杨成万金融投资报蓝筹聚集人气题材仍唱主角

杨成万金融投资报：蓝筹聚集人气题材仍唱主角

杨成万金融投资报：蓝筹聚集人气题材仍唱主角 更新时间：2011-3-10 10:06:48 　　昨日，大盘围绕3000点一线反复震荡后，最终报收于3002点，站上了3000点大关。从盘面来看，虽然蓝筹股起到了护盘作用，但真正活跃于市场的还是题材股。

对此，接受本报记者采访的有关人士认为，从资金面特征看，主要还是题材股受益，蓝筹股的全面启动并非易事；而站上3000点后，不排除有短期回调，但震荡后会再向上冲击前期高点。

热点仍在题材股

对于昨天的盘面情况，湘财证券首席策略分析师徐广福说，“蓝筹股中的少数个股虽然表现不错，其中长江证券涨停，但可谓独木难撑。而题材股才是‘唱戏’的主角，如前期已被市场热炒的高铁、水利板块，昨日再度发力，尽管现在的估值已不低了，但市场对其后市预期趋好，就不乏资金持续追捧。”从昨日资金流向看，机械行业净流入19亿多元，其中就包括了流入到作为先进制造业的高铁设备行业。同样，处于资金净流入行业第三位的交通运输业也是如此，与高铁运输行业相关。

“政策面的支持也催生高铁、水利板块风生水起。”徐广福从宏观层面分析了高铁、水利板块的政策背景。从高铁板块看，在“十二五”规划中，高铁行业是一个需要重点发展的行业，目前已经负债上万亿元的高铁建设，从一个侧面表明了高铁行业巨大的投资“蛋糕”，也表明了管理层对发展高铁的决心。

从水利行业看，过去难以进入市场眼帘，而今只因中央“一号文件”明确提出要加大对水利行业的投资力度，“十二五”期间要投入4万亿大兴水利。因此，市场有此反应并不奇怪。

新时代证券首席策略分析师冯文锁认为，目前市场出现的蓝筹股“搭台”，题材股“唱戏”，已在历史上多次出现过。这是因为低估值的蓝筹股已经“跌无可跌”，而它们的“权重”地位自然稳住了大盘，这样就聚集了人气，留住了资金，所以素来比较活跃的题材股有了表现的机会，这也是市场产生“赚钱效应”的源泉。因此，在大盘尚未全面上涨，股指见顶前都会以这样的表现形式居多。

不过，在冯文锁看来，物极必反，题材股在过度炒作后也会有调整的压力。因此，市场参与者没有必要“一边倒”。从中长期看，蓝筹股的“含金量”，不会比题材股低。

央行对资金面“两手抓”

冯文锁说，任何行情都与资金面有关，目前出现的蓝筹“搭台”，题材“唱戏”格局，同样与资金面有关。因为从总体上看，目前资金面是趋紧的，但具体到每一时段则又各不相同。如由于央行取消了对部分商业银行的差别存款准备金率，这样会使市场流动性相应增加。

“但接下来的资金面可能偏紧一些。”冯文锁的理由是，一方面央行已经开始了正回购，以对冲3月份到期的央票；另一方面，2月份CPI可能会回落，但社会融资总量指标不会回落，存款准备金率还有可能上调以控制通胀。

徐广福说，资金面是随时在发生变化的。去年以来，央行对存款准备金率上调了8次，加息了3次，资金总体特征为“稳健”甚至“趋紧”。因此，取消部分商业银行的差别存款准备金率并不会增加多少资金，而且这些资金主要流向实体经济。

“至于社保资金的入市比例提高对股市的影响，还有待观察。”徐广福认为，一方面，虽然社保资金规模越来越大，但这是一个长期的过程；另一方面，如果市场没有出现明显的“赚钱效应”，而且估值没有绝对优势，这些资金就不会贸然入市。

3000点一线或有震荡

徐广福对于后市走势的基本观点是，大盘在经历了连续上涨后有回调整理的要求，从2009年以来大盘指数的运行情况来看，3000点是估值中枢，上有压力，下有支撑。

“从压力方面看，调整经济结构、转变经济发展方式是基调，固定资产投资增速可能回落，内需增长也有一个过程。如此，基本面给上市公司业绩影响应该是中性偏负面，不能以2010年年报业绩来猜想2011年业绩。”徐广福说。

徐广福同时认为，在支撑因素上，仍在于蓝筹股的低估值优势，这也是昨日大盘能站上3000点大关之上的原因。

“当然，回调整理幅度不会太大，2950——3050点是近期大盘指数运行的区间。”徐广福建议投资者逢低加仓，逢高减仓。

冯文锁告诉记者，大盘运行至3000点一线，正是去年11月中旬大盘出现的顶点3186点到近期的低点之间的“黄金分割位”。因此，震荡是难免的，估计在3044点一线遭遇较大阻力。

在操作策略上，冯文锁建议以持股为主。因为市场强势特征明显，即使在3044点一线遭遇阻力，但从中长期看，A股市场没有理由长期走熊，特别是新兴产业类个股值得重点关注。

百科

健身

知识产权诉讼