近期存款准备金率可能再上调

近期存款准备金率可能再上调 更新时间：2010-3-6 0:05:07 　　央行加大货币政策执行力度

□李伟 综合报道

消息人士透露，4日下午，央行召集各大行分管信贷的副行长开会。由于今年前两个月都出现了“月初放贷冲锋、月底收缩”的情形，监管部门对月初的信贷形势异常关注，2月初也曾进行过一次窗口指导。该人士称，央行可能要求各家商业银行更加严格地执行信贷额度控制，或于近期第三次上调存款准备金率0.5个百分点。

交行金融研究中心报告预计，2月份CPI涨幅将维持在2%左右，但由于没有超过一年期存款利率，使得短期内因物价上涨而导致央行加息的压力减轻。交行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟预计，近期央行货币政策操作的主要手段仍是以公开市场操作、提高法定存款准备金率以及信贷窗口指导为主。苏格兰皇家银行首席中国经济学家贝哲民认为，相对于发行央票，准备金率是成本更低的工具，支付利率仅为1.62%。他预计，央行或在本月再次提高法定存款准备金率，然后每两个月提高一次。

此外，市场面4日还传出信号，全国政协委员、中国人民银行副行长苏宁表示，上调存款准备金率并不意味收紧流动性，中国将继续实行适度宽松的货币政策，而加息等货币政策工具将会在最适当的时机使用。苏宁在参加政协分组讨论间隙接受媒体采访时表示，人民银行提高存款准备金率不一定就是缩紧货币，因为当货币供应量过多的时候，只是把过多部分收回来，其实还是在保持一个宽松的货币政策。分析师认为，这一表态或许暗示数量型工具仍将继续使用，三年期央票的重启也可能近在眼前，但利率的调整还为时尚早。

目前，市场普遍预测，受春节因素和央行政策紧缩的影响，2月份新增贷款将回落至6000至7000亿元水平。不过，这一水平可能还是高于监管部门认可的合理水平。业界预计，以新增信贷约7.5万亿的控制目标，按照监管当局较为倾向的按季度3∶3∶2∶2的信贷占比投放估算，今年一季度新增贷款控制目标大概在2.25万亿。分析师认为，考虑到1月份1.39万亿的信贷天量，3月份的信贷控制压力颇大，央行第三次调整存款准备金率也在意料之中。

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