杨幂背后公司估值飙至50亿大笔分红惹证监会关注

杨幂背后公司估值飙至50亿 大笔分红惹证监会关注

杨幂背后公司估值飙至50亿 大笔分红惹证监会关注　　一位行业分析人士也告诉记者，从市场角度看，这就是一个愿打一个愿挨。问题的关键在于，入股嘉行传媒到底能给完美世界带来多少红利？嘉行传媒这块资本的大面包，最后的出口在哪里，被收购，还是IPO？他还表示，赵薇入主一事，已让明星资本化的问题备受关注，嘉行传媒未来胜算几何，很难预料。

记者致电完美世界董秘办，电话无人接听。

那么，嘉行传媒和完美世界的故事，是怎样的呢？

一、嘉行传媒三年从2000万到50亿

眼下，明星已经成为中国资本市场最热门的IP之一。

2014年，杨幂和欢瑞世纪分手后，和经纪人曾嘉等人成立了杨幂工作室，即嘉行传媒前身。

2015年8月，嘉行传媒借壳2014年登陆新三板的西安同大。

彼时，嘉行传媒实控人西藏嘉行以1.7元/股的价格参与定增，花费935万元获得西安同大550万股。定增完成，西藏嘉行持有西安同大37%股权。

获得控制权后，西安同大原股东通过股份转让的方式实现退出。其中，控股股东西藏嘉行收购了200万股，西藏嘉行星光收购了485万股，奇幻丰帆收购了380万股。据媒体报道，嘉行传媒在二级市场收购老股的花费为2046.28万。

这一切都只是起点。随后，嘉行传媒以15亿的估值发起了2.28亿元的募资。最终，尚世影业以78.95元的定增价入局。

资料显示，2016年，嘉行传媒2.34亿的总募资额中，有1.79亿元投向了影视剧。截至去年底，嘉行传媒共制作完成了《亲爱的翻译官》、《漂亮的李慧珍》、《三生三世十里桃花》等电视剧。

电视剧热播后，今年3月初，嘉行传媒再度发布募资方案，定增价格为250元，公司估值飙升至50亿。

高定增价和高估值，都挡不住资本的热情。

3月24日，完美世界公告称，下属基金君毅云扬与嘉行传媒及其部分现有股东签订协议，认购嘉行传媒公开发行股份并受让部分现有股东的股权，合计出资5亿元，交易完成后合计取得嘉行传媒10%股份。

嘉行传媒公开内容显示，完美世界入股是分两步走。

→ 君毅云扬以250元/股的价格认购100万股股票，股票认购金额2.5亿元。

→ 然后，嘉行传媒第三大股东奇幻丰帆与君毅云扬签订股权转让协议，约定奇幻丰帆将其持有的嘉行传媒100万股股票以协议转让的方式转让给君毅云扬。

公开资料显示，完美世界通过其全资子公司重庆君思企业管理咨询有限公司持有君毅云扬96.67%的股份，为该公司实际控制人。而完美世界也成为了嘉行传媒此次融资最终的投资人。

三、杨幂富豪群股份价值大涨

最大受益者竟不是杨幂！

募资敲定后，嘉行传媒便开始大手笔分红。

3月的最后一天，嘉行传媒发布了2016年业绩报告。报告显示，嘉行传媒2016年营收3.33亿，同比增长134.96%；净利润1.26亿，同比增长57.48%。

此外，嘉行传媒还推出了巨额分红方案，拟以1900万股为基数，每10股派发现金红利100元，共计分配1.9亿。

这1.9亿元现金分红，不但基本分光了当期和以往的未分配利润，而且分红总金额占2016年末当期净资产4.62亿元的41%。

《重庆商报》在报道中指出，超大尺度分红，或与嘉行传媒现股东因资金需求而急待大额投资回报有关。

从公开信息看，由杨幂工作室转变而来的嘉行传媒，杨幂却不是最大股东。

① 杨幂小股东，分红仅1406万元

杨幂对于嘉行传媒来说无疑是代言人，嘉行团队的核心是以杨幂为首的艺人，杨幂的经纪人曾嘉曾在公开场合如此表示。

不过，在5位主角中，杨幂是分到蛋糕最少的。从持股结构来看，杨幂其实只是一个小股东。

② 曾嘉大股东，分红8583.8万

曾嘉是一名出色的经纪人，也是一名出色的商人，在嘉行传媒这个故事里，曾嘉是最大的受益者。

作为经纪人，曾嘉先后带过归亚蕾、陈坤和周迅，后来又接手了杨幂的经纪工作，并携手闯荡至今。

公开信息显示，主导嘉行传媒借壳的曾嘉，间接持有嘉行传媒45.18%股份，合计持股858.38万股。目前，曾嘉持股价值21.45亿。在本次分红中，可以分到8583.8万元。

③ 李娟董秘，分红2850万

另外一个受益者是嘉行传媒董秘李娟。

通过两次募资和此次的股权转让，奇幻丰帆共套现3.25亿，而奇幻丰帆的实际控制人正是李娟夫妇。此外，奇幻丰帆持有285万股，可以分到2850万。算下来，李娟的持股估值已经达到4.625亿。

④ 赵诺尧分红2359.80万元

赵若尧是杨幂的另一个经纪人，也是嘉行传媒的原始股东之一。相比杨幂和曾嘉，赵诺尧则低调得多。

赵若尧间接持有嘉行传媒12.42% 股权，总共235.98万股。按照持股比例算，赵诺尧的身价已经达到5.90亿元。在这次分红中，可以得到2359.80万元。

⑤ 尚世影业分红3800万

尚世影业目前持有嘉行传媒380万股，总持股成本为3亿元。其中95万股通过二级市场买入，花费7500万元；285万股通过参与嘉行传媒的定增获得，花费2.25亿元。

在这场分红中，尚世影业虽然只能分到3800万元，但是持有的380万股，估值已经达到9.50亿元，相对于3亿元投入，浮盈达到了6.50亿元。

关于完美世界高价入股嘉行传媒一事，监管部门也十分关注。

4月18日，完美世界对浙江省证监局的关注函进行了回复。

在回应中，完美世界除了对嘉行传媒的高估值进行了解释外，还再次重申了双方合作的意义。完美世界称，此次入股嘉行传媒，是公司深化影视布局、推进泛娱乐战略的又一举措。未来双方将在影视剧联合制作及发行、影游联动、艺人经纪等方面展开深度合作， 强强联合，为双方的业务发展提供更为广阔的空间。

而对于为什么不要求标的嘉行传媒进行业绩承诺，完美世界的解释为，针对自奇幻风帆受让的股份，奇幻丰帆向君毅云扬并购基金作出承诺，未来嘉行传媒IPO或被第三方收购时，如果该部分股份的市值或被第三方收购的交易价格低于本次股份转让款按照复利年化8%计算的本息总额，则奇幻丰帆对于差额部分进行补偿。

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