某基金投资部总监政策放松还未到来
某基金投资部总监：政策放松还未到来
某基金投资部总监：政策放松还未到来 更新时间：2010-6-9 0:06:48 今年影响股市的主要因素是政策。政策的调控方向有三个方面，房地产价格、管理通胀预期、回收流动性和调整经济结构，转变经济增长方式。从目前的情况看，调控的第一步已经迈出，现在进入政策观察期，说政策放松还为时尚早。 首先，宏观调控的目标远没有达到。 其次，国内外经济有些变数，但从目前看还不至于动摇经济增长的基础。根据我们的研究，希腊债务危机演变成为欧洲债务危机和经济危机的可能性不大。下半年中国出口增速会回落，但全年的出口增长速度仍保持较高水平。中国经济从3月已经开始减速，未来2-3个季度会继续减速，但二次探底的可能性不大。 因此，我们认为，现在至多是落实已经出台的宏观调控政策，处于观察期，而不是政策从紧到松的转折期。事实证明，如果把政策观察期当作政策放松期，那将是一个很大的错误。 当然，如果公布的数据表明宏观调控正在向超预期的方向发展，或者出现了严重影响经济增长的事件，宏观从紧的必要性将改变，我们也相信政策会在第一时间改变，但就目前来看，这是小概率事件。 股市转折的基本面背景尚未清晰，弱势格局可能还将持续。在调结构政策的引导下，新兴产业和内需消费类行业可能还将保持相对超额收益，风格转换的触发因素尚不成熟。 在当前阶段
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