杨波重庆晚报构建底部需要时间股指短期难言乐观

杨波重庆晚报：构建底部需要时间股指短期难言乐观

杨波重庆晚报：构建底部需要时间股指短期难言乐观 更新时间：2011-1-23 13:27:30 　　股指上上下下，股民无所适从。

主持：杨波

嘉宾：申银万国证券中山一路营业部分析师何挺、华龙证券公园路营业部分析师牛阳、西南证券钢花路营业部高级投资顾问黄昌全、资深股民文克刚

悲观派

构建底部需要过程

调整仍有可能继续

杨波：本周股市最突出的就是大起大落，周一大跌3.03%、周三大涨1.81%、周四不仅大跌，还跌出了近期新低，而就在大家哀叹时，周五又突然放量上涨1.41%。怎么看待这个过程？

何挺：本周基本面上，消息多空交织。从宏观经济数据来看，中国的经济增长态势良好，保增长和保就业的压力较轻，虽然12月份CPI环比有所回落，但1月份在恶劣的天气以及季节性因素的共同作用下，食品价格大幅上涨，因此1月份的CPI数据可能会创出新高，抗通胀将成为近期宏观调控的主要目标。资金方面，先有停贷传闻和首套房贷优惠取消传闻，后有银行表外资产表内化，这些都加剧了对信贷和资金面紧张的担忧。

从股市角度看，市场大幅波动，暴涨暴跌频现，一般市场出现这种暴涨暴跌之后，都容易形成一个中级的顶部或者底部。

杨波：现在怎么看都不可能是顶部！！

何挺：但是形成底部需要一个过程，不可能马上“刹车”。最乐观的说法是，我们开始构建底部了。

牛阳：虽然最新公布的宏观经济数据符合预期，2010年全年CPI为3.3%、12月份CPI为4.6%，但从12月份PPI同比上涨5.9%数据显示，未来通胀压力依然严峻，加息的担忧情绪仍将笼罩市场。因此在市场脆弱的心理状态下，若无外在因素来刺激市场做多的激情，预计短期股指将很难摆脱当前调整的格局，调整仍有可能继续，即使在当前点位企稳，也将有所反复，毕竟股指的均线系统仍呈空头排列，修复仍需要时间，对股民而言应轻仓静待市场真正企稳。

杨波：新股方面，尽管本周上市的新股大都直接破发，但新股发行的频率丝毫没有降低，下周又有14只股票集中发行。这样的发行速度对大盘的压力是很大的。

何挺：是的。这也是我判断大盘还需要震荡的依据之一，融资压力是不言而喻的。

乐观派

周四疑是主力洗盘

技术反弹可以期待

杨波：大盘已经很靠近2650点缺口了，这个缺口会不会形成一定的支撑而导致技术性的反弹呢？

文克刚：要谈下周的行情，先得看清楚本周五为什么涨？周五大盘突然上涨的原因，与市场传言有关。有传言称，央行进行逆回购操作，规模至少500亿元。2004年至2007年，央行每年均在春节前一周进行一次逆回购操作，向市场投放资金。此次启动定向逆回购操作，体现了央行维护春节前市场资金面秩序的意图。

周四两市大幅下挫，极大挫伤了市场信心。而在周末加息窗口以及股指期货交割的双重影响下，周五大盘的强势飙升暴露出了前日主力洗盘的意图。就目前市场而言，大跌之后，大盘仍显得相当脆弱，短期反复将在所难免。但是纵观本轮中期调整，不管是从时间还是空间上，已经接近到位，也就是说，大盘阶段底部短期可以探明，在消息面如果不出现重大变化的前提下，下周反弹行情是可以期待的。

黄昌全：基本赞同老文的观点。

本周有几个重要事件值得投资者关注，首先是周二上市的5只新股集体破发，而且跌幅巨大，创出A股历史上IPO之最。其次是周四公布的2010年主要经济数据显示加息的压力仍然较大。这些因素都困扰着本就疲弱不堪的深沪股市。

操作

多看少动保持冷静

杨波：在当前反复的市场上，我们怎么把握热点？

何挺：深市走势明显弱于沪市，这主要是因为近期的热点如高铁产业海工装备等多是在沪上市的大市值股票，而且他们在指数下跌的过程中，多数处于横盘并有少数创出新高，这也反映了市场投资风格的转变，这也是2011年应该抓住的主线。

建议投资者在节前保持谨慎，不管是否出现反弹都要冷静，等待市场企稳的同时逢低关注“十二五”规划刺激的高铁产业、海工装备等板块。

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