任洪剑证券市场红周刊：潜伏基金密集调研下的牛股线路仍在大消费

任洪剑证券市场红周刊：潜伏基金密集调研下的牛股线路仍在大消费 更新时间：2011-3-21 7:54:12 　　大成基金投资总监刘明的投资理念是“超额收益源于超越市场的深入研究”。年报显示，横店东磁、精功科技等2010年的大牛股背后都有基金调研的影子，高频率地被基金调研的个股更可能引领市场的投资方向。江钻股份被嘉实、华夏、广发等多家基金连续调研，江特电机也被华夏、富国轮番到访，这些股票2011年以来的涨幅都已超过40%。

基金调研线路仍在大消费

机构投资者对上市公司调研频率的高低，代表机构投资者对其关注程度。从年报的披露信息看，大消费股依然是基金的调研重点，而对于次新股的投资机会，基金也不会错过。

无论是食品饮料还是医药、家电，经济转型、消费升级背景下的行业，受到基金的特别青睐。食品饮料行业中，酒鬼酒、燕京啤酒等公司成为基金的关注重点，其中酒鬼酒先后接待了8批基金经理到访，而燕京啤酒在2011年1月17日接受了华夏、中邮等8家基金公司的联合调研。而在2010年底，兴业基金、中邮基金等公司已经对其进行了实地考察，公司遇到密集调研体现出机构的重视程度。年报显示大成、光大保德信等4只基金新进成为十大流通股东。

而在家用电器公司中，TCL集团、美的电器等公司也受到基金的推崇。以美的电器为例，2010年上半年仅有5家基金公司拜访，而下半年则有多达23次基金调研记录，大成、鹏华、南方等基金公司半年内两次去实地考察。另外，TCL集团更是引得基金业老大华夏基金的重点关注，在2010年12月以来的3个多月时间内，基金公司3次与TCL集团调研沟通，尽管年报显示华夏系基金并没有入驻前十大流通股东，但似乎买入的表情箭在弦上。另外，酒店旅游板块的华天酒店、西安饮食，医药生物中的丽珠集团、西南合成等多家公司也都披露了基金集中调研的情况。

对于2010年下半年上市的次新股，基金也希望能够通过调研挖掘到新机会。去年10月上市的金固股份年报显示，从11月份开始，华宝兴业、鹏华和招商等基金陆续对公司进行实地调研。7月上市的众业达也被华夏、嘉实、长城和易方达等多家基金公司在去年四季度多批次到访，其中仅嘉实一家基金参与的调研就多达3次，之后嘉实旗下基金分别成为公司第2大和第5大流通股东，而鹏华旗下基金则成为公司的第1大和第7大流通股东，基金的这种在调研后进行大笔买入显示其对公司前景的看好。

基金调研股重组机会多

由于基金通过调研能够得到第一手资料，基金所调研股中的重组概念股更应受到重视。擅长挖掘重组股的华夏基金在2010年中就对*ST张股、广宇发展进行了独家的调研。年报显示，2010年9月27日，华夏基金参加了*ST张股的投资者见面会，谈论的内容就包括公司重大资产重组的进展情况等。年报同时显示，华夏系3只基金在四季度大举建仓，其中就包含王亚伟管理的华夏大盘身影，3只基金合计持有1782.85万股，占流通股本的比例接近10%。

广宇发展也披露在2010年6月10日接待了华夏基金的实地调研。中报显示二季度华夏系3只基金进驻该股，而下半年增持态度更为明显，四季度末持股合计占流通股本的4.79%。广发证券研究员徐军平看好鲁能集团借助广宇发展进行房地产资源整合，并将其打造成地产业务旗舰的前景，认为资产重组进程加快，尽管房地产板块整体疲软，但今年以来广宇发展涨幅依然达到5.93%。

基金专户更爱冷门股

随着上市公司年报的披露，颇具神秘色彩的基金专户投资动向也暴露出来。年报显示，嘉实、招商、海富通等基金公司旗下专户重仓持有武汉塑料、上海佳豪、方大特钢等15家公司，与普通公募基金重仓蓝筹品种不同，这些基金公司的专户理财产品对冷门股颇为青睐，而且多只股票都在基金调研后，专户积极买入。

以鸿博股份为例，公司在2010年先后接待了中海、兴业、华夏、诺安等基金公司的调研，而其中11月25日、12月24日，1个月之内华夏基金两次对公司进行调研可见对其的重视。年报披露显示，不仅华夏的两只公募基金分列公司前两大流通股东，华夏基金-浦发-成长1号资产管理计划也成为第6大流通股东。同时兴业全球基金公司趋势1号特定多客户资产管理也成为第7大流通股东。今年以来该股下跌了6.63%，但研究机构普遍对其较为看好，兴业证券给予了推荐评级，目标股价为22.05元。

嘉凯城也在2010年下半年接受了10家基金的调研，不仅上投摩根、华宝兴业对其十分看好，其中嘉实基金也在调研后对公司进行了积极的买入，嘉实基金-中信-中信证券股份公司专户产品位居十大流通股东之列。而机构也对其较为看好，申万、东海、广发等券商都给予了推荐评级，申银万国研究员殷姿在调研之后，给予首次“增持”评级，目标价10元，与当前股价相比，有20%的上涨空间。

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