基金发行新年高调开局

基金发行新年高调开局 更新时间：2011-1-8 9:04:33 　　银河证券 王群航

顺接2010年度基金新产品发行的火热状况，2011年一开局，新基金的发行立刻呈现出一种高调开张的格局。主要特点鲜明地表现在以下方面：

一、数量较多 以截止到2010年末已经披露的数据为准，总共已经发行和即将开始发行的新基金共有24只，其中元旦之后即将开始发行的新基金有16只。相对于以往历年那种元旦与春节之间的新基金发行淡季，在“十二五”开局之年，新基金的发行淡季不淡，有可能预示着在未来的日子里新基金的发行市场将如火如荼、激烈竞争。

二、发行时间短 按照惯例，新基金的发行期通常是一个月，有时甚至略多，即基本上都是跨月发行。但是，新发行的基金，公布的发行期限全部都是在一个月以内，大家的发行起始日期多为4日、6日，结束日期多数是在21日、26日、28日。从客观情况来看，发行期的缩短可能与今年的春节在2月3日有关。

从另一个角度来看，也许是随着发行竞争格局的加剧，银行方面所谓“档期”的紧张，相关各方被迫压缩了发行的时间。根据笔者目前所了解到的情况，今年，发行期控制在一个月以内，正在成为很多托管银行、基金公司思考的重要问题之一。

三、小托管银行集体进入市场 鉴于上述银行方面所谓“档期”的问题、新基金数量的快速增加，以及其它方面的一些问题，一些小的托管银行开始有生意了，新年伊始，在上述24只新产品中，就有兴业银行、中信银行、华夏银行、光大银行、浦东发展银行这5家小托管银行的身影。相对于以往托管市场主要为工、农、中、建四大行垄断的格局，本期24中有5，已经是有史以来一个很高的比例了。

不过，小银行毕竟还是小银行，由于技术方面的原因，在保本基金、QDII这些类型的新基金里，暂时还看不到小托管银行。今后，小托管银行要想在市场上找到自己的立足之地，扩大自己的市占率，除了技术之外，销售量和保有量才是最为根本的竞争制胜因素。

四、新基金的种类多 上述24只新基金里，种类很多，除了QDII、保本基金之外，还有股票型、指数型、ETF、联接基金、一级债基、二级债基、分级基金、混合型、货币基金，等等。这么多类型的基金，不同的公司发行，有着不同的作用，有的是在纵向填补旗下基金产品线的基本结构，有的是在横向丰富旗下基金的产品线架构。不过，不可能每一家公司发行的每一只基金都是独一无二的、拥有知识产品的、享受专利保护的、别的基金公司无法复制。每一种类型基金产品，从理论上讲，所有的基金公司都可以拥有。在此基础上，基金公司作为专业的资产管理机构，大家在相同的起跑线上，比拼、竞争的是各自的专业化资产管理能力，同样的主动型产品，谁能够做出更好的业绩。

2011年如此多新产品，该如何选择？由于篇幅有限，笔者只是简单地介绍两个方法：第一，了解相关基金的类别。前文已述，本期正在发行的这些新基金既有高风险的，也有低风险的；既有主动型的，也有被动型的；既有投资国内市场的，也有投资海外市场的。了解每一只产品，把这些不同类型的新基金，作为个人投资组合中的合理配置对象。第二，了解相关基金的公司背景情况、拟任基金经理的背景情况，在主动型产品方面，建议选择有良好历史业绩记录的新基金为重点关注对象。

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