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广发基金报告：今年自下而上的投资策略更重要 - 基金网 更新时间：2010-3-9 0:10:00 本报讯首席记者 薄继东 实习生 郑雯婷 “今年是股市行情最复杂的一年。”3月6日，广发基金管理公司副总经理兼投资总监易阳方，在公司2010年投资策略报告会上海站的演讲中这样表示。他认为，今年大盘的走势大体将呈现出“前震后稳”的特征，并可能在“前震后稳”中寻求突破。 “和前些年不同，今年的股市将面临政府政策的退出和经济持续向好的博弈。”易阳方分析说，收缩政策对于天量信贷支撑起来的经济发展有多大的影响有待观察；而机场、港口和高速公路等几大支撑经济增长的投资项目完成了一大半之后，在推动经济的动力大不如前的情况下，经济增长模式势必将面临转型。“2010年是一个过渡年，也是一个突破之年，在过渡中寻找突破，最终的突破能否形成，我们还得拭目以待。” 易阳方认为，在全球没有出现新技术革命的情况下，沪深股市的下一个高点或者新高，只能来自于我国内部经济缺口导致的格局改变和内生性增长。“城市化正取代工业化成为下一轮经济增长的格局，并对内需的改善有提升作用。”他看好高铁完善、智能电网、物联网和新能源网供给等建设项目的前景，认为它们将对中国的经济模式带来翻天覆地的改变。 从市场角度讲，易阳方表示，今年的股市不存在双重推动力，只能靠上市公司的盈利增长，也就是说25%左右，当然还得考虑其他方面的因素。易阳方提醒说，今年的融资和再融资压力很大，产业资本又在撤离股市，至少没有像前些年那样增持股票。 因而易阳方总结说，“2009年是劫后狂欢，2010年则是平稳增长”。他表示，今年自下而上的投资策略更重要，在总体估值水平合理的情况下只能从个股方面去寻找机会。在他眼里，未来的突破方面将来自内需、新兴产业、区域经济、价格体系恢复和出口复苏。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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