨交流。码字不易，各位老铁都看到这了，不妨点个赞再走吧。

老基建基金还有行情吗？

在过去的半年，A股市场中哪个行业涨幅最多？不是食品饮料，不是医药，也不是科技，而是看起来不那么惹眼的建筑材料。

基建板块有可能走出贯穿全年的行情，而其中的关键在于地产板块。“现在市场的关注度都集中在基建上，但基建再超预期的难度比较大，这个时候预期最低点反而是地产。”

“基建行情能否走得更久，关键在于地产数据的全面好转，这将会释放整个产业链的估值弹性。”

基建行情可能贯穿全年

Choice数据显示，2019年11月20日至2020年5月20日，28个申万一级行业中，建筑材料以27.61%的涨幅名列榜首。龙头个股东方雨虹、海螺水泥股价纷纷创下历史新高。

强势了半年的基建股还有表现机会吗？

“从往年来看的话，基本上到了春季结束，周期股的行情就会走的差不多了。而在今年特殊的内外部环境下，基建投资有望持续超预期，周期股甚至有可能走出贯穿全年的行情。”

虽然一季报中基建类上市公司的业绩下滑幅度普遍都达到了30%，预计基建板块半年报将大面积好转，市场很可能上修盈利预测。“3月末的时候，工程机械、水泥等基建类公司，发货量的同比增速已经转正，到4月份很多企业都出现了明显的提升。”

“比如说水泥，4月份很多企业的月发货量甚至达到了历史的峰值，这反映出下游需求的恢复非常强。”鲍雁辛表示，“今年下游需求的恢复是由点及面的过程，浙江、江苏等3月中旬开始复工的地区已经撑起了企业出货量旺季峰值的八九成。而点到面的扩散我们认为还没有结束，大量华北等地的工程还没有开工，一直到五月底，市场下游的需求都将不断往上提升。”

值得注意的是，项目开工火热并不仅仅是短期的复工现象。现在下游开工的项目多是去年的续建项目，而非今年新开的项目。今年新批的项目多半在下半年开工，并且延续至后年。

4月份经济数据的发布，也印证了本轮“基建行情”全面发力的开始。4月狭义基建投资增速转正至4.8%。同时积极财政政策发力，专项债投放力度及成效或超市场预期：2020年1至4月专项债发行额达1.2万亿元，其中投向基建的比例高达85%。而5月提前下达的新增限额更是增加1万亿至2.3万亿元，接近19年全年专项债发行额。

“涨价就是当前行情的最好的催化剂，水泥、挖掘机还有重卡已经全面卖断货，涨价驱动的行情持续到5月底到6月中旬没有什么问题。”

预期低点在地产二季度有望爆发

在基建板块诸多细分行业中，地产板块的表现至关重要。

“现在市场的关注度都集中在基建上，但基建再超预期的难度比较大，大家对于基建投资的预期已经很高了。这个时候预期最低点反而是地产。”

“基建行情能否走得更久，关键在于地产数据的全面好转，这将会释放整个产业链的估值弹性。”

地产板块在二季度有望出现全面爆发，即从销售到开工到施工到竣工，所有的数据全面爆发。“近期商品房市场回暖速度非常快，而且需求弹性强于供给弹性的特征明显。”

一方面是信用端的进一步宽松将支撑房地产行业走强，另一方面从微观数据来看，也能够预判地产数据的改善。

“例如水泥，水泥的下游需求通常是地产、基建、农村各占三分之一。但是事实上在华东华南这些发达地区，地产的影响因素能够达到50%。所以当前挖掘机、重卡还有水泥、螺纹钢等等产品价格高涨，很重要一点是因为地产的情况，我认为比市场想象的要好很多。”

反应到股票市场中，地产股的表现则与水泥等材料产品的表现节奏略有不同。“每一轮周期涨的时候，一定是地产股先表现，通常地产股表现在政策松绑的时候。而到了一轮行情的后期，地产股的弹性表现往往不足，这个时候市场对于政策调控的预期较高。所以行情后期多是水泥、工程机械等材料端股票体现出量和价的弹性。”

因此，基建行情能否贯穿全年，关键的预期低点在于地产数据能否在二季度爆发。“这种概率我觉得在50%以上。

新基建看的是经济效益

对于市场最火的“新基建”与“老基建”之辩，鲍雁辛提出了自己的见解：新老基建的划分取决于经济效益。基建项目修在人口密集的城市群，能产生的效率高，那就是新基建；如果是在产生不了经济效益的人口稀少地区，那就是老基建。

“我们认为A股市场上很多新基建概念股都是换了一个皮肤的科技股，并没有任何的增量。二级市场和其他市场不同，炒股票炒的是预期，之前科技股已经有了相当大的一波涨幅，所以当新基建概念出现以后，它并没有在边际上超预期。”

反而从资金投向的角度来看，“新基建”的七大门类里面，80%至90%的资金是投向了轨道交通，也就是传统意义上的“老基建”。

“轨交是真正战略投资最大的领域。轨道交通包括城市和城际，实际上在东部地区，比如说浙江和江苏未来三年的投资计划里，轨交投资占据了绝大多数份额。广东省披露的投资明细中，轨交也占到了85%的投资金额的比重。”“这些其实都是新基建受益的品种，但同样能够拉动传统基建的投资。新基建我们认为并非等同于科技基建。项目修在人口密集的城市群，能产生的效率高，那就是新基建。”

无独有偶的是，日前，酝酿已久的公募REITs按下了启动键，而在基建行业内，同样是轨道交通最有望受益于这一产品的发展。

从投资回报率和现金流回报的稳定性来看，东部发达地区的REITs发展更具有可持续性。诸如京津冀、长三角、雄安、粤港澳大湾区等地，这些区域基建有着现实经济需求，同时其财政实力也是有保障的。

预判是周期研究的灵魂

“一般来说春季以及年底有行情的时候特别忙，没有行情的时候就得坐几个月冷板凳。”鲍雁辛深感周期研究的冷热交替，但就像厚积薄发的周期股行情一样，一位优秀的周期研究员的养成也来自于日复一日对价格的追踪。

“我觉得看周期，首先要对产品的价格非常敏感，产品的价格本身能说明一切。“对价格数据非常敏感，则来自于每天辛勤的跟踪。看周期一定不是说达到一定年限就能看得准，而是必须每天去感知价格，有了价格的敏感性，才能在关键时刻领先市场。”

“看周期其实是个非常辛苦的活。“首先建立宏观策略的框架和对行业的理解，然后培养对价格的敏感性，最后用价格再去验证研究员的预判，这几点结合起来并不容易，但这也正是做周期研究和投资的趣味所在。看周期并不是跟着价格走，而是先用自己的逻辑去预判，然后等待市场验证。”

“周期做得好的人一定是要有预判的，只会跟踪价格解释价格的，我觉得是没有灵魂的周期研究员

同一家公司的不同基金其持股有重合的吗

首先，同一公司旗下利用同一研究资源以及市场上优质股票不多等因素，是基金持股雷同的客观原因。目前国内真正值得投资的企业数量还是太有限，业绩真实可信、行业和企业本身拥有一定增长性、股本规模够大又股价比较合理的股票，两个市场加起来就那么一、二百只，基金的数量扩张又比较迅速，怎么能不交叉持股呢？基金的“羊群效应”并不一定能说明基金存在“合谋”行为。因为，基金在相同的投资理念指导下，采取了“工业化”的投资流程，选出的股票必然高度重合，这是一种正常的现象，相反，若基金选股中存在的差异化很大，才是基金业一种异常的现象。

实际上，基金扎堆买入的股票，股价大多出现大幅上涨。尤为明显的是易方达基金公司重仓持有的G苏宁和贵州茅台，近两年股价上涨都超过了一倍，并都曾成为“两市第一高价股”。其次，为了降低风险。有的基金因为持有的某一股票仓位较高，股价虚高造成风险太大。这样基金公司通过高速扩张、不断发行新基金来降低因持股高度集中而带来的潜在流动性风险。老基金将苏宁等重仓股卖出部分给新基金，来摊薄每只基金的持股比率，以此降低风险。同一基金公司或不同基金公司旗下基金交叉持股现象明显，致使基金持股占股票流通盘的比例进一步提高。这不仅降低了股票的流动性，另外，由于同一股票被多只基金持有，增加了机构博弈的难度，风险加大，而持筹成本高的基金投资操作更为被动。

买基金是买一个好还是经常换好？

基金肯定不能只买一个，要懂得分散投资，不会存在一只基金可以赶上所有上涨趋势，为你不停的赚钱。同时基金需要更换，基金盈利能力存在轮动定律，但也不能太频繁，我们不能一看到基金下跌就想换基金，一看到基金上涨就买入。

基金不能只买一只，要懂得分散投资

基金那么多，基本没有一只基金可以捕捉每次上涨趋势，这是因为每次上涨的主题和行业都不同，没有一只基金可以快速而准确的调仓，赶上短期或者长期上涨趋势，即便是灵活配置类的基金也做不到，更不用说指数基金和其他有特定投资限制的基金了。

所以，要多持有几只基金，而持有多少只基金合适呢？

这个就要看个人投资风格了，如果追求稳定收益，那就一只债券，1-2只宽基指数（推荐沪深300，基本面基金），一只行业或者主题指数基金（推荐消费，医药，银行）

如果想追求高收益，那就混合基金和股票型基金为主，4-5只就可以了。

基金太多了，精力有限无法很好地管理，同时容易吃大锅饭，有涨有跌，然后你的收益就是0了。

基金需要更换

基金是需要更换的，因为基金有“冠军魔咒”，基金很明显的轮动现象，产生这种现象的原因有：

市场行情变化，主题或者行业自身存在轮动现象，比如周期性行业自身有经济周期，又比如前一段时间大火的稀土和军工，现在是默默无闻，而最近银行则表现良好。政策影响，政府和政策会对经济走向产生一定影响，降息会引起基金上涨，定向扶持稳定房价则让房地产相关基金原地不动。价值和价格长期保持一致，当基金短期内涨幅过大时，大概率意味着投资的股票价格涨幅超过了价值增长，那么后期价格一定会回落，与价值保持一致，结果就是今年冠军基金，明年大概率表现一般般。

这种公认的轮动现象，大家可以自己去搜一下每年基金收益排名，绝对没有重复的。

除了这种轮动现象外，我们更换基金的原因也包括，基金经理人变化、业绩表现不良（低于同类，而非单纯的下跌）等。

所以，基金是要更换的，更换周期并不固定，要看自己持有基金类型和近期表现来定。比如下面这只基金，只要业绩没啥大变化，就可以长期持有不用更换。

又比如这只基金，波动很大，那即便是定投，也应该适当控制持有时间区段，不能10都不变，那平均收益肯定不会高。

一般情况下，持有基金1年以上就该考虑一下要不要继续持有了，而定投基金也应该2-3年考虑要不要换基金了。

更换基金不能太频繁

基金更换不能太频繁，因为好基金是百里挑一的，没那么好找，当我们找到一只好基金时，就应该选择相信它，短期的波动没什么（其他基金也在波动），我们要看长期趋势和收益，比如消费行业的基金，纵观10年平均涨幅，它最大，其次是医药。

同时，频繁换基金非常消耗精力，而且换得越多越容易失误，基金赚钱投资者不赚钱的情况每年都有（今年基金收益100%，而基民收益30%的都算厉害的了），这基本都是由投资者错误的判断和操作导致的。

最后，频繁操作的手续费不容小觑，这会降低我们的实际收益。

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