2017年中报披露结束，各大机构的最新增仓情况浮出水面，其中，最受市场关注的基金、社保、券商、QFII和保险等五类机构对1879家公司股票进行增持，新进695家公司股票，合计增仓2574家公司股票。这些机构的投资喜好对于把握市场先机参考意义较大。

基金二季度狂买三类股

9只增持股浮盈逾百亿元

随着A股上市公司中报披露完毕，基金在今年二季度的持仓路线进一步完整。数据统计发现，截至二季度末，基金共计持有3190家上市公司股票，其中，基金新进持有834家公司股票，对1836家公司股票进行了不同程度的增持。

新进持股方面，在基金二季度新进持有834只个股中，新进持股数量在1000万股以上的个股有51只，其中，基金二季度新进持有西南证券股份数量最多，达到12232.06万股，新进持有君正集团、四川长虹等2只个股股份数量也均超5000万股，分别为5730.47万股、5719.63万股，此外，新进持有金力泰、靖远煤电、中华企业、荣安地产、新海宜等个股股份数量也均在3000万股以上。

增持方面，在基金二季度增持的1836只个股中，增持数量超过1亿股的个股有130只。具体来看，基金二季度增持股份数量居前十名的个股分别为：工商银行、农业银行、光大银行、中国银行、国电电力、建设银行、紫金矿业、京东方A、北京银行、欧菲光，不难发现，银行股占据六席。

从行业属性来看，非银金融、银行、食品饮料等三行业，基金二季度新进增持个股数量占行业内持有个股数量比例居前，均在90％以上，分别为：94.55％、92％、91.76％。

非银金融行业方面，基金二季度持有55只非银金融股，新进增持个股达到52只，占比94.55％。而在上述52只个股中，截至二季度末，基金持有中国平安、中信证券、海通证券、中国太保、华泰证券、国泰君安、申万宏源等7只个股数量居前，均在3亿股以上。

银行股方面，基金二季度持有25只银行股，新进增持个股达到23只，占比92％。经过二季度的增持，基金持有农业银行、工商银行、中国银行、光大银行、民生银行等5只个股数量均超10亿股。

食品饮料行业方面，基金二季度持有85只食品饮料股，新进增持个股达到78只，占比91.76％。其中，伊利股份、五粮液、泸州老窖、双汇发展、涪陵榨菜等5只个股基金二季度增持后持股数量均超过1亿股。

值得一提的是，在上述基金二季度新进增持的2670只个股中，剔除目前处于停牌状态的个股后，7月份以来股价实现上涨的个股接近六成，假设截至目前，基金持有上述个股数量未发生变化，那么，中国平安（32.28亿元）、中国太保（17.89亿元）、赣锋锂业（17.87亿元）、天齐锂业（16.65亿元）、华泰证券（11.91亿元）、方大炭素（11.73亿元）、新华保险（11.69亿元）、华友钴业（11.47亿元）、招商银行（11.07亿元）等9只个股将成为基金二季度新进增持个股中最赚钱标的，三季度以来截至昨日，基金持有上述9只个股均已浮盈超10亿元，合计浮盈142.55亿元。

社保基金现身609家公司

青睐休闲服务等三行业

凭借着稳健的投资风格以及不俗的选股能力，一直以来，资金规模庞大的社保基金持股动向均受到市场高度关注。

数据统计发现，截至二季度末，两市共有609家公司中报前十大流通股股东名单中出现社保基金身影，持股数量最高的10家公司股票分别为：农业银行（979705.88万股）、国电电力（91743.12万股）、节能风电（59054.31万股）、京东方A（49003.87万股）、紫金矿业（44999.95万股）、华侨城A（38200.96万股）、海澜之家（17757.54万股）、国投电力（17496.00万股）、省广股份（16740.40万股）、中国建筑（16373.45万股）。

新进增持方面，本期社保基金合计新进或增持301家公司股票。具体来看，本期共有110家公司股票成为社保基金的新宠，从期末持股数量来看，中国铝业位居首位，二季度获得社保基金新进持有6588.90万股，此外，期末持股数量超过2000万股的新进标的还包括：三一重工、分众传媒、新华保险、苏宁云商、白云机场、新潮能源、徐工机械、广深铁路、洲际油气、益佰制药、兔宝宝、博汇纸业等。

增持方面，本期社保基金共计增持191家公司股票，其中，49家公司股票二季度均获得社保基金增持超1000万股，浙数文化、铜陵有色、世联行、省广股份、紫金矿业、南方航空、宋城演艺、宝新能源、兖州煤业、利欧股份等公司股票社保基金增持股份数量居前，均超过3000万股。

从本期社保基金持股数量占公司流通股总数比例来看，上述新进增持的标的中，开润股份（18.70％）、国药股份（14.43％）、美年健康（13.70％）、瑞普生物（12.75％）、春秋航空（12.20％）、省广股份（11.81％）、慈文传媒（10.20％）等公司股票期末社保基金持股比例均超10％以上。

从行业角度来看，休闲服务（21.88％）、银行（12.00％）、医药生物（10.23％）等三行业成为二季度社保基金调仓换股的重点领域，本期社保基金新进增持标的占行业内成份股比例均超过10％，行业内本期新进增持标的分别为7只、3只、27只，而建筑材料成为28类申万一级行业惟一一类本期未出现社保基金新进增持标的的行业。

对此，分析人士表示，可以看到，伴随着钢铁、有色金属、建筑材料等供给侧结构性改革受益板块相继实现大幅上涨，社保基金二季度以来逐渐将布局重点转向前期出现滞涨的大消费以及金融标的，在受到社保基金的认可后，相关行业的后市表现亦值得持续跟踪观察。

需要注意的是，休闲服务等大消费类行业的后市表现也受到了研究机构的广泛看好，其中，中信证券便表示，目前休闲服务行业相对于全部A股估值处于低位，长期来看，在消费需求端升级，供给侧结构性改革补短板背景下，旅游行业将持续高增长，维持“强于大市”评级，建议积极配置。个股方面，建议首选龙头标的，推荐中国国旅、首旅酒店、中青旅；同时关注具备拐点机会的个股：峨眉山A、三特索道等；出境游复苏受益标的：凯撒旅游、众信旅游等。

券商新进增持259家公司股票

化工等行业最受青睐

数据统计发现，截至二季度末，两市共有360家公司前十大流通股股东中出现券商身影，其中，新进持有158家公司股票、增持101家公司股票，持有41家公司股票未变；新进增持公司股票总数为259家，占比71.94％。

新进方面，券商二季度新进持有新湖中宝（19228.77万股）、驰宏锌锗（5326.04万股）、滨江集团（4354.13万股）、天海防务（4095.00万股）、北辰实业（2595.53万股）、东方国信（2451.03万股）、神州长城（2323.69万股）和白云机场（2245.03万股）等8只个股数量居前，均在2000万股以上。

增持方面，券商二季度增持工商银行（10641.28万股）、节能风电（5409.40万股）和南方航空（2546.69万股）等个股股份数居前，均在2000万股以上，增持后总持股数量分别为：25062.58万股、9409.40万股和5103.74万股。另外，海南瑞泽、吉林敖东、洪涛股份、搜于特、世纪华通、广汇汽车、迪安诊断、中国核电、美锦能源和奥瑞德等个股券商增持数量也较为居前，均在1000万股以上。

从市场表现来看，259只券商新进增持股中，有247只个股处于交易状态，90只个股三季度以来股价表现跑赢大盘（沪指同期上涨5.47％），其中拓尔思、新纶科技、驰宏锌锗、西藏珠峰、三六五网、恒通科技和南山铝业等个股期间累计涨幅均在20％以上。

那么，券商新进增持股行业分布如何，又给投资者带来哪些参考呢？统计发现，化工（29只）、电子（28只）、医药生物（19只）、传媒（13只）、汽车（13只）、电气设备（13只）和机械设备（13只）等行业券商新进增持个股数量较为居前，均在13只及以上，另外，建筑装饰、公用事业、交通运输、房地产和计算机等行业券商新进增持个股数量也均在10只及以上。

值得一提的是，化工行业作为强周期行业之一，股价表现却明显弱于钢铁、有色等周期类行业。有市场人士表示，其中报业绩整体向好，行情走势趋强的背景下，化工板块或有补涨行情，尤其是一些景气度持续回暖的染料、纯碱等细分行业将更具机会。这一观点，也受到了多家机构的认可，其中中信证券表示，受环保督查和金砖国家会议筹备等多因素影响，预计印染行业将在今年下半年得到进一步整顿，带来染料供给面阶段性紧张预期。龙头企业业绩有望持续走高，可关注浙江龙盛、闰土股份、安诺其等。（乔川川）

QFII新进增持107家公司股票

近四成个股跑赢大盘

QFII由于稳健的投资风格、较精准的选股能力，一直是市场投资者最为关注的机构资金之一。随着中报披露的结束，其二季度持股动向再度吸引了市场目光。数据统计发现，截至二季度末，两市共有184家公司前十大流通股股东中出现QFII身影，其中新进47家公司股票，增持60家公司股票，31家公司股票持股数量未变；新进增持个股数量为107只，占比58.15％。

进一步看，上述107只QFII新进增持股中，上汽集团（4250.56万股）、歌尔股份（3007.41万股）、栖霞建设（2961.61万股）、华测检测（2934.74万股）、宝钢股份（2663.69万股）、中国长城（2373.96万股）、中信银行（2267.74万股）和万华化学（2023.83万股）等8只个股QFII新进或增持股份数量均在2000万股以上。另外，启明星辰、金螳螂、葛洲坝、信维通信、烽火通信、汉得信息、中金黄金、网宿科技、华海药业、恒顺醋业和天山股份等个股二季度QFII新进或增持股份数量也均在1000万股以上。

从二级市场表现来看，QFII新进增持的107只个股三季度来以来整体表现突出，67只个股期间出现不同程度上涨，42只个股期间股价表现跑赢同期大盘（沪指三季度以来上涨5.47％），占比39.25％。其中，方大特钢、雅化集团、山东海化、科大讯飞、水井坊、鞍钢股份、正海磁材、云海金属等个股期间累计涨幅均在30％以上。

从上述数据可以看出，QFII选股能力仍是十分优异，押中了方大特钢、科大讯飞、水井坊等近期明显牛股。由于有着突出的选股能力，QFII新进增持股的行业构成也或为投资者布局下一市场风口提供了重要借鉴意义。记者统计发现，钢铁、银行、食品饮料、有色金属和家用电器等行业QFII新进增持个股数量占行业内成份股总数比例居前，均在5％及以上，分别为：12.12％、12.00％、8.05％、5.41％和5.00％。

钢铁行业作为QFII最为青睐的行业，昨日，板块再次集体异动，QFII新进增持的4只钢铁股，也收获较好表现，除八一钢铁停牌外，鞍钢股份、宝钢股份和方大特钢等3只个股涨幅均在2％以上，分别为：6.82％、4.51％和2.27％。

事实上，钢铁行业后市表现仍受到兴业证券、东北证券、国信证券等多家机构的看好，其中，国信证券表示，首先，从三季度的盈利估算情况来看，大多数企业均有较大幅度的增长，而且企业对应的PE值较低，仍有较大增长空间。其次，京津冀环保治理攻坚方案提出的环保限产期临近，促使行业业绩确定性不断提高。上述因素均将提升钢铁板块的三季度行情。

险资新进增持287只个股

重仓“押宝”上海银行等5家公司

伴随着今年中报披露工作的顺利收官，投资风格日趋稳健的险资在二季度的调仓换股备受市场瞩目。

数据统计发现，截至二季度末，两市共有561家公司前十大流通股股东中出现险资身影，根据持股数量来看，中国人寿、平安银行、浦发银行、民生银行、工商银行、兴业银行、华夏银行、招商银行、金地集团、保利地产为险资本期持股数量最高的10家公司股票，期末持股数量均超过10亿股。

新进增持方面，本期险资共计新进或增持287家公司股票，占比51.16％。其中，137家公司股票本期受到险资增持，保利地产（62940.69万股）、兴业银行（25700.88万股）、首开股份（11814.09万股）等3家公司股票均受到险资增持1亿股以上。

此外，险资本期还新进了150家公司股票，其中，上海银行、东方财富2家公司股票期末持股数量均超过1亿股，而国电电力、新湖中宝、哈药股份、太阳能、大华股份等险资本期新进标的的期末持股数量也达到5000万股以上。

综合来看，保利地产、兴业银行、上海银行、首开股份、东方财富等5家公司股票本期险资增仓股份数量均在1亿股以上，成为其二季度重仓押宝的标的。

事实上，通过二季度的调仓换股后，部分标的的险资持仓比例也发生了较大变化，其中，上海银行最为突出，在本期新进15775.83万股后，险资持股占公司流通股的比例达到了26.27％，而中国平安人寿保险股份有限公司也成为上海银行的第一大流通股股东，此外，普利制药、依顿电子、普莱柯、再升科技、凯莱英、保利地产等公司股票本期险资持股数量占公司流通股总量的比例也均上升5％以上。

值得一提的是，上述险资新进增持股在三季度以来的市场表现出现较为明显的分化，其中，287只个股中有169只个股三季度以来实现上涨，神火股份、新钢股份、中国铝业、柳钢股份、铁龙物流、潞安环能、兴发集团等个股期间累计涨幅居前，均超50％。相反，有14只个股期间累计跌幅均在10％以上。

对此，分析人士表示，通常来看，机构投资者更善于发掘股票的内在投资价值，其积极增仓布局的标的往往具备较强的底部特征，且后市下行空间相对有限，因此，相关个股在调整后呈现出的投资机会值得密切关注。

机构增持5只龙头股

工商银行（601398）

投资价值进一步提升

据统计发现，在二季度基金新进增持的2670只个股中，基金增持工商银行股份数量最多，达到93321.47万股。

7月份以来截至昨日，工商银行股价期间累计涨幅达到15.46％，假设截至昨日基金持有该股数量并未发生变化，浮盈也达8.12亿元。

除基金看好工商银行后市表现外，最近1个月内，有10家券商给予其“买入”或“增持”等看好评级，其中，平安证券就表示，在2017年金融去杠杆和监管趋严的背景下，银行业竞争格局面临重塑，经营稳健、吸存能力强的大行优势凸显。零售业务的发展需要精耕细作，但一旦建立护城河优势，银行就会长期受益于稳定的业绩贡献。其中，工商银行长期以来经营稳健，有效抵御了监管趋严对部分业务的冲击，叠加基本面边际改善、估值较低、股息率较高等因素，工商银行的投资价值进一步提升。（吴 珊）

保利地产（600048）

具备估值优势

统计发现，保利地产今年中报共计获得险资增仓62940.69万股，是两市二季度受到险资增仓股份数量最高的个股。

市场表现方面，7月份以来保利地产累计上涨2.41％，最新收盘价为10.21元，对应动态市盈率为9.23倍，市净率为1.32倍。

对于该股，中信建投证券表示，公司是目前A股龙头企业中估值最具备优势的企业，2015年下半年开始相对进取的土地投资保证了未来2年平稳发展，国企改革助力公司资源整合，良好的财务结构为未来发展奠定资金优势；未来公司将坚定“一主两翼”发展战略，延伸产业链布局，助力公司未来长远发展。预计公司2017年-2018年每股收益分别为1.20元和1.44元，维持“ 买入”评级。（莫 迟）

中国铝业（601600）

中报净利润同增逾10倍

统计发现，中国铝业今年中报共计获得社保基金增仓6588.9万股，为本期社保基金增仓股份数量最高的标的。

具体来看，根据中报披露显示，本期全国社保基金一零二组合新进6588.9万股成为公司第八大流通股股东。

市场表现方面，三季度以来中国铝业走势强劲，截至昨日，累计大幅上涨78.98％，最新收盘价为8.09元。业绩方面，上半年公司实现归属母公司净利润为7.51亿元，同比增长1006％。（莫 迟）

上汽集团（600104）

业绩稳定增长

在QFII二季度新进增持的107家公司股票中，上汽集团QFII新进或增持股份数量最高为4250.56万股，增持后总持股数量为6765.40万股，该股最新收盘价为29.55元，7月份以来累计微跌4.83％。

上汽集团较为稳健的业绩，或是QFII看好该股后市表现的主要原因之一，公司上半年实现净利润为159.58亿元，同比增长5.96％，在2014年、2015年、2016年过去的三年期间，年报净利润也是实现连续增长，分别为：12.78％、6.51％、7.43％。（乔川川）

新湖中宝（600208）

双主业发展逐步成型

在券商二季度新进增持的259家公司股票中，新湖中宝新进或增持数量最高。公司中报显示，银河证券二季度新进该股1.92亿股。二级市场上，该股7月份以来累计微跌2.89％，最新收盘价为4.37元。

对于该股，广发证券表示，公司地产+金融及金融科技的双主业发展战略逐步成型，地产储备资源量大质优，深入布局金融资源与科技平台。公司已推出股权激励计划、实控人持续增持，这均充分彰显对公司未来发展的信心。

证券日报

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