北京早间传来重大利好(附股)

北京早间传来重大利好 更新时间：2010-2-25 0:32:49 　　聚焦地方两会 孕育主题投资

截至目前有31个省、自治区、直辖市召开了今年的两会。从各地的政府工作报告中不难发现未来地区经济发展的一些共性：突出产业振兴和结构转型、实施区域经济规划、强化民生保障，这其中孕育着主题投资的空间。

一、重点产业振兴的受益板块：现代农业、节能减排、电子信息、旅游、生物医药等

汇总31个省、自治区、直辖市的两会政府工作报告，我们发现有不少产业被多数地区列为未来需要重点振兴和发展的主导产业，如现代农业、节能减排、电子信息、旅游、生物医药、新能源和智能电网、新材料、装备制造业都被三分之二以上的地区所提及。这意味着上述行业在全国各地都会受到地方政府政策的支持，具备行业整体性的发展机遇，因而在股市中也有望出现板块式的投资机会。

二、区域发展规划的受益板块：区域主题方兴未艾

2009年以来，国务院已经批复了十二个国家级的区域规划，未来还将有一些规划陆续获批。借中央政策的东风，各地遵照国家规划的战略方向，在政府工作报告中细化了未来工作的重点以及相关的配套政策。随着各项政策的逐步落实，实质性受益地区和上市公司可能反复受到二级市场追捧。

三、收入分配结构调整的受益板块：消费品

调整收入分配结构是中国经济再平衡的重要方向，因此有必要增加劳动所得、增加家庭所得，由此将提升消费品板块的弹性和进攻性。在各地的政府工作报告中，我们欣喜地看到，提高最低工资标准、提高医保养老等社保标准等举措已经被地方政府广泛采纳。这将对中国家庭的消费能力提供有力支持，对消费品板块构成长期利好。

四、保障房建设的受益板块：房地产的上游产业链

各地政府在两会报告中都强调了增加保障房供应的重要性，特别是对建设公共租赁房的支持，令人耳目一新，其中25个省、自治区、直辖市更是对开工建设提出了明确的数量化目标。我们的测算显示，2010年各地保障房的新开工面积将占到2009年全国房地产新开工面积的15%-25%，这将在很大程度上抵消商品化住宅新开工面积下滑的影响。

当然，考虑到以往地方政府保障房规划落实情况并不乐观的历史，我们认为，市场对保障房建设这个支撑投资的因素的认识和接纳，将经历一定的过程。我们相信，随着经济先行指标的走弱，政府通过推动保障房建设来支持经济增长的决心会增强，由此成为“经济退、政策进”的一个典范。在这个过程中，地产的上游产业链存在先被错杀、再修复估值机会。

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