方星海：A股市场很值得外资机构投资直接融资必须扩大规模

北京时间1月22日22时15分，证监会副主席方星海在瑞士出席2020年冬季达沃斯论坛，与来自瑞士银行、哈佛大学和中信资本的业内专家共同参与分论坛，以“中国资本市场的新气象”为主题展开对话。

分论坛的第一个问题就抛给了方星海。面对“为什么金融市场开放了相当长一段时间之后，外资机构在中国市场所占份额还这么小”的提问，方星海回应称，开放并不是说要增加外资机构在中国的份额，而主要是希望吸引更多高质量的外资公司进入中国市场。

方星海说：“我想，一件很重要的事，就是今年4月1日会启动的，让外资机构在中国可以拥有100%的拥有权。当然，还必须考虑到对外资公司还有很多限制，但我相信外资机构在中国市场的份额会不断增加。”

谈到如何打造良好的监管框架，方星海说：“欢迎更多像瑞士联合银行这样的外资机构行动者，我们也鼓励外资机构更多投向中国市场。我们现在也在和外资机构切磋，了解他们面对的问题，找到解决方案。发展要慢慢来，我们的监管也会适应发展现状。”

方星海在对话中指出，外资机构投资者在中国的占比其实提升得很快，而A股市场对他们而言也是一个很值得投资的市场。

据他介绍，原本A股是个人投资者占据主导的，去年年底机构投资者的占比达到20.6%，而在2018年底是17.5%。“机构投资者在中国增加最快是哪些人？是外资机构。2018年底的占比是3.1%，2019年底增加了35%。所以我们看到中国股市目前更加由机构投资者决定，价格也更有效率。”

方星海面带笑容地提到，2019年A股的沪指和深成指分别涨了22%和44%，同时也表示，有关部门也有去追踪ST股的价格，因为有些公司有亏损，或者有些信息披露不到位，这个指标下降了14%，所以这些数据反映了事实。

他说：“中国的股市不断地在发展，变得更有韧性，可以承受来自外部的冲击或者压力，这可以让投资者更清楚地看到他们所投资的股票的表现。我想让大家知道，中国资本市场经历了很大的改变，质量在提升，对机构投资者尤其是外资机构来说，是很值得投资的。”

谈到人民币国际化的进程，方星海说：“我们最关注的是金融市场稳定，不希望出现太大的、没有必要的风险。如果没有一个开放的、统一的资本市场，不可能有一个稳定的国际化的人民币。所以我觉得第一步要聚焦于资本市场，让它更加开放，更加稳定，加强基础设施建设，完成之后我们会迎来一个国际化的人民币。”

此外，他也提到，中国资本市场所提供的融资规模还比较小，可能只能提供10%，对此，中国的发展方向很清楚，直接融资必须要扩大规模。

在分论坛的尾声，方星海在回应如何应对“黑天鹅”事件时说：“作为监管单位，我当然非常关注黑天鹅事件，好消息是，我认为资本市场如果更进一步由机构投资者来驱动的话，无论是国内还国外，他们能够发挥更大作用来发挥价格、交易的驱动作用，我觉得这是非常好的。”

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