方丽证券时报11月投基适当提升风险水平均衡搭配组合风格
方丽证券时报：11月投基适当提升风险水平均衡搭配组合风格
方丽证券时报：11月投基适当提升风险水平均衡搭配组合风格 更新时间：2010-10-31 7:01:43 10月大盘迎来强势上涨，11月份投基不妨适当提升风险水平，均衡搭配组合风格。
国金证券发布研究报告认为，尽管市场短期快速上涨后存在一定调整压力，但随着经济增长的企稳，市场中期将由流动性推动向流动性与业绩增长双引擎推动转变，股指整体估值水平处于合理水平，且具备进一步的提升空间，对于选择股票及混合型基金的投资者而言，可适度提升组合风险水平。
在成长风格基金方面，作为长期的配置选择，投资者应继续把选股能力作为构建基金组合的重要依据。国金证券建议侧重“策略选股能力突出”管理人所管理的基金产品，可考虑兴业全球、华夏、嘉实、富国、中银、信诚、易方达、上投摩根、华商等整体上策略选股能力有优势的基金公司旗下产品。
随着三季报的披露，传统封基截至三季度末的分红能力公之于众。统计显示，截至三季度末传统封基金平均单位可分配收益为0.053元，全部分配后整体折价上升到14.80%，从整体看在当前的分红能力下不具备触发“分红行情”的基础，尚需看四季度基金管理人的投资操作情况。因此，国金证券认为，基金普惠、基金金泰、基金景福、基金泰和、基金汉盛等具备相对较强的分红能力，且在折价水平上具备一定的比较优势。另外，比较折价及到期年化收益率水平，并参考基金风格及持仓结构特征，基金同盛、基金金鑫等产品也可以予以适当关注。
国金证券还指出，经济增长企稳、通货膨胀预期上升、公开市场操作力度或将加大、新债发行量较大等压力下，四季度债券市场预期维持高位震荡，建议采取中短久期的防御策略。信用债的相对收益优势使得管理人对于信用债的配置能力仍是选择债券基金的重要依据，同时股票市场的上涨给可转债带来机会，在债基选择上可结合持仓结构选择在低价转债上予以适当配置的产品。
过去一个月，货币市场基金平均年化收益率继续上升，平均在2.17%上下。四季度，货币市场基金整体收益率水平有望保持在2.0%左右。国金证券建议侧重关注华夏现金、海富通货币、南方增利、博时现金、长信收益、中银货币、大摩货币等“双高——高偏离度、高收益”货币市场基金产品。
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