众基金热议：后“两会”行情走向何方？ - 基金网

众基金热议：后“两会”行情走向何方？ - 基金网 更新时间：2010-3-15 23:57:59 　　从A股市场的角度看，展望未来是这个行业的特征。如今，“两会”顺利闭幕，会上诸多关于经济方面的观点受到广泛关注，结合这些，我们对两会后的A股市场走势做一个分析，以飨投资者。　　继续调控成定局？　　上周的宏观经济数据和“两会”的最新消息都让业内觉得，政策继续调控的情势难以更改。申万巴黎基金最新预计在3月份，央行还会再次上调存款准备金以压制季度末的银行放贷冲动，而在马来西亚上月加息为新兴市场加息拉开序幕后，中国的加息可能在4月份启动，整个二季度或加息两次54个基点。 而作为工业的重要下游需求，固定资产部分需求明显在下降，而工业生产还维持在高位，这是由于1-2月份出口的强劲增长，从而拉动了中国的工业生产，这样的趋势能否维持，基金经理比较谨慎。因此，大多数基金认为，从中短期来看，A股市场难以走出震荡行情，当前的经济形势下，如果通胀压力继续扩大，必然迎来更大的宏观调控。　　市场风格转换？　　而对于市场讨论已久的大小盘风格转换问题，基金经理们的分歧非常大。一些人认为，风格转换的背后是行业转换，小盘背后是消费、科技和重组股，大盘背后是金融地产和能源、原材料等周期股。因此，大小盘风格成功转换，需要另外一些诱发条件：一是两类风格的估值水平或风险收益比的差异达到一定程度；二是需要政策、经济环境或超预期业绩增长等基本面的配合。市场风格未能成功切换，主因在于金融地产等周期股对刺激政策退出比较敏感，也就是政策环境不配合。但展望未来，行业的看法则明显分成两端，唯一可以肯定的是，这点短期看很难。　　房地产投资会有新动向？　　对于投资者普遍担忧的房地产板块，国投瑞银的基金经理马少章认为，住房兼具消费和投资双重属性，居民收入水平、家庭财富是催生住房消费升级和房地产投资的关键因素。一线城市房地产市场的驱动力以居民住房消费升级转向房地产投资主导，二三线城市正接力一线城市延续行业景气。最新消息显示，截至3月10日，沪深两市34家已经公布年报的房地产上市公司，几乎无一例外地都提出要加大二三线城市的投资力度，并开始付诸行动，未来二三线房地产市场仍有很大发展空间。而因此，房地产投资或许不会那么差，经济二次探底的担忧似乎也不用那么沉重。 　　基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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