分拆上市法则落地近一年：“A拆A”公司达54家 14家子公司IPO举行中

54家公司“A拆A”推进中

10月9日公布的《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》提出，完善上市公司资产、收购和分拆上市等制度，丰硕支付及融资工具，引发市场活力。

华泰联合证券执行委员会委员张雷对《证券日报》记者暗示，未来进一步完善分拆上市制度，跳动财经，可以在运行成熟之后，提高硬性指标的包涵性。

自去年12月13日分拆上市法则落地以来，至今已近一年。《证券日报》记者据上市梳理，截至12月9日，54家上市公司“A拆A”正在举行中，其中有14家公司的子公司IPO已获得证监会或沪厚交易所受理。

记者据上市公司梳理，截至12月9日，累计56家上市公司公布分拆规划，剔除、2家终止分拆规划的公司，54家上市公司分拆子公司上市正在推进中，其中40家公布正式的分拆预案，14家通告了分拆意向，尚未公布分拆预案。

从公司性质来看，上述54家公司中，19家为国企，32家为平易近企，尚有3家为中外合股谋划企业。

张雷以为，整体来看，分拆上市公司的IPO注册用时在羁系层规定的时间范围内，即“审核3个月，复兴问询3个月，注册1个月”。另外，敷衍A股来说，分拆上市属于新闹事物，一般来说，分拆的母公司规模较大年夜，子公司信息披露的工作量也较大年夜，羁系层对其独立性审核的难度也较大年夜，流程较平凡IPO注册流程稍长，也是正常的。

截至12月9日记者发稿，科创板、创业板IPO注册见效企业共278家，据记者梳理，这278家企业从受理到过会平均用时约120天，从受理到注册见效平均用时约170天。成大年夜生物从交易所受理到提交注册，用时201天，另外3家“A拆A”通过上市委聚会会议的公司，从交易所受理到过会用时约140天，较一般IPO注册时间稍长。

另外，据沪厚交易所网站，生益电子和电气风电的科创板IPO注册申请别离于10月16日和11月19日通过科创板上市委聚会会议，凯盛新材创业板IPO注册申请亦于11月18日通过创业板上市委聚会会议。

首单“A拆A”有望年内落地

“将旗下盈利和发展能力较强的子公司分拆上市，可以进一步拓宽融资渠道，既有助于缓解母公司的融资压力，也有利于母公司和子公司获得更合理的估值，子公司也可以借此实施股权激励，优化公司治理。”康崇利暗示，“敷衍有革新诉求的国企集团上市公司来说，子公司分拆上市可认为集团获得新的上市平台，也可认为集团提供混改平台。”

上交所网站显示，11月25日，成大年夜生物科创板IPO注册申请已经提交注册。按照《科创板首次公开辟行股票注册管理措施》规定，证监会需要在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定，即证监会需要在12月22日前做出决定。由此，分拆上市法则出台以来，首单“A拆A”有望在年内落地。

市场人士以为，上市公司分拆上市尚属“新闹事物”，前期推进需谨严。待运行成熟后，可进一步优化分拆上市的硬性指标，提高包涵性。

从行业来看，上述54家公司中，电子、医药生物和计算机行业公司数量较多，别离有10家、8家和5家。

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