吉姆•西蒙斯(JimSimons)

《华尔街日报》(The Wall Street Journal)发表了一篇关于文艺复兴技术公司(RenaissanceTechnologies)幕后策划人吉姆•西蒙斯(JimSimons)的精彩报道。从1998年到2018年，他的旗舰基金扣除费用后的平均年化回报率达到了39%！

那么，这样一位传奇人物的成长经历是怎样的，一些怎样的荆棘坎坷促使他拥有了今天的成就？下面我们就一起来看看这篇还原了那段历史的报道。

吉姆·西蒙斯(Jim Simons)是一位居住在商业区周边的中年数学家，对金融一窍不通。1978年初夏，西蒙斯放弃了他杰出的数学生涯，开始尝试外汇交易。这位四十岁的老教授，小腹微凸，头发又长又白，渴望着真正的财富。但这位爱挖苦人、烟不离手的老师从未上过金融课，对交易知之甚少，也不知道如何估算收入或预测经济。

西蒙斯的办公室位于长岛一个购物中心的店面里。办公室旁是一家女装精品店，另一边是一家披萨店，对面则是一个小型火车站。办公室里贴着米色壁纸，且只有一台电脑终端，电话服务质量参差不齐。

有一段时间，西蒙斯和大多数人一样，依靠直觉和老式的研究进行交易。但是起起落落使他感到不舒服。西蒙斯曾聘请了著名的数学家，交易结果有所改善，但在突如其来的损失和意料之外的激烈争吵中，他们的合作关系最终破裂。他的对冲基金回报率非常糟糕，以至于他不得不停止交易，此时许多员工担心他的公司会关门。

而如今，西蒙斯被认为是现代金融史上最成功的赚钱者。自1988年以来，他的旗舰基金大奖章(Medallion)的平均年回报率为66%，之前向投资者收取高额费用(扣除费用后为39%)，交易收益超过1,000亿美元。投资界没有人能与之相提并论。

沃伦•巴菲特(Warren Buffett)、乔治•索罗斯(George Soros)、彼得•林奇(PeterLynch)、史蒂夫•科恩(Steve Cohen)和雷•戴利奥(Ray Dalio)都未能达到如此水平。

西蒙斯崛起的背后是一种激进的投资风格。他编写了计算机程序来消化大量的市场信息和理想选择的交易，这种方法旨在消除投资过程中的

情绪

和

本能

。西蒙斯和他的公司Renaissance Technologies LLC的同事们对数据进行了分类，并建立了复杂的预测算法，这比还在上小学的马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)还早了好几年。

“如果我们有足够的数据，我们就可以做出预测”，西蒙斯对一位同事说。

西蒙斯积累了230亿美元的财富，足以在政治、科学、教育和慈善领域发挥影响力。文艺复兴时期的高管罗伯特·默瑟(Robert Mercer)帮助公司实现了一些最显著的突破，他是2016年特朗普赢得总统大选期间唐纳德·特朗普(Donald Trump)的主要支持者。

西蒙斯不仅预见了一场革命，而且还激发了这场革命。如今，投资者已经接受了他以数学和计算机为导向的方法。研究公司Tabb Group的数据显示，定量投资者是股市最大的参与者，控制着31%的股票交易。根据摩根大通公司的数据，只有15%的股票交易是由“基本面”股票交易者完成的。在美国，许多人放弃了曾经可靠的策略，比如拷问企业经理、审查资产负债表和预测全球经济变化等。

西蒙先生的开创性方法已经被政府大厅、体育馆、医生办公室以及几乎所有需要预测的地方所采用。工商管理硕士们曾经嘲笑依赖计算机模型的想法，并自信地认为如果需要，他们可以雇佣程序员。如今，程序员们对工商管理硕士们也有同样的看法。“吉姆•西蒙斯和他的文艺复兴证明了这是可能的，”管理着一只定量对冲基金的理论物理学博士达里奥•维拉尼表示。

关于西蒙斯的成功，最让人困惑的是:他和他的团队本不应该主宰市场。西蒙斯在中年之前只涉足过交易，对生意不太感兴趣。他甚至没有学过应用数学——他学的是理论数学，一种最不切实际的数学。他雇佣的大多数数学家和科学家对投资一无所知，有些人对资本主义持怀疑态度。这就好像一群游客，在他们第一次到南美洲旅行时，带着一些看起来很奇怪的工具和贫乏的食物，发现了黄金国，然后开始掠夺黄金国，而老练的探险家们则沮丧地旁观着。

同样令人惊讶的还有西蒙斯和他的团队所克服的障碍，以及他的近乎快要发生的失败。西蒙斯的父亲是波士顿一家鞋厂的经理，他很早就爱上了数学和恶作剧。在麻省理工学院(Massachusetts Institute of Technology)读大一的时候，他喜欢往水枪里装打火液，用打火机自制火焰喷射器，有一次还在宿舍卫生间里点燃了篝火……

他必须克服自己的疑虑

才能扭转华尔街的颓势

吉姆·西蒙斯(Jim Simons)是一位居住在商业区周边的中年数学家，对金融一窍不通。1978年初夏，西蒙斯放弃了他杰出的数学生涯，开始尝试外汇交易。这位四十岁的老教授，小腹微凸，头发又长又白，渴望着真正的财富。但这位爱挖苦人、烟不离手的老师从未上过金融课，对交易知之甚少，也不知道如何估算收入或预测经济。

西蒙斯在麻省理工学院(MIT)和哈佛大学(Harvard University)担任颇受欢迎的教授，开始了他的职业生涯。在冷战期间，他曾为国家安全局(National Security Agency)工作，并破译了俄罗斯的密码。37岁时，在管理石溪大学(Stony Brook University)数学系时，他获得了几何学的最高荣誉，巩固了自己在数学领域的声誉。当时的朋友们说，西蒙斯粗犷、崎岖的面部特征和闪烁着恶作剧的目光让他们想起了演员亨弗莱·鲍嘉(Humphrey Bogart)(在当时的一张照片中，他出现在这位美国演员的旁边，嘴里叼着一支香烟，笑得很开心)。

当西蒙斯1978年离开石溪(Stony Brook)创办自己的交易公司时，他渴望迎接新的挑战，并充满自信。当时，一些投资者和学者认为市场的波动基本上是随机的，他们认为所有可能的信息都已经反映在价格中，因此只有无法预测的消息才能推高或压低价格。另一些人认为，股价的变化反映了投资者对经济和企业消息做出反应和预测的努力，这些努力有时会产生直接影响。

西蒙斯发展了一种独特的视角。他习惯于

仔细检查大数据集

，并在别人认为随机的地方

发现次序

。科学家和数学家被训练去挖掘混沌自然世界表面之下的东西，去发现简单、结构，甚至是某种美。西蒙斯的结论是，金融价格的特征是确定的模式，就像天气模式的明显随机性掩盖了可识别的趋势一样。

他认为，这里似乎有某种结构性规律，于是决心找到它。西蒙斯对一位朋友说，解开市场上这个古老的谜题——“那将是一件了不起的事”。

西蒙斯说服了性格保守的石溪大学(Stony Brook)数学家莱尼·鲍姆(Lenny Baum)加入公司。鲍姆的工作为天气预报、语音识别系统和谷歌搜索引擎的发展铺平了道路。他们利用原油交易模型和自己的直觉为自己和少数投资者投资了约400万美元。不过，当西蒙斯开始交易债券期货合约时，他早期的连胜势头戛然而止。

损失高达100万美元，客户怨声载道。

Simons先生在经济下滑的时候很难过。1979年的一天，一位名叫格雷格胡伦德(Greg Hullender)的年轻员工发现西蒙斯躺在办公室的沙发上。“有时候我觉得自己只是个不知道自己在做什么的人，”西蒙斯说。

成功绝不是偶然的礼遇

而是执着的馈赠

胡伦德担心他的老板会自杀。但西蒙斯摆脱了他的恐惧，决心在预设算法或逐步计算机指令的指导下建立一个高科技交易系统。“我不想每时每刻都要担心市场。我想要能在我睡觉的时候赚钱的模型。”西蒙斯告诉一位朋友，“我要一个没有人类干扰的纯粹系统。”

西蒙斯怀疑，他需要大量的历史数据，这样他那台5英尺高、蓝白相间的PDP-11/60电脑才能搜索出一段时间内持续重复的价格模式。他从世界银行(World Bank)购买了大量书籍，从各个交易所购买了大量磁带，积累了几十年的数据。

一名工作人员前往位于曼哈顿下城的美联储(Federal Reserve)办公室，记录利率历史和其他尚未电子化的信息。为了方便获得最新的定价数据，一位办公室经理让自己在公司图书馆的沙发和椅子上保持平衡，以随时更新贴在办公室墙上的图表纸。(这种安排一直有效，直到她从栖木上摔下来，拧伤了一根神经。)

最后，他们收集了18世纪以来的数据——除了西蒙斯，几乎没人关心这些古老的数据。

“这里有一个模式，必然有一个模式，”他坚持说。

Simons先生和他的同事们开发了一套能够指示商品、债券和货币市场交易的系统。活猪是其中的一部分，因此西蒙斯把它命名为自己的“小猪篮子”。几个月来，它获得了巨额利润，交易了公司几百万美元的现金。

然后，1979年发生了一件意想不到的事情。该体系对土豆产生了一种不正常的需求，将三分之二的现金转入纽约商品交易所(New York Mercantile Exchange)代表缅因州数百万磅土豆的期货合约。而西蒙斯接到了美国商品期货交易委员会(CFTC)监管机构的紧急电话，称他即将垄断土豆市场。

西蒙斯强忍住不笑出声来。他本不想积累这么多土豆——监管机构肯定会理解的。然而，不知何故，他们错过了这场不幸的幽默。西蒙先生被迫关闭了他的马铃薯头寸，浪费了利润。很快，他们就面临交易亏损，西蒙斯对这个系统失去了信心。他可以看到它的交易，但他不确定模型为什么要这样做。也许电脑化的交易模式终究不是解决之道。

西蒙斯开始像大多数其他投资者一样买进卖出。大多数时候，他坐在办公室里，穿着牛仔裤和高尔夫球衫，盯着电脑屏幕看新闻。西蒙斯先生会一手拿着一支价值香烟，一边嚼着，一边全神贯注地思考着市场。

西蒙斯雇了一位巴黎人来阅读一份不知名的法国财经通讯，并在其他人有机会行动之前将其翻译出来。他咨询了一位名叫艾伦•格林斯潘(Alan Greenspan)的经济学家，后者后来成为美联储(FED)主席。

西蒙斯设置了一个红色电话，每当有紧急财务消息传出时，电话就会响起，这样他就可以第一个交易。不过，有时候电话铃响的时候，他和鲍姆都不见踪影，于是一位办公室经理赶紧跑去找他们——甚至是在男洗手间，她会在那里敲门。

“回来!”她尖叫了一声。“小麦下跌30点!”

在鲍姆发现一个哥伦比亚人预测咖啡价格会上涨后，他买进了这只股票，结果证明，即使他的咖啡期货投资大幅缩水，他还是不愿卖出这只股票。最终，鲍姆损失了太多的钱，他不得不要求西蒙斯卖掉他的咖啡，因为自己不忍放弃投资。最后鲍姆和西蒙斯将分道扬镳。

“他能抓到低买的机会，但他并不总是有高卖的机会，”西蒙斯后来谈到鲍姆时说。

依靠智力和直觉似乎行不通。西蒙斯重新专注于建立一个依赖数学模型和算法的电脑交易系统，这种方法或许能让他避免传统投资的情绪起伏。

“如果你赚钱了，你会觉得自己像个天才，”他对一个朋友说。“如果你输了，你就是个笨蛋。”

这项工作是由另一位著名的前石溪分校数学家詹姆斯·阿克斯领导的。然而，该公司的数据库里充斥着错误的价格。他们找到了另一位名叫Sandor Straus的前教授来仔细检查数据，确保数据是“正确的”，这是一项艰苦的工作，当时几乎没有人愿意去做。斯特劳斯成了一个数据狂人，收集的信息比他们的电脑处理的要多。

事实证明，阿克斯是个很难相处的同事。出于对他的博士学位的尊重，他要求工作人员称他为“Ax博士”(他们拒绝了)。有一次，他让办公室经理告诉隔壁停车场的一位司机把车挪开，因为刺眼的阳光让他心烦意乱。(她假装找不到车主。)

这个团队赚了钱，但几乎没有迹象表明他们的努力会带来任何特别的结果。西蒙斯会让交易努力继续下去。当一名员工收到当地国防承包商Grumman的工作邀请时，同事们支持他离开的决定。毕竟，格鲁曼（Grumman）公司提供了一个很有诱惑力的签约奖金。

20世纪80年代，人们的疑虑越来越多。十年后，西蒙斯有了第二次婚姻和第三个商业伙伴。他的大奖章对冲基金的回报非常糟糕，以至于他停止了交易，阿克斯先生也退出了(阿克斯先生于2006年去世)，员工们担心他会关闭公司。电脑交易看起来似乎很愚蠢。当时，交易员们寻找的是一种信息优势——公众无法获得能够影响市场走势的金融消息。西蒙斯不知道如何估算现金流、识别新产品或预测利率。

一个包括Elwyn Berlekamp在内的新团队（Elwyn Berlekamp是一位在加州大学伯克利分校兼职任教的计算机科学家）开始识别市场中可靠且可重复的短期模式。他们转而专注于这类交易，仅持有几天头寸。他们把它想象成一个赌场，每天处理这么多的投注，他们只需从一半多一点的赌注中获利。

西蒙斯从纽约州立大学石溪分校(Stony Brook)招募来的另一位数学家亨利•劳弗(Henry Laufer)做出了重要发现，证明了市场反复出现且被忽视的交易序列。周一的价格走势往往紧随上周五，而周二的走势则回到了早些时候的趋势。如果有明显的上涨趋势，Medallion在周五晚些时候开始买入，并在周一早间卖出，利用他们所说的“周末效应”。奇怪的、短暂的货币和其他市场模式被发现了，其中一些是竞争对手几乎察觉不到的。

Simons先生的团队在实施他们新的短期的计算机驱动的方法时，看到了巨大的收益。然而外人却嘲笑他。当贝勒坎普向伯克利商学院的学生和其他人解释公司的方法时，他遭到了嘲笑。

“我们被视为有着荒谬想法的人，”今年早些时候去世的贝莱坎普在2017年的一次采访中说。“同事们避免或回避置评。”然后，Medallion在1990年获得了55.9%的收益，比前一年4%的损失有了显著的改善。这些利润超过了Medallion收取的高额费用——占其管理的全部资产的5%，占其全部收益的20%。

在交易中，就像在数学中一样，很少有人能在中年时取得真正的突破。然而，西蒙斯确信，他即将迎来某种特殊的东西，甚至可能是历史性的东西。如果他能成功，西蒙斯知道他可以赚到数百万美元，甚至更多，或许足以影响华尔街以外的世界，有些人怀疑这才是他真正的目标。1990年的突然成功让西蒙斯对自己的方法更加有激情。他想成为那个用数学打败市场的人。

西蒙斯给贝勒坎普打电话，有时一天打好几次，向他提出想法、建议和鼓励。“明年我们应该能拿到80%，”西蒙斯在1990年的一天谈到Medallion时说。在贝勒坎普看来，这个数字听起来很荒谬。他相信他们的新风格，但不确定是否能带来巨大收益。最重要的是，他对西蒙斯先生没完没了的电话感到厌烦。最后，他给了西蒙斯一个机会。

“吉姆，如果你认为我们将上涨80%，而我认为我们可以做到30%，你一定认为公司的价值比我高得多，”他说。“你为什么不把我买下来?”

这就是Simons先生所做的。“管他呢，我自己来经营，”西蒙斯对一个朋友说。

于是，贝勒坎普先生、阿克斯先生和鲍姆先生都走了。西蒙斯先生的路上遇到了意想不到的障碍。但他确信自己找到了完美的交易方式。一场革命开始了。

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