对冲基金极速去杠杆文艺复兴桥水基金皆中招
对冲基金极速去杠杆文艺复兴、桥水基金皆中招
对冲基金在最近几天去杠杆的幅度，甚至超过了在金融危机高峰期。在资金大量赎回的情况下，对冲基金正在被迫快速缩减头寸。
自2月中旬新冠病毒开始令投资者不安以来，高盛的对冲基金持股指数一度跑赢美国股市，但近一周该指数的表现每天都低于标准普尔指数，今年为止已累计下跌近29%。与此同时，高盛空头头寸指数在同期内的表现比美国股市更强，今年仅下跌13%。对冲基金空头指数出现连续5天超过多头指数，自高盛2001年开始收集数据以来，这种情况非常罕见。
一些分析师表示，不断扩大的业绩差表明，许多对冲基金已经认输，撤回了多头押注，并回补空头头寸转而套现。由于市场仍在快速下跌，多头业绩自然向下，而套现空头则出现盈利，从而出现对冲基金多头逊于大盘，空头表现强于大盘。
沃尔夫研究指出，对冲基金加速去杠杆化始于3月13日，自此新冠疫情在美国全面爆发，目前，对冲基金去杠杆化的速度比2008年全球金融危机还要快，而且严重得多。由于市场波动性依然很大，还没有迹象表明市场波动性减弱。几乎每一种资产，甚至包括政府债券和黄金等安全资产，都与股票一起遭到抛售，这令许多对冲基金受到重创。
投资者急于出售任何流动性资产，如基金经理被迫卖出表现相当不错的股票来弥补他们的空头头寸，以满足追加保证金的要求。就连文艺复兴科技和桥水基金等知名公司的业绩也令人失望。据了解，这些宏观或量化基金也采用了大量杠杆来放大收益，而在流动性吃紧的情况下，它们也不得不快速去杠杆变现来应对赎回。
高盛分析师认为，更多的痛苦可能即将来临。在市场面临严重压力的时期，对冲基金的杠杆率仍高于正常水平，它们最青睐的股票的估值相对于历史水平仍处于高位。
对冲基金在当前的动荡中难以脱颖而出，不过从总体业绩来看，多数基金的表现仍好于大盘。对冲基金研究公司HFR的数据显示，其追踪的对冲基金指数本月以来平均下跌6.4%，今年以来平均下跌7.4%。专注于股票的对冲基金股价下跌10%，约为全球股市跌幅的一半。
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