公募基金去年四季度调仓忙：重仓金融、食品饮料、医药、电子

1月21日，公募基金2019年四季报悉数披露完毕，数据显示，公募基金在2019年四季度积极调仓换股，公募基金前五十大重仓股，主要集中在金融、食品饮料、医药、电子等行业。

具体来看，统计数据显示，2019年四季度末，贵州茅台以644.79亿元位列第一，成为基金第一大重仓股，超过居第二位的中国平安，基金对中国平安的持有市值为608.85亿元。值得注意的是，基金对于上述两只个股的持股出现了连续两个季度的持续下滑。

此外，公募基金2019年四季度末第三至第十大重仓股分别是：五粮液、招商银行、格力电器、万科A、美的集团、立讯精密、恒瑞医药、伊利股份。

其中，万科A新晋跻身2019年底公募前十大重仓股，基金对于招商银行、美的集团和伊利股份的持股数量也有所增加；而2019年三季度末位列前十大重仓股的泸州老窖则跌出前十、暂居12位。

2019年基金四季度报前十大重仓股。

从持股市值变动情况来看，2019年四季度基金前十大增持个股为万科A、宁德时代、招商银行、紫金矿业、迈瑞医疗、兴业银行、美的集团、亿纬锂能、兆易创新、京东方A。

其中，基金对万科A的增持金额达127.83亿元，对宁德时代、招商银行、紫金矿业的增持市值也分别达到65.55亿元、61.76和55.02亿元。

此外，单独统计房地产板块可知，除了万科A外，中南建设、金地集团获得公募基金一定比例增持。

2019年基金四季报增持前十大个股。

2019年四季度基金前十大减持个股为中国平安、中国神华、中国建筑、贵州茅台、永辉超市、隆基股份、生益科技、温氏股份、中国交建、白云机场。

其中，基金对中国平安的持股市值缩水了99.78亿元，对中国神华持股市值缩水64.96亿元，对中国建筑的持股市值则缩水51.83亿元。

2019年基金四季报持股缩水前十。

另一项值得关注的数据是，2019年四季度主动权益类公募基金的整体仓位出现了一定增加。

据统计数据，截至2019年底，开放式股票型、开放式混合型和封闭式股票型基金的平均股票仓位较2019年三季度末提高2.71个百分点，达到74.35%。

其中，开放式普通股票型基金的股票仓位为83.12%，较2019年三季度末提高0.53个百分点；开放式偏股混合型基金、灵活配置型基金的股票仓位为73.58%，较2019年三季度末提高3.38个百分点；封闭式主动权益基金的股票平均仓位为64.08%，较2019年三季度末下降5.44个百分点。

主动权益类基金资产配置情况。

春节假期前的交易时间仅剩最后1个交易日，对于新的一年，公募基金经理大多充满期许。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，目前宏观环境偏积极，北上资金持续15周流入，两融余额持续创新高，市场所处的大环境较好，持股过节是目前较强的一致预期。“持股过节”作为统计意义上的占优策略，从2005年以来春节前后各行业的表现看，节后一个月的行情，主要以电子、计算机和通信等成长板块的表现为主。1月31是年报预告截止日，预计本周年报预告将密集披露，从本周开始，A股将进入业绩与估值匹配期。2019年年报商誉减值风险仍在，将短期影响市场风险偏好。

展望2020年，摩根士丹利华鑫基金研究管理部对于市场保持谨慎乐观，资金面改善是主要看点，随着全面降准落地，货币政策仍有边际放松空间，而保险、外资、银行理财等场外资金体量庞大，随着我国资本市场改革和开放的不断推进，增量资金可期。短期看，市场对于经济衰退的预期大幅降低，而国际各大央行的货币政策均保持较为宽松的态势，尤其是国内的无风险利率下行空间较大。从行业来看，短期成长和周期板块可能更加受益于利率下行趋势。

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