北京国淼马泽看中小盘股不能光看报表
北京国淼马泽：看中小盘股不能光看报表
北京国淼马泽：看中小盘股不能光看报表 更新时间：2010-12-20 8:22:54 “我们近期关注到， CPI上涨5.1%还是稍嫌快些，但就今年的经济形势来讲还是可以接受的。”北京国淼投资有限责任公司的基金经理马泽对《大众证券报》记者说。截至12月10日，国淼1期最近三个月上涨44.71%，在阳光私募中排名第一，今年以来上涨了15.29%。 “5.1%的CPI还是高了一点，这加剧了市场加息的预期，这是最近大盘表现疲软的原因之一。”在马泽看来，5.1%的CPI和随之而来的紧缩预期，导致了大盘在箱体内徘徊寻找方向。“虽然个股还比较活跃，但多集中于中小市值的股票中。大盘蓝筹股的估值偏低，但在现有市场环境下很难有所表现。因此我们更加关注中小市值股票，目前的流动性还足以支撑其估值水平的。” 今年以来，无论是中小板还是创业板，涨幅都是比较可观的。但是如果从目前的业绩来看，却并不是很理想，因此关于这一类股票，争议比较大，对此，马泽如何看待呢？ “其实这些代表了新技术的中小盘股票，并不能只看报表来评估其价值。对于高风险、高估值的中小盘股票，我们认为高成长的预期将对冲其高估值的风险，具有高成长性的公司个人认为依然可以继续持有。”马泽对记者说。“像新技术领域内的上市公司，我们一是要看他的产品是否具有高附加值，二是看他在行业内的技术领先地位，三是看其市场占有率。对于这些高新技术相关的上市公司来讲，光靠研究报表是远远不够的，实地的市场调研与企业调研往往比看报表更为重要。” 很多人认为，新兴产业概念的中小市值股票，将在今后几年内作为投资主线反复出现，但受制于业绩难以体现，在股价上就将表现为波段操作。对于这样的说法，马泽表示认同。而实际上，他下半年的波段操作就非常成功。马泽自己，是怎么做波段的呢？ “由于美国的量化宽松政策，感觉到流动性比较充裕，以及导致通货膨胀加剧的预期，我们在9月下旬投资了资源类股票。然后到10月末，感觉到有收紧流动性的变化，我们随即转向于中小市值股票。我们一方面根据流动性以及政策导向的变化来制定投资策略，另一方面利用技术分析的手段来进行波段性操作。”马泽谈及下半年的成功经验。 “我们做投资的，每天第一件要做的功课就是学习，学习宏观政策、货币政策、产业政策等。第二件事，就是看相关上市公司的公告和其他信息。”访谈到最后，马泽告诉记者。
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