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华安首席投资官王国卫：大机会来自盈利超预期 - 基金网 更新时间：2010-4-2 0:56:34 经过三个月的反复振荡，今年一季度行情终于以超过5％的跌幅收官。“以前年初开局都比较顺利，但今年普遍感觉开局比较难，赚钱比较困难”，华安首席投资官王国卫日前在“华安锐智沙龙”上坦言。不过，他认为，从宏观经济和企业盈利等方面看，今年还是有机会的，不要被“倒春寒”吓倒，二季度应密切关注实体经济和企业盈利状况。 王国卫表示，今年市场格局较为复杂，认清几个基本问题将对投资有帮助。首先是宏观经济，华安对2010年整个宏观指标的预期比较乐观。这一轮固定资产投资主要是基础设施投资，有利于改变地区之间的不平衡，特别是像高铁之类的投资，对中国经济以后有很大的影响。内需方面，去年国内市场也起来了，对经济转型构成支持。从目前掌握最新的情况来看，只有一个指标需要调整，就是对顺差的预期。这方面有可能会出现比较大的变化。至于通胀水平也将是较温和的。 其次是利润增长。华安预测今年重点公司的盈利同比增长27％左右，盈利能力正稳步恢复到历史上比较好的水平。 第三是证券市场的估值水平。“从我的角度来讲，现在股票是不贵不贱”。今年对估值有影响的是双向扩容。建设多层次资本市场、融资融券、股指期货都会对估值有影响。目前银行板块相对于大盘，估值处于历史较低的水平。 第四是风险。外部风险是中美之争、欧美复苏；内部风险可能是小风险，一是政策调整过头，二是盈利达不到预期。“二季度以后，今年市场最大的机会是来自于盈利超预期，市场最大的风险来自盈利达不到预期，其他所谓的内部风险和外部风险都可以忽略不计。”王国卫表示。 至于投资方向和策略上，王国卫表示，一、便宜是硬道理，只有拿到便宜的东西才能看得更长一些；二、产业政策是判断投资方向很重要的依据，还应关注区域经济方面的机会。长期看，还是要关注以国内市场为主体的泛消费板块。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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