工行理财产品哪种好(工行理财产品哪种好2020年)
南财理财通课题组 陈子卉、薛茹云
据南财理财通最新数据，截至2023年4月10日，今年来全市场已发行净值型银行理财达6,827只。
从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比3.91%，二级（中低风险）产品占比85.7%，三级（中风险）产品占比8.45%，四级（中高风险）产品占比0.25%，五级（高风险）产品占比1.68%。
从投资性质来看，固收类产品占比96.18%；混合类产品占比2.04%；权益类产品占比0.43%；商品及金融衍生品类产品占比1.35%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。
同业存单主题理财扩容，今年来国有行理财公司猛发14只，持有期限多样
同业存单的交易体量和市场活跃程度决定了它是一项高流动性资产，理财产品也格外偏爱这类资产，同业存单主题理财产品发行需求不减。据南财理财通课题组梳理，同业存单主题理财产品是处于现金类理财和短债理财之间的产品类型，无平均剩余期限要求，并且监管对该类产品的要求较现金类理财更为宽松。在货币市场利率中枢整体下行以及现金新规后现金类理财收益下降的综合背景下，为承接现金类产品溢出资金，理财公司纷纷推出主投同业存单的产品。
据南财理财通数据，截至4月6日，按产品登记编码统计（不同份额合并计算），存续的同业存单公募理财合计有33只产品，归属于7家理财公司，国有行理财公司存续产品数量有绝对优势。其中，工银理财存续的同业存单理财产品数量最多，达23只；其次为农银理财，有5只存续产品；中银理财和交银理财各有1只。股份行理财公司中平安理财、招银理财和华夏理财各有1只存续产品。同时，有14只存续的同业存单公募理财产品成立于2023年，其中工银理财有13只，农银理财有1只。此前，光大理财在2021年也有发布存单存款投资策略的理财产品“阳光金天天盈”。（注：课题组统计的同业存单主题理财产品为名称中含“同业存单”“存单”关键词的产品）
从风险等级来看，同业存单理财产品的风险等级集中在一级（低风险）和二级（中低风险）。从产品收益看，据南财理财通数据，截至4月7日，存续的同业存单主题产品近3月平均年化净值增长率为2.556%。
从持有期限看，同业存单产品多为日开，但也有最短持有期限为7日、30日、90日的产品，同时也存在持有期超一年的封闭型同业存单理财产品，例如工银理财“核心优选同业存单及存款固定收益类封闭式理财产品”持有期达393日。农银理财同业存单理财系列产品持有期限从1日至90日不等，在投资性质上主要为“固收+权益”类产品。
“农银进取·灵动30天同业存单及存款增强”规模猛增639.9%
南财理财通课题组监测到，农银理财的一只同业存单主题产品“农银进取·灵动30天同业存单及存款增强”规模增长迅猛。
据南财理财通数据，“农银进取·灵动30天同业存单及存款增强”成立于2022年12月5日，风险等级为R2（中低风险），最短产品持有期为30天，业绩比较基准为年化2.7%-3.1%，为“固收+权益”类理财产品，初始募集规模为8144.94万元。
该产品资金投资于同业存单及存款的比例不低于80%，投资于权益类和其他债券等固定收益类资产的比例不超过20%。
在投资策略上，管理人秉持高信用、短久期和低波的原则，以配置评级为AAA级及以上的同业存单及存款为主。权益投资上精选股票和基金在内的权益资产。
南财理财通数据显示，自产品成立后，资产规模呈上涨趋势。截至2023年1月31日，产品规模增至6.0265亿，较初始募集规模增长639.9%。课题组认为，产品规模的上涨一方面是由于现金类产品经整改后收益率下降，投资者倾向于选择收益率较现金类产品更高的同业存单主题理财产品；另一方面，理财产品经过2022年两波“破净潮”后，投资者倾向于寻找含权比例较低、投资风格更稳健的产品。同业存单主题产品在风险和收益之间做到了较好的平衡。
（“农银进取·灵动30天同业存单及存款增强”成立以来至2023年1月30日产品规模走势）
（数据来源：南财理财通 https://gym.sfccn.com）
光大理财此前对课题组表示，对于当前的同业存单市场，建议“留一半清醒”，同业存单存在市价波动，产品净值回撤有时会难以控制，而“存单+存款”的组合可以有效控制回撤。
平安理财对课题组称，无论是在承接需求还是收益博弈空间上，同业存单主题理财产品的优势会一直持续甚至更加扩大。在具体产品风格上，平安理财同业存单产品持仓以国有股份大行为主，以最优资质的大城商行作为底线。同时表示，同业存单本身利率及期限有限，收益不是靠下沉，而是需要靠交易和管理实现。
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苏银理财“启源现金”年化收益率达3.23%，霸榜城商行理财子现金类产品榜单
南财理财通数据显示，截至4月6日，在城商行理财公司现金管理产品七日年化收益榜单中，共有7家城商行产品上榜。其中，杭银理财上榜3只产品，数量最多；南银理财次之，有2只产品上榜；苏银理财、宁银理财、青银理财、北银理财、徽银理财各有1只产品上榜。此次，上银理财产品本期未上榜。
从收益表现看，苏银理财“启源现金2号A”以3.23%的七日年化收益斩获榜首，这也是本次榜单唯一一只收益超3%的产品。“启源现金2号A”成立于2023年2月16日，风险等级为PR1（低风险），产品有快赎功能，每个自然日快赎额度上限为1万元。
值得注意的是，该产品在触发特定条件时有权收取1%强制赎回费，并且费用归入产品财产。
首先，当该产品持有的现金、 国债、中央银行票据、政策性金融债券以及 5 个交易日内到期的其他金融工具占本产品资产净值的比例合计低于 5%且偏离度为负时，管理人有权对当日单个投资者申请赎回份额超过本产品总份额1%以上的部分征收1%的强制赎回费用，并将上述赎回费用全额计入产品财产。
其次，该产品前10名投资者的持有份额合计超过产品总份额50%的，当投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及 5 个交易日内到期的其他金融工具占本产品资产净值的比例合计低于10%且偏离度为负时，管理人有权对投资者超过本产品总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用。
（图：“启源现金2号A”强制赎回条款；数据来源：苏银理财）
除“启源现金2号A”外，杭银理财发行的“幸福99金钱包A份额”和“幸福99零钱包C份额”在本次榜单中也表现较好，依次包揽第二名和第三名，七日年化收益率分别为2.97%和2.71%。
本次榜单有6只产品收益超2.5%（含），上榜产品七日年化收益均值为2.61%，相较于上期同维度榜单（3月21日文章）上榜产品七日年化均值上涨24个bps。
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（数据分析师：马怡婷；实习生：吴昆翰）
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