杨德龙：A股市场5月调整6月震荡 结构性机遇值得关注

我在之前讲过，全球金融市场巨震分为三个阶段，现在就处于第二个阶段，即反弹阶段。原油价格呈现了大年夜幅反弹，纽交所7月交割的WTI期货价钱已上升至33.9美元/桶，伦敦布伦特原油期货价钱上升到36.33美元/桶。原油在之前一度呈现70%的下跌，乃至5月交割的WTI原油期货价钱一度跌到-37.63美元/桶，但随着经济的苏醒及沙特俄罗斯的减产规划的实施，原油库存有所减少，动员了原油价钱的反弹。因此原油如许的大年夜宗商品价钱波动是极大年夜的，我一般不建议投资者到场原油期货的交易。

事实上，本年的财务政策会更加尽力，货币政策也会更加宽松，这次疫情确实对我国经济各行各业都发生了比力大年夜的冲击，除了口罩、防护服、口服液、呼吸机、线上教育与办公等少数受益于疫情的行业外，大年夜多数行业受到不同程度的影响，本年的就业压力也较大年夜。在财务政策上已经明确本年增加1万亿的财务赤字，另外再发行1万亿的出格国债来提升经济增速，不仅要加大年夜新基建的投资，并且要加大年夜传统基建的投资，向处所政府举行转移支付，给处所政府更大年夜财权来做基建投资，因为处所政府是基建投资的主题。新基建主要笼盖的是东部发达沿海城市，传统基建则遍布天下，出格是敷衍西部的经济开辟是有利的。在货币政策方面，仍是会适度的连结宽松，从而维护经济中充沛的流动性，当然和美联储、欧央行、日本央行大年夜水漫灌式的刺激政策相比，我国的货币政策连结了一定的定力，没有大年夜量放水。

接下来即将进入6月份的交易，5月A股市场呈现了较大年夜幅度的调整，“五穷六绝七翻身”，大年夜家敷衍6月份的行情也比力担忧，从历史上来看6月份市场涨跌各半。由于年终很多银行要做结算，资金链在6月底往往比力严重，很多人担忧是否会产生钱荒的问题。我以为6月行情指数上仍是以震荡筑底为主，伺机反弹，但结构性的机遇依然可以关注，消费股及科技龙头股仍然是两个最值得关注的标的目的。券商股则要等到行情真正启动，作为行情的风向标才会有大年夜幅上涨的机遇，短期之内仍是维持震荡调整的走势。敷衍6月市场，我以为结合剖析的特征依然很是明明，大年夜家一定要对峙价值投资，选出业绩优良的股票举行配置，才气抓住6月行情的机遇，同时避免配置绩差股、题材股，外汇资讯，防止呈现亏钱，这是我给大年夜家当前的投资建议。在这种多空交叉的环境之下，仍是会呈现频频震荡的现象，要抓住结构性的机遇，做好公司股东，这是当前最好的投资策略。

当前A股市场板块轮动仍然比力快，消费白马股已经屡创历史新高，带来了很高的回报，科技股则呈现较大年夜回落。下一步我们应该怎么布局？起首我以为消费股仍是可以坚决持有，不要因为消费股股价上涨就起头抛失落，很多消费品牌值得长期持有，除非短线做的很是好，可以做出差价，但这其实是很难的。我以为对消费股的投资策略就是买入并持有的策略，随着越来越多的资金敷衍消费白马股股权价值的承认，它们将来尚有很大年夜的上升空间。

本周A股市场呈现了一定的调整，和美股强劲回升相比A股走势较弱，前期建议大年夜家重点关注的食品饮料、白酒等消费白马股异军崛起，很多消费白马股股价创出历史新高，并不竭刷新历史新高。多数科技股在本周由于受到美国的打压，呈现了较大年夜幅度的回落，A股市场已经完成了探底，进入到筑底反弹阶段，但反弹的历程仍是一波三折。本周两会顺利解散，两会上敷衍一些重要的政策举行了摆设，总体来看，同心抗疫、提振经济增长、保就业是当前工作的重点。虽然本年政府工作陈诉未提出明确的经济增长方针，但这并不料味着放弃保增长。 　　随着疫情控制住，我国经济起头慢慢的苏醒。经济苏醒，敷衍人平易近币的走势也会形成一定的支撑。

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