基金:市场目前受情绪影响较大 短期仍将震荡寻底

基金:市场目前受情绪影响较大 短期仍将震荡寻底 更新时间:2010-5-22 0:00:01   昨日,受一些利空消息影响,A股市场再度下探,这也使得投资者对未来市场走向感到迷惘。对此,一些基金表示,虽然经过这轮近20%的下跌,传统行业的绝对估值已接近历史底部,新兴行业估值也大幅回落,但由于市场目前受情绪影响较大,加上外围股市的影响,预计可能还会出现波动,短期仍将震荡寻底。  东吴基金认为,中国资本市场一直以来受资金影响较大,事实上,自去年底货币政策收紧以来,市场即做出了反应,结束了自2009年初以来的单边上涨走势,进入区间震荡格局。而今年以来,存款准备金率连续3次上调,4月中旬又出台严厉的房地产调控政策,打破了半年多的区间震荡格局,使市场进入单边下跌走势。  不过,对于长期趋势,东吴基金并不悲观。东吴基金认为,政府无论是对房地产的调控还是货币政策的转向都相对谨慎,而且从国内外各项经济数据来看,中国经济二次探底的可能性不大。因此当市场估值水平与资金面达到一个平衡点后,估值修复行情一触即发。目前A股市场整体已经进入投资价值区域,从中长线来看,将是一个投资建仓的好机会。  民生加银则表示,判断市场的底部比较困难。从估值上来讲,对大盘蓝筹股来说,15倍左右的平均市盈率,已经是一个历史性的底部。但从经验上来说,仅是估值低不一定是市场的底部,关键要看政策面是否有大的转变,经济是否有好转。  对于后市投资取向,民生加银认为,结构比点位更重要。金融、地产、煤炭等大盘蓝筹股已接近估值下限,多数小盘股则估值泡沫明显。目前消费品行业的估值水平较高,但其周期性不明显,增长稳定。从美国的经验来看,过去50年复合回报率最高的股票80%以上是消费品。从2007年以来的中国股市来看,医药股大多已经创出新高,而那些周期类行业个股大多不到股价峰值的一半。在大消费中,医药行业最稳定的,它基本上不受宏观调控和经济周期的影响。因此,可以择机关注估值合理的医药、消费品个股以及金融股。  大成基金表示,今年的市场是结构性的市场,有些行业会在调结构的过程中脱颖而出。调结构的动力主要来自两个方面:一是经济内生的变化,主要是工资等生产要素的价格变化。二是政府的宏观调控。政策走势呈现出明显的有保有压态势,即一旦经济发展平稳,就会出台较为严厉的抑制投资政策;一旦经济发展遇到波折,调控政策会有所缓和,但趋势不变。   基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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